Obligāciju portfelis: ienesīgums, dinamikas analīze, portfeļa pārvaldība

2025 Autors: Howard Calhoun | [email protected]. Pēdējoreiz modificēts: 2025-01-24 13:21

Obligacijas ir bijušas un paliek uzticamākā un tajā pašā laikā ienesīgākā alternatīva banku noguldījumiem. Cilvēki, kuri ir pieraduši likt savai naudai strādāt, vienmēr iegulda parāda vērtspapīros un saņem garantētus ienākumus. Kā izveidot obligāciju portfeli tā, lai ar minimālu piepūli tas nestu konkurētspējīgus ienākumus un samazinātu riskus? Lasiet vairāk par to tālāk.

Portfeļieguldījumu priekšrocība

Jebkurš pieredzējis investors apliecinās, ka galvenā veiksmes sastāvdaļa akciju tirgū ir kompetenta pieeja vērtspapīru portfeļa veidošanai. Ja droši zināt, ka konkrētā uzņēmuma vērtspapīri dos labu atdevi, visus savus brīvos līdzekļus varat ieguldīt šī uzņēmuma obligācijās vai akcijās. Tajā pašā laikā neviens jums nedos ienākumu garantiju. Jūs rīkojaties uz savu risku. Un ar vienādu varbūtības pakāpi jūs varat gan palielināt savu kapitālu, gan bankrotēt.

Bet ja tuJa jūs pērkat tos pašus papīrus kā daļu no portfeļa, tad citi jūsu ieguldījumi, īpaši, ja tie ir diversificēti, neveiksmīgu apstākļu gadījumā viegli segs iespējamos zaudējumus. Ieguldījumus akciju instrumentos ar dažādu atdeves un riska pakāpi sauc par ieguldījumu portfeli. Un, ja jūs sapņojat izveidot veiksmīgu investora karjeru, jums jāiemācās to kompetenti veidot.

Portfelis un investors

Plašā nozīmē investīciju portfelis ietver ieguldījumus visdažādākajos aktīvos: vērtspapīros, banku noguldījumos, nekustamajā īpašumā, mākslā, juvelierizstrādājumos, intelektuālajā īpašumā un daudz ko citu. Visvienkāršākajā un vispiemērotākajā nozīmē portfelis nozīmē brīvo līdzekļu ieguldīšanu aktīvos, kas neprasa ne jūsu laiku, ne naudu, bet tajā pašā laikā nes stabilus ienākumus.

Ja esat laimīgā vecmāmiņas dzīvokļa īpašniece, kuru īrējat par nelielu īres maksu un bankas depozītu, un jūsu rakstāmgalda atvilktnē ir 1992. gada piemiņas monētu kolekcija, tad pilnīgi pamatoti varat saukt sevi par investors, kaut arī pasīvs. Šis piemērs parāda, kā tiek mitoloģizēti mūsu priekšstati par investoriem kā debesīm uz sniegb altām jahtām kaut kur Vidusjūrā, kā arī to, cik tuvu mēs katrs esam pasīvo ienākumu saņemšanai. Cita lieta, ka ienākumu apjoms lielā mērā ir atkarīgs no sākuma kapitāla apjoma, ko esat gatavs tērēt investīcijām. Un, protams, ja tas ir ar lielām grūtībāmuzkrājis nelielu naudas summu, tad lielākā daļa no mums absolūti nav gatavi to ieguldīt nevienā riskantā uzņēmumā. Tāpēc mēs runājam par obligāciju portfeli - labāko instrumentu, lai sāktu ieguldījumus vērtspapīros.

Obligācijas un akcijas

Iesācēju investoram vislabāk ir veidot uzticamāko uzņēmumu obligāciju un akciju portfeli. Tajā pašā laikā, ja jums nav liela noguldījuma, jūsu portfeļa pamatā būs parāda vērtspapīri. Tieši obligācijām ir zemākais cenu krituma līmenis to "dzīves" laikā tirgū, īpaši, ja runa ir par īstermiņa obligācijām ar dzēšanas termiņu līdz 1 gadam.

Akcijas ir vairāk piemērotas aktīvai spekulācijai. Cenu izmaiņu dinamikas analīze akciju tirgū liecina, ka šim instrumentam ir nepieciešama pietiekami augsta finanšu pratība un izpratne par visiem mehānismiem, kas darbojas ne tikai akciju tirgū, bet arī pasaules ekonomikā.

Kas veido portfeli

Bet atgriezīsimies pie obligāciju portfeļa veidošanas. Visizplatītākā konservatīvā ieguldījumu portfeļa shēma ir līdzekļu sadale atbilstošās proporcijās starp visiem pieejamajiem obligāciju veidiem. Šajā gadījumā sabalansēts konservatīvs obligāciju portfelis izskatītos apmēram šādi:

• Trešdaļa kapitāla iegādājās OFZ tā sauktās federālās aizdevuma obligācijas. Tie ir visuzticamākie, un to rentabilitāte ir vadošo banku noguldījumu rentabilitātes līmenī.
• Vēl viena trešdaļa naudas aiziet uzvadošo Krievijas kalnrūpniecības un enerģētikas uzņēmumu vai banku korporatīvo obligāciju iegāde. Šiem vērtspapīriem ir augstāks ienesīgums salīdzinājumā ar OFZ, un tie ir vienlaikus uzticami.
• Apmēram 20% no depozīta var ieguldīt pašvaldību obligācijās ar vidējo ienesīgumu, ja neesat gatavs riskēt. Ja vēlaties palielināt peļņu no sava portfeļa un tam netaupīsiet savus nervus, šo kapitāla daļu var ieguldīt jaunu, mazpazīstamu uzņēmumu obligācijās, kas piedāvā augstu atdevi. Šajā gadījumā ir svarīgi, lai jūs saprastu jomu, kurā darbojas uzņēmums, kura vērtspapīrus iegādājāties.
• Pārējos līdzekļus var izmantot, lai spekulētu ar akcijām vai veiktu depozītu. Izvēle atkal ir atkarīga no jūsu attieksmes pret risku.

Kādas obligācijas pirkt

Kā zināt, kuras obligācijas pirkt? Ar OFZ viss ir skaidrs: galvenais ir izvēlēties dzēšanas datumu un kupona ienākumu lielumu. Federālo parāda vērtspapīru gadījumā izdevīgāk ir iegādāties vidēja termiņa un ilgtermiņa obligācijas. Pirmkārt, OFZ turētāji ir atbrīvoti no ienākuma nodokļa par šiem vērtspapīriem. Otrkārt, federālo obligāciju kupona ienesīgums ir fiksēts visam turēšanas periodam. Tāpēc, piemēram, pērkot papīru ar dzēšanas termiņu 10 gadi un ienākumiem 6,3%, jūs saņemsiet šo procentu katru gadu neatkarīgi no Centrālās bankas bāzes likmes samazinājuma. Un saskaņā ar prognozēm tas turpinās samazināties.

Obligāciju portfeļa ienesīgums var ievērojami palielināties, ja tas tiek veidots no vērtspapīriem ardažādos termiņos, un reinvestē ieņēmumus vienā portfelī, pakāpeniski paplašinot instrumentu sarakstu. Tādējādi pēc dažiem gadiem ir pilnīgi iespējams sasniegt stabilus pasīvos ienākumus. Šo stratēģiju ievēro visi pasaules vadošie investori.

Uzņēmuma obligācijas

Atgriežoties pie obligāciju portfeļa, atcerēsimies, ka nebūs lieki gan pazīstamu un stabilu uzņēmumu korporatīvie papīri ("blue chips"), gan "tumšie zirdziņi".

Lai iegādātos lielo uzņēmumu obligācijas, pietiek pēc finanšu rādītājiem sarindot uzticamākās korporācijas, korelēt šo informāciju ar piedāvāto kupona ienākumu lielumu un papīra nominālcenu, par kādu tas šobrīd ir. tirgo tirgū. Lielākajai daļai obligāciju nominālvērtība ir 1000 rubļu. par 1 parāda papīru. Ja redzat, ka papīrs tirgū tiek tirgots par 105% vai 112% no vērtības, tā ir droša zīme, ka korporācijai klājas labi un tās papīrs ir cenā. Taču, pirms iegādājies šādas obligācijas, padomā, vai šī cena drīz nesāks kristies, jo tālāk tai vairs nav kur iet. Šajā gadījumā pastāv liels naudas zaudējumu risks, jo papīrs tiks izpirkts par tā nominālvērtību, un jūs jau esat par to izguldījis daudz vairāk.

Riska obligācijas

Neskatoties uz to, ka parāda tirgus tiek uzskatīts par konservatīvāko, obligāciju portfeļa pārvaldīšana ir saistīta ar zināmu riska pakāpi. Un šeit mēs runāsim par mazpazīstamu jauniešu saitēmkompānijas. Viņu vērtspapīri tirgus cenas un kupona ienākumu ziņā var šķist vispievilcīgākie. Salīdzinot ar OFZ, kupons viņiem dažkārt ir pat divreiz lielāks. Iekļaujiet šādus vērtspapīrus savā obligāciju portfelī, un risks zaudēt ieguldījumus automātiski palielināsies. Tāpēc jaunpienācējiem nav ieteicams uz pievilcīgiem nosacījumiem iegādāties mazpazīstamu uzņēmumu vērtspapīrus vairāk nekā 20% apmērā no kopējā portfeļa.

Ieguldījumi bankās

Korporatīvo obligāciju vidū tradicionāli pieprasīti ir banku papīri. Lielāko finanšu iestāžu uzticamība ir nenoliedzama, un nosacījumi ieguldījumiem vērtspapīros ir pievilcīgāki nekā tajos pašos banku produktos.

Iekļaujot bankas savā obligāciju portfeļa uzņēmumu sarakstā, atliek tikai izsekot neatkarīgu aģentūru kredītreitingu stāvoklim. Ņemot vērā to, cik bieži mūsu valstī pēdējā laikā tiek atsauktas licences no banku organizācijām, var tikt skarta pat pilnīgi cienījama organizācija un līdz ar to arī jūsu līdzekļi. Ieteicams dot priekšroku vērtspapīriem ar dzēšanas termiņu līdz 3, maksimums 5 gadiem.

Ienesums un ilgums

Ieguldot vērtspapīros, ir divi galvenie jēdzieni, kas raksturo instrumenta finansiālo pievilcību. Parādu tirgus gadījumā tas ir obligāciju portfeļa ienesīgums un ilgums. Un, ja rentabilitātes jēdziens ir pazīstams visiem, tad otrais termiņš var nobiedēt iesācēju investoru. Patiesībā, ja paskatās uz to, šī koncepcija ir ārkārtīgi vienkārša untā vērtība satur galveno informāciju par ieguldītāja labumu.

Ja ražu aprēķina procentos vai rubļos, tad ilgumu nosaka dienās. Citiem vārdiem sakot, šis termins nozīmē, pēc kāda laika investors atdos papīra iegādei iztērētos līdzekļus, tas ir, tie nonāks līdz nullei. Portfeļa ilgums būtiski raksturo tā efektivitāti, jo jo ātrāk investors segs savus izdevumus un atdos iztērēto naudas summu, jo ātrāk viņš sāks saņemt neto ienākumus, no kuriem atliks atskaitīt tikai procentus no nodokļa.

Secinājums, kas rodas pēc īsas iepazīšanās ar portfeļieguldījumiem parāda vērtspapīros, ir vienkāršs un nepārprotams: par investoru var kļūt ikviens finansiāli izglītots cilvēks. Tam nav vajadzīgs milzīgs kapitāls, padomdevēju un analītiķu armijas vai finanšu ziņu skatīšanās uz trim ekrāniem 24 stundas diennaktī. Vienkārši izvēlieties uzticamu finanšu brokeri un izmantojiet savu veselo saprātu.

Negaidiet zibenīgu kosmisku peļņu no investīcijām vērtspapīros, neļaujieties kārdinājumam ar zelta kalniem, ko var apsolīt negodīgs brokeris, nekrītiet panikā un neriskējiet veltīgi. Tad soli pa solim jūs kļūsit par bagātu un veiksmīgu investoru.