Obligāciju ienesīgums: aprēķina formula

2024 Autors: Howard Calhoun | [email protected]. Pēdējoreiz modificēts: 2024-01-02 13:59

Daudzi iesācēju investori interesējas par to, kā aprēķināt obligācijas ienesīgumu, izmantojot formulu. Šī tēma ir pelnījusi īpašu uzmanību, jo vērtspapīri var nest gan fiksētus, gan dinamiskus ienākumus, kas ir atkarīgi no daudziem faktoriem. Šajā rakstā tiks apspriests, kā iesācējam investoram būs visvieglāk nopelnīt ar obligācijām.

Kas ir obligācija?

Pirms saprast, kā obligācijas ienesīgums tiek aprēķināts, izmantojot formulu, ļoti ieteicams iepazīties ar to, kas ir šis vērtspapīrs. Daudzi investori to ļoti bieži jauc ar akcijām, taču to fundamentālā atšķirība slēpjas apstāklī, ka obligācijas nodrošina fiksētu ienākumu, kas tiek izmaksāts investoram nekļūdīgi. Iegādājoties akcijas, cilvēks it kā pērk cūku makā un nopietni riskē ar saviem līdzekļiem, jo uzņēmums, kurā viņš ieguldīja naudu, varbankrotēt jebkurā brīdī, un akcijas - nolietojas.

Tātad, obligācija ir vērtspapīrs, kas apliecina kreditora (investora) attiecības ar aizņēmēju juridiskas personas (emitenta) formā. Jāsaprot, ka obligācija ne tikai sniedz garantiju ieguldītāja uzņēmumā ieguldīto līdzekļu samaksai, bet arī nodrošina papildu procentus, ko sauc par kuponiem (ja vien, protams, nerunājam par kuponu obligācijām). Atkarībā no uzņēmuma noteiktās politikas, kuponus var izmaksāt reizi mēnesī, ceturksnī vai pat gadā.

Ienākumu izmaksas metodes

Iesācējam investoram jāsaprot, ka obligāciju ienesīguma formula visos gadījumos nebūs vienāda, jo aizņēmējiem ir dažādi veidi, kā maksāt naudu. Tālāk esošajā sarakstā ir parādīti tikai galvenie:

1. Fiksēto procentu maksājums ir visizplatītākā iespēja.
2. Pakāpeniska procentu likme - laika gaitā procenti ievērojami palielinās.
3. Procentu ienākumu mainīgā likme - procentuālā daļa mainās no sezonas uz sezonu.
4. Nominālvērtības indeksēšana - obligācijas vērtības samaksa.
5. Obligāciju pārdošana ar atlaidi - vērtspapīru pārdošana zem nominālvērtības

Atkarībā no izvēlētā maksājuma veida atšķirsies arī obligāciju ienesīguma formula. Tomēr nevajag jau iepriekš sarūgtināt! Šajā rakstā tiks sniegta visa nepieciešamā informācija par to, kā aprēķināt peļņu noieguldījums.

Bezkupona

Vai domājat par to, kā uzzināt pašreizējo obligācijas ienesīgumu, izmantojot formulu? Vispirms jums būs jānosaka drošības veids, kuru esat iegādājies vai plānojat iegādāties. Piemēram, nulles kupona obligāciju ienesīguma formula ir ārkārtīgi vienkārša, un pat iesācējs investors to var saprast.

Pieņemsim, ka kāds uzņēmums pārdod vērtspapīrus par 800 rubļiem gabalā, bet to nominālvērtība ir 1000 rubļu. Šādu kustību sauc par obligāciju pārdošanu ar atlaidi. Investors saņems ienākumus 200 rubļu no katra papīra, kad pienāks laiks un to varēs pārdot par nominālvērtību.

Kupona ienesīgums

Kā izskatās kupona obligāciju ienesīguma formula? Viss ir ļoti vienkārši. Kupona ienesīgums ir procentuālā daļa, ko emitents maksā aizņēmējam noteiktā periodā. Visbiežāk maksājumi tiek veikti reizi ceturksnī, bet daži uzņēmumi var emitēt vērtspapīrus, kuru kuponus var izņemt tikai reizi pusgadā vai pat gadā. Lai gan šādu obligāciju procentu likme parasti ir nedaudz augstāka.

Neliels piemērs palīdzēs izprast maksājumu būtību saskaņā ar obligācijas pašreizējās ienesīguma formulu:

Gada ienākumi=nominālais x ienesīgums x daudzums

Obligācijas nominālvērtība ir tūkstotis rubļu, un kupona ienesīgums ir 8 procenti. Investors gadā var izmantot četrus kuponus. Tas ir, nodrošinājuma ienesīgums būs 80 rubļi ceturksnī un 320 rubļi gadā. Kā tas radāsnumurs? Sāksim ar 1%. Lai to izdarītu, jums ir jāsadala 1000 ar 100. Pēc tam mēs reizinām vienu procentu ar 8 (atrodam 8% - viena kupona ienesīgumu) un iegūto skaitli reiziniet ar 4 kuponiem. Šādi izskatās kupona obligāciju ienesīguma formula. Viss ir ļoti vienkārši un skaidri.

Pašreizējā ienesīgums

Lai aprēķinātu fiksētas likmes obligācijas pašreizējo ienesīgumu, jāatrod periodiskā maksājuma attiecība pret cenu, par kādu vērtspapīrs tika iegādāts. Piemēram, ienākumi no kuponiem ir 100 rubļu uz sešiem mēnešiem, un nodrošinājums tika iegādāts par nominālvērtību, kas ir 1000 rubļu. Šajā gadījumā ir nepieciešams dalīt 100 ar 1000 - mēs iegūsim skaitli, kas vienāds ar 0, 1, kas ir diezgan labs rādītājs iesācējam investoram, it īpaši, ja maksājumi turpinās vismaz 10 reizes 3-4 gadu laikā. Šajā gadījumā galīgā raža būs 1000 rubļu. Turklāt investors atdos arī nominālvērtību, kas būs vienāda ar to pašu cenu. Tādējādi tīrā peļņa būs 100%. Kurš uzņēmums var lepoties ar tādu pašu atdevi tikai trīs gadu laikā?

Kupona obligācijas ienesīguma līdz termiņa formula

Kuponu akcijas ir vērtspapīri, no kuriem peļņa tiek aprēķināta uz īpašiem kuponiem. Iepriekš tika minēts, kā aprēķināt obligācijas procentu ienesīgumu. Taču, lai saprastu obligāciju ienesīguma līdz dzēšanas termiņam aprēķināšanas formulu, ir jāievieš vēl viens mainīgais - laiks, pēc kura notiks norēķins ar investoru. Piemēram, jaobligācijas kupona ienesīgums ir 250 rubļi gadā, un nodrošinājums paredzēts lietošanai četru gadu laikā, tad šis skaitlis jāreizina ar četriem - mēs iegūstam 1000 rubļu. Šai summai pieskaitām arī obligācijas nominālvērtību, piemēram, 1500, un iegūstam skaitli, kas vienāds ar 2500. Taču, ja akcionārs jau ir paspējis divu gadu laikā kuponos saņemt 500 rubļus, tad ir jābūt pieci simti. atņem no galīgās summas. Rezultātā ienesīgā atmaksa būs vienāda ar diviem tūkstošiem.

Iekšējā obligāciju ienesīgums (formula)

Katrs profesionāls investors zina, ka obligācijas iekšējā peļņa ir summa, ko var nopelnīt ar vērtspapīru, neskaitot nominālvērtību. Arī šī skaitliskā vērtība dažkārt tiek konvertēta procentos, lai būtu ērtāk aprēķināt ieguldījumu atdevi. Ir arī vērts saprast, ka iekšējā ienesīgums nav tikai kupona obligācijām. Piemēram, jūs iegādājāties vērtspapīru ar atlaidi par 900 rubļiem, lai gan tā nominālvērtība ir 1150. Šajā gadījumā iekšējā ienesīgums būs 250 rubļi par visu lietošanas laiku. Kas attiecas uz kuponiem, tad ar tiem ir vēl vienkāršāk. Ja obligācijas procentu ienesīgums ir USD 500 gadā un maksājumi tiek veikti trīs gadu laikā, tad patiesā vērtība ir USD 1500 (5003). Mums pat nebūs interese uzzināt preču nominālvērtību, jo tā nav ņemta vērā šajā formulā.

Gada atdeve

Protams, visu izlasījis, nosakiobligācijas gada ienesīgums pēc formulas nebūs grūts, īpaši, ja būsi rūpīgi iedziļinājies informācijā, kas tika sniegta iepriekš. Parasti gada ienesīgumu aprēķina tikai kupona vērtspapīriem. Pirmkārt, mēs meklējam kupona ienesīgumu vienam gadam. Pieņemsim, ka tas ir 200 rubļu. Taču šai summai jāpieskaita arī nominālvērtība, to izdalot ar gadu skaitu, cik ilgi obligācija kalpos tās īpašniekam. Piemēram, vērtspapīra nominālvērtība ir 1200 rubļu, un kalpošanas laiks ir 5 gadi. Izrādās, ka gada ienesīgums būs vienāds ar 440 rubļiem (1200 / 5 + 200).

Tas ir daudz sarežģītāk, ja obligācijai ir mainīga procentu likme. Šajā gadījumā gada ienesīgums ir vairāku gadu laikā iegūto skaitļu vidējais lielums. Piemēram, vienu gadu ienesīgums bija 500 rubļu, bet otrajā - 1000. Šajā gadījumā vidējais rādītājs būs vienāds ar 750 rubļiem, kas būs vērtspapīra gada ienesīgums. Tomēr, pirms sākat aprēķināt vidējo, noteikti pievienojiet obligācijas nominālvērtību.

Kā tiek aprēķināta obligācijas cena?

Līdzīgu jautājumu vismaz vienu reizi ir uzdevis ikviens investors, kurš nolēma investēt šo vērtspapīru iegādē. Jāsaprot, ka obligācijām ir ne tikai nominālvērtība, bet arī tirgus vērtība, kas ir atkarīga no šīs likmes. Lai to aprēķinātu, jums jāievēro noteikta formula. Mēs ņemam vērtspapīra tirgus cenu (cik tas tiek piedāvāts īpašniekiem tirgū), dalām to ar nomināloizmaksas un reiziniet ar 100%:

• S=P_ts / H_{ts x 100.}

Pieņemsim, ka esat iegādājies vairākus vērtspapīrus ar nominālvērtību 500 rubļu. Taču pēc dažiem gadiem uzņēmums, kuram jūs izsniedzāt aizdevumu, ļoti strauji attīstījās, un vērtspapīru vērtība pieauga līdz 750 rubļiem. Šajā gadījumā obligācijas likmes aprēķināšana būs diezgan vienkārša. Mēs ņemam par dividendi tirgus vērtību - 750 rubļi un sadalām to ar fiksētu nominālvērtību - 500 rubļiem. Mēs iegūstam skaitli, kas vienāds ar 1,5. Atliek tikai reizināt šo skaitli ar 100% - izrādās, ka obligācijas likme ir 150%.

Obligāciju salīdzināšana ar akcijām

Obligāciju īpatnība ir tāda, ka to nominālvērtība atšķirībā no vienām un tām pašām akcijām vienmēr ir noteiktā līmenī. Tāpēc investors praktiski neriskē ar savu naudu, investējot obligāciju iegādē. Tomēr tas nenozīmē, ka šāda veida noguldījumi ir pilnīgi droši. Uzņēmums var bankrotēt un pārtraukt maksāt kupona ienākumus, kā arī saglabāt nominālvērtību. Protams, ja nerunājam par Finanšu ministrijas emitētajām valsts obligācijām.

Savukārt akcijas ir lieliska iespēja izglītotam cilvēkam īsā laika periodā palielināt savu kapitālu. Piemēram, jūs varat iegādāties kāda daudzsološa uzņēmuma vērtspapīrus un pēc tam tos desmit reizes pārdot tālāk dažu mēnešu laikā.dārgi! Taču šādas iespējas ir saistītas arī ar lielu risku, jo akcijas var arī nolietoties, pat ja runājam par valsts uzņēmumiem. Lai gan ir noteikta uzņēmumu grupa, kurā līdzekļu iemaksa ir saistīta ar minimālu risku. Šādus uzņēmumus sauc par "zilajām mikroshēmām".

Secinājums

Kā redzat, obligāciju ienesīguma aprēķina formulas palīdz ātri un precīzi noteikt perspektīvas finanšu ieguldīšanai konkrētā uzņēmumā. Šajā rakstā sniegtās informācijas vajadzētu pietikt iesācējam investoram, taču, ja jums joprojām ir kādi jautājumi, ļoti ieteicams noskatīties īsu video, kurā profesionāls investors izskaidro visu par to, kā pelnīt ar obligācijām.

Kā redzat, obligācija ir diezgan labs ienākumu avots, par ko noteikti vajadzētu padomāt tiem cilvēkiem, kuriem ir finanses, bet kuriem nepatīk riskēt. Vērtspapīru pirkšana pasargās arī jūsu naudu no inflācijas, kā arī garantēs ieguldījumu atdevi, ar ko akciju sabiedrības (pat no blue chip kategorijas) nevar lepoties. Lai gan, ja jūs piesaista risks un uztraukums, jūs varat ieguldīt akciju pirkšanā un dzīvot no ienākumiem no dividendēm, kas ļoti bieži pārsniedz ienākumus no kuponiem.