Fundamentāla tirgus analīze. Tehniskā un fundamentālā analīze

2024 Autors: Howard Calhoun | [email protected]. Pēdējoreiz modificēts: 2023-12-17 10:35

Fundamentālā analīze ir metožu kopums, kas ļauj prognozēt notikumus tirgū vai tā segmentos ārējo faktoru un notikumu ietekmē. Precīza tirgus izmaiņu prognozēšana ļauj spēlētājam pieņemt pareizos lēmumus, lai no šādām svārstībām gūtu maksimālu labumu. Svārstības, ko izraisa notikumi, kas ietekmē politiku un ekonomiku makrolīmenī, tiek pētītas ar fundamentālu analīzi.

Veiksmīgs spēlētājs valūtu un akciju tirgos, kā likums, veic dziļu tehnisko un fundamentālo makroekonomisko rādītāju analīzi, kas ietekmē to attīstību. Jo dziļāk tiek pētītas tirgus fundamentālās sastāvdaļas, jo mazāki ir dalībnieku riski. Galvenais analīzes lietišķais uzdevums ir noteikt investīcijām pievilcīgākās jomas.

Ziņas

Tirgu ietekmējošās ziņas nosacīti var iedalīt:

• ekonomika;
• politiskais;
• baumas un gaidas;
• force majeure.

Savukārt ekonomiskās un politiskās ziņas var iedalīt gaidāmajos un negaidītajos notikumos. Gaidāmās ziņas ietver paziņotās ziņas, kaierakstīts ekonomikas kalendārā.

Derīguma termiņš

Ziņu un notikumu ietekmei uz tirgu var būt atšķirīgs laika periods, taču tirgus uz jebkuru jaunumu reaģē gandrīz acumirklī, pārskatot cenu attiecības, un nākotnē notikušie notikumi var tikai atbalstīt esošās tendences. Tāpēc tirgus spekulācijas ar jaunumiem iespējamas tikai īsā laika periodā, līdz tirgus atkal atradīs stabilu pozīciju.

Ekonomikas kalendārs

Ņemot vērā faktu, ka lielākajai daļai ekonomikas ziņu ir iepriekš noteikti izdošanas datumi, tirgotāji tirgos apvieno tos īpašā kalendārā. Tas ienes kārtības elementu raksturīgi haotiskajā tirgū, ļauj sagatavoties pasākumam un dot tam iepriekšēju novērtējumu. Datumi ir ievadīti ekonomiskajā kalendārā:

• statistisko pārskatu publicēšana pa valstīm;
• tirgus lielāko spēlētāju finanšu pārskati;
• stājas spēkā pieņemtie likumi, kas maina uzņēmējdarbības nosacījumus;
• Valstu līderu, nacionālo banku un lielo finanšu iestāžu vadītāju runas;
• citi paziņoti notikumi, kas var ietekmēt tirgus situāciju.

Sākotnējie nosacījumi analīzei

Vienkārša fundamentāla tirgus analīze kā pirmais aptuvens aprēķins īsā laika posmā var pieņemt, ka, ja nav ziņu, tirgus ir stabils un tā vispārējās tendences saglabājas. Tāpēc galvenie ietekmējošie faktoripar svārstību rašanos un attiecīgi spekulatīvas peļņas saņemšanu no šīm svārstībām, ir ziņas (notikumi). Turklāt, jo negaidītākas ir ziņas un notikums, jo lielākas tirgus svārstības tie var izraisīt. Ikviens uzņēmējs, veicot fundamentālu tirgus analīzi, vēlas izvairīties no riskiem un zaudējumiem un ir ieinteresēts iegūt papildu peļņu no svārstībām.

Ekonomikas faktori

Lai veiktu fundamentālu analīzi, mēs pētām faktorus, kas norāda uz vispārējo ekonomikas stāvokli, piemēram:

• IKP tendences - līdz ar IKP pieaugumu nostiprinās nacionālā valūta un aktīvi valsts teritorijā;
• valsts budžets, plānotais un faktiskais pārpalikuma vai deficīta lielums;
• maksājumu un tirdzniecības bilances, eksporta un importa attiecība;
• patēriņa un vairumtirdzniecības cenu indeksi, inflācijas līmenis;
• bezdarba dati;
• Rūpnieciskās ražošanas un krājumu indeksi, citi tautsaimniecības stāvokļa rādītāji.

Ir desmitiem dažādu indeksu un makroekonomisko rādītāju. Tirgus spēlētājiem visi signāli, ko dod šo indeksu izmaiņas, nes svarīgu informāciju, kuru izpētot, var pareizi noteikt savas uzvedības stratēģiju, lai izvairītos no zaudējumiem un gūtu peļņu.

Ekonomikas jaunumi, kā likums, ir gaidāmi - analītiķi cenšas prognozēt indeksu un rādītāju vērtības jau pirms to parādīšanās. Tikai tad, ja faktiskās vērtības stipri novirzās no prognozēm, tirgus piedzīvobūtiskas izmaiņas.

Politiskie faktori

Valdības maiņa, vēlēšanu rezultāti, valsts vadītāju izteikumi, likumu pieņemšana un citas politiskās ziņas tiek aplūkotas fundamentāli no ietekmes uz ekonomiku viedokļa un prognozē šo notikumu izraisītās tirgus izmaiņas. Starpvalstu līgumu slēgšana, ekonomikas ārpustirgus regulēšana var būtiski ietekmēt kopējo ekonomisko klimatu valstī un valstīs, kas ir tās galvenie stratēģiskie partneri.

Politiskās ziņas ietver streikus, bruņotus konfliktus, izmaiņas politiskajā struktūrā un citus notikumus. To ietekmei uz ekonomiku var būt dažādas sekas. Lai gan, kā likums, lieli politiskie satricinājumi satrauc investorus un noved pie negatīviem rezultātiem ekonomikai kopumā. Politisko krīzi parasti pavada ekonomikas lejupslīde un otrādi.

Baumas, kas ietekmē cerības

Baumu izplatība var būtiski ietekmēt tirgus dalībniekus. Tieši to cilvēku cerības, kuri cenšas palielināt peļņu, var palielināt ieguldījumus noteiktā ekonomikas nozarē vai konkrētā uzņēmumā. Tajā pašā laikā šādas cerības noved pie tirgus struktūras izmaiņām. Risks, ka dalībnieki spēlē uz baumām, ir ļoti augsts, taču, ja likmes bija pareizas, tad peļņa no šādiem ieguldījumiem ir lieliska.

Force Majeure

Lielākās dabas katastrofas, kas izraisīja rūpniecības uzņēmumu, ceļu iznīcināšanusakaru un citu infrastruktūras objektu, nesīs izmaiņas ekonomiskajā situācijā katastrofas reģionā. Cilvēka izraisītas katastrofas var mainīt gan atsevišķa uzņēmuma, gan visas nozares investīciju klimatu. Fundamentālā analīze ļauj noteikt tendences ekonomikā šādu negaidītu faktoru ietekmē. To izmanto ne tikai tirgus izpētei kopumā, bet arī konkrētām investīciju jomām. Jūs varat analizēt situāciju uzņēmumā, nozarē, noteiktā tirgus segmentā. Visattīstītākās pielietojuma jomas ir tās, kuras tiks apspriestas tālāk.

Valūtas tirgus fundamentālā analīze

Ziņas un notikumi ekonomikā bieži vien būtiski ietekmē valstu valūtas. Pētot notikumu ietekmi, valūtas tirgus fundamentālās analīzes mērķis ir prognozēt nacionālo valūtu nostiprināšanos vai pavājināšanos tirdzniecības pāros. Ja vienas un tās pašas ziņas pozitīvi ietekmē pāra pirmo valūtu un negatīvi uz otro, tad pirmās valūtas nostiprināšanās pret otro ir acīmredzama. Svarīgs faktors valūtas tirgū ir nacionālo banku, īpaši ekonomiski spēcīgu valstu, diskonta likmes.

Finanšu tirgu un valūtu kustību fundamentālā analīze atspoguļo daudzos procesus, kas notiek globālajā ekonomikā, un ļauj prognozēt cenu izmaiņas, lai sasniegtu maksimālu peļņu nepārtraukti mainīgajā tirdzniecības pasaulē. Tajā pašā laikā ir svarīgi ņemt vērā ekonomikas attīstības ciklisko raksturu.

Lejupslīdes periodos, kad ražošana tiek ierobežota,samazinās procentu likmes, samazinās patērētāju pieprasījums, pieaug bezdarbs, nacionālā valūta zaudē savu pievilcību. Valūtas tirgus investori savus uzkrājumus centīsies glabāt stabilākā valūtā. Taču jāatceras, ka lejupslīdes periodus nomaina stagnācija un izaugsme, tieši tad valūtas tirgus spēlētāji gūst peļņu.

Valūtas tirgus īstermiņa situācijas fundamentālajā analīzē un tās attīstības prognozēšanā tiek izmantoti tehniskās analīzes elementi. Plakanais (stagnējošais) stāvoklis valūtas maiņas spēlētājiem nav interesants. Fundamentāli tehniskā analīze balstās uz matemātiskās modelēšanas rīku izmantošanu. Tam ir izmantotas matemātisko datu apstrādes metodes un to tuvināšana.

Fundamentāla akciju tirgus analīze

Tirdzniecība ar akcijām, kā arī citiem vērtspapīriem, prasa padziļinātu izpēti. Vērtspapīru tirgus fundamentālā analīze balstās uz tādiem pašiem signāliem kā visa ekonomika. Tomēr šajā gadījumā nozīmīga loma ir nozares specifikai, jo daudzās nozarēs vieniem un tiem pašiem signāliem var būt daudzvirzienu ietekme.

Akciju tirgus fundamentālai analīzei ir nepieciešama dziļa izpratne par notiekošajām parādībām gan makro, gan mikro līmenī. Tā, piemēram, grūtības, kas rodas konkrētu preču pārdošanā, var izraisīt to preču pārdošanas apjoma pieaugumu, kas tās aizstāj, lai investoru uzmanību novirzītu uz akciju tirgu.

Uzņēmumu akciju fundamentālā analīze balstās uz padziļinātu valsts izpētipašreizējā ekonomiskā situācija, nozares attīstības perspektīvas. Tajā jāņem vērā uzņēmuma finansiālais stāvoklis, maksājumu bilance, cilvēkresursi.

Vērtspapīru fundamentālai analīzei no tirgotāja ir nepieciešama visaugstākā kvalifikācija, intuitīva tirgus pārmaiņu izjūta. Izpētot šos faktorus, investori pieņem lēmumus par uzņēmuma akciju iegādi vai pārdošanu akciju tirgos. Tikai fundamentāla akciju tirgus analīze ļauj investoram paļauties uz pareizo lēmumu pieņemšanu, lai gūtu peļņu.

Starptirgu analīze

Svarīgs nosacījums pareizu analītisko secinājumu izdarīšanai ir izpratne par ciešo saistību starp dažādiem tirgiem un to segmentiem. Tendences, kas radušās jebkurā tirgū vai tā segmentā, neizbēgami noved pie vispārējām svārstībām. Šādu svārstību lielums ir saistīts ar šīs tirgus daļas nozīmi un integrāciju kopējos ekonomikas procesos.

Tajā pašā laikā privātās un vispārējās tendences var nesakrist - izaugsme vienā tautsaimniecības nozarē var izraisīt kritumu citās nozarēs un negatīvi ietekmēt ekonomiku kopumā. Piemēram, enerģijas cenu kritumam nebūt nav viennozīmīgas ietekmes uz atsevišķām tautsaimniecības nozarēm un valstu ekonomiku.

Šādā situācijā, neskatoties uz kritumu enerģiju ražojošajās nozarēs un ar to nodrošināšanu saistītajās nozarēs, var pieaugt šī resursa patērētāji. Un tikai tad, ja enerģijas ražošanas īpatsvars valsts ekonomikā ir liels, tas var radīt būtiskas grūtības kopējā situācijā valsts tirgos, izraisot patērētāju pieprasījuma samazināšanos unmaksātspēja visos līmeņos. Tādējādi vieni un tie paši notikumi dažādos tirgus sektoros var radīt nebūt ne viennozīmīgas sekas.

Analīzes grūtības

Fundamentālās analīzes pamatā ir notikumi, kas ietekmē ekonomiskos procesus, taču, analizējot tirgu, pilnībā jāapzinās fakts, ka tirgus cenas veido visi dalībnieki, un to veidošanās ir atkarīga no daudziem subjektīviem faktoriem, kas var būt diezgan negaidīti no analīzes standartu viedokļa. Galu galā katrs spēlētājs tirgū individuāli izvērtē saņemtās ziņas, un tikai visu spēlētāju lēmumu kopums beidzot veido piedāvājuma un pieprasījuma līdzsvaru un attiecīgi arī cenu.

Visi tirgus dalībnieki, arī pirms pasākuma, balstoties uz baumām, savu pieredzi, ekspertu viedokļiem, gatavojas pārmaiņām un atbilstoši savām cerībām jau iepriekš maina kotējumus. Atsevišķi spēlētāji uz vienām un tām pašām ziņām reaģē atšķirīgi, dažkārt pieņemot pretējus lēmumus – tas noved pie tā, ka pat ļoti nozīmīgas ziņas dažkārt neizraisa būtiskas kotāciju un cenu izmaiņas. Šāda analīze ir ļoti laikietilpīga, jo jāņem vērā visu tirgus dalībnieku reakcija uz jaunumiem. Var uzskatīt, ka fundamentālā analīze ir disciplīna, kas pēta tirgus dalībnieku kolektīvo apziņu.

Pareiza signālu novērtēšana

Akciju indeksi un tautsaimniecības stāvokļa rādītāju indeksi ir integrēta rakstura un atspoguļo tikaivispārējās tendences ekonomikā un tirgū. Lai veiktu detalizētu analīzi un pieņemtu lēmumu, ir jāizpēta visi apstākļi, kas var ietekmēt rezultātus. Ne velti cilvēkus, kuri gūst peļņu no darījumiem biržā, sauc par spēlētājiem, jo galu galā veiksme, talants un spēja pareizi novērtēt tos tirgus signālus, ka fundamentālās analīzes studijām ir liela nozīme viņu darbā (un varbūt pat akciju tirdzniecības mākslā).