Apmaiņas iespējas: kas tās ir un kā ar tām nopelnīt?

2024 Autors: Howard Calhoun | [email protected]. Pēdējoreiz modificēts: 2023-12-17 10:35

Maiņas iespēja ir līgums, kas dod tiesības pirkt vai pārdot noteiktu aktīvu. Opcijas var pirkt vai pārdot nākotnes darījumu finanšu tirgos. Tā galvenā atšķirība no šāda veida vērtspapīriem ir tāda, ka nav pienākuma pirkt vai pārdot aktīvu pēc līguma termiņa beigām. Nejauciet akciju opciju ar bināro opciju. Binārajai opcijai ir likmes raksturs, kur tirgotāja galvenais uzdevums ir uzminēt tirgus virzienu noteiktā laika periodā.

Kas ir opcija vienkāršā izteiksmē, ar ko to var salīdzināt ar

Vienkāršākais veids, kā izskaidrot, kas ir akciju opcijas, kas tās ir un kā ar tām nopelnīt, ir ar konkrētu piemēru no reālās dzīves. Piemēram, kāds, teiksim, Jura, pārdod māju (aktīvu) par 1 miljonu rubļu, un Vasja vēlas no viņa pirkt šo māju, bet Vasja vajadzīgā summa būs tikai pēc sešiem mēnešiem. Vasja vienojas ar Juru, ka viņš pagaidīs un noturēs māju un atstās 100 tūkstošus rubļu kā depozītu.

Bet pēc 4 mēnešiem izrādās, ka Vasja par māju nevar samaksāt 1 miljonu rubļu vai arī pārdomāja tās iegādi. Tajā pašā laikā sešos mēnešos mājas tirgus cena pieauga līdz 1,1 miljonam rubļu. Un Vasja, lai nezaudētu depozītu, nolemjnododiet savas tiesības pirkt māju par 1 miljonu rubļu Petijai, kurai ir vajadzīgā summa vai tā būs vajadzīgajā datumā. Vasja ņem 50 tūkstošus rubļu par mājas (īpašuma) nodošanu no Petjas par cenu, kas ir zemāka par tirgus cenu.

Rezultātā: Petja nopirks māju par cenu, kas ir zemāka par tirgus cenu, Jura ātri pārdos māju un saņems 1 miljonu rubļu, un Vasja atdos depozītu un papildus vēl 50 tūkstošus. rubļu ienākumus no darījuma. Ja Vasja nebūtu tālāk pārdevis tiesības pirkt māju (aktīvu) par fiksētu cenu, viņš būtu zaudējis depozītu, taču viņš tik un tā nopelnīja labu naudu. Ja Vasja nebūtu vienojusies ar Juru, tad Petja pirkšanas brīdī nebūtu varējusi iegādāties māju par 1 miljonu rubļu, jo tās tirgus cena bija 1,1 miljons rubļu. Tajā pašā laikā Jura riskēja ne mazāk. Ja mājas cena nokristu līdz 900 tūkstošiem rubļu, viņš nevarētu iegūt vēlamo summu vai arī nevarētu to pārdot vispār. Tajā pašā laikā Vasja nepārdeva Petijai māju, bet gan tiesības (opcija) to iegādāties par izdevīgu cenu.

Lai gan šim piemēram nav nekāda sakara ar biržu un tirdzniecību biržā, tas parāda, kā opcijas pircējs un kā dēļ viņš saņem ienākumus. Aktīva pirkšana vai pārdošana par iepriekš noteiktu cenu ļauj samazināt zaudējumu risku nejaušu tirgus cenu svārstību dēļ. Nekustamā īpašuma cenas, īpaši Krievijā, nemainās tik ātri (turklāt divos virzienos) kā iepriekš minētajā piemērā. Tomēr finanšu tirgos krasas svārstības, kāpumi un kritumi ir ierasta parādība. Akciju vai valūtas tirgus dalībnieki nekad precīzi nezina, kāda būs konkrēta aktīva cena pēc nedēļas vai mēneša.

Akciju opciju veidi

Parasti tos iedala divos veidos: aktīva pirkuma līgums (zvans) un aktīva pārdošanas līgums (put). Izvēle pirkt vienu vai otru variantu ir atkarīga no situācijas tirgū un iespējamās atlīdzības (zaudējumu) par uzņemto risku.

Zvanu opcijas

Tās tiek izmantotas, ja investors, tirgojoties biržā, baidās no strauja cenu kāpuma un vēlas gūt peļņu noteiktā līmenī uz noteiktu laika periodu (dienu, mēnesi, gadu). Lai to izdarītu, viņš noslēdz līgumu, ka aktīvs tiks iegādāts par fiksētu cenu, un iemaksā depozītu (prēmiju). Pat ja cena lec, investoram nav ko zaudēt, jo viņš varēs iegādāties aktīvu par līguma cenu, nevis par tirgus cenu. Ja cena krītas, tad viņš var vienkārši neizpildīt līgumu, bet pirkt aktīvus, kuriem cena ir samazinājusies, vienlaikus zaudējot tikai ķīlu vai tos nemaz nepērkot.

Ievietot opcijas

Šīs opcijas tiek izmantotas, ja investors vēlas nodrošināties pret cenu kritumu. Riska apdrošināšanas princips ir tāds pats kā pirkšanas opcijām, vienīgā atšķirība ir tāda, ka pārdošanas opcija tiek iegādāta, lai samazinātu zaudējumus cenas krituma gadījumā.

Ir arī vairāki dažādi atvasinātie instrumenti, kurus sauc par opcijām: binārie, Āzijas, barjeras u.c. Tie būtībā pārstāv pavisam cita veida finanšu instrumentus, tāpēc šis raksts netiek aplūkots, jo operācijas ar tiem ir spēļu daba. Šādas iespējas nepilda galveno funkciju, parkuras akciju opcijas tika izveidotas - apdrošināšana.

Kur viņi pārdod

Opciju tirdzniecība ir objektu ar ierobežotu kalpošanas laiku pirkšana un pārdošana uz ierobežotu laiku. Tāpēc tos pārdod un pērk fjūčeru tirgos. Tas ir, tie tiek tirgoti atsevišķās vietnēs, izmantojot programmatūru, kas īpaši izstrādāta šādiem finanšu darījumiem.

Pēc tirdzniecības vietas līgumi tiek iedalīti maiņas un ārpusbiržas opcijās, pēdējos var iegādāties vai pārdot internetā vai klātienē. Piemēram, nododot aktīvu trasta pārvaldībai ar sekojošu pārdošanu vai apmaiņu pret citu aktīvu. Mūsdienu saziņas līdzekļi ļauj tirgoties neatkarīgās vietnēs internetā. Ārpusbiržas opciju tirgus ASV ir ļoti attīstīts. Saskaņā ar dažiem ziņojumiem ārpusbiržas tirdzniecības apjoms tur sasniedz 60% no kopējā apjoma. Šīs tirdzniecības metodes popularitāte ir saistīta ar to, ka par darījumiem ārpusbiržas vietnēs nav vai ir ļoti zemas komisijas maksas. Krievijā opcijas var tirgot Maskavas biržā. Biržas opcijas Krievijas biržā tiek pārdotas un pirktas, izmantojot speciāli šim nolūkam paredzēto FORT sistēmu.

Kā jūs varat gūt labumu

Jūs varat gūt labumu no finanšu darījumiem ar akciju opcijām, pārdodot tās par izdevīgām cenām atvasināto instrumentu tirgū. Spekulantim jārēķinās, ka opcija ir ātrbojīga prece, ja viņš to nepārdos laikā, viņš zaudēs visus ieguldītos līdzekļus, un, ja situācija irtirgus iegriezīsies nelabvēlīgi un cena sāks kristies, bet, ja tirgotājam izdosies līgumu pārdot, viņš varēs atdot tikai daļu līdzekļu.

Investori izmanto opcijas kā apdrošināšanu, un spekulanti izmanto tās kā objektu turpmākai tālākpārdošanai. Opcija tiek kotēta arī biržā un tai ir sava cena, kas mainās piedāvājuma un pieprasījuma ietekmē. Šo tirgus svārstību dēļ spekulants var gūt peļņu.

Kas ir galvenais opciju pircējs

Opcijas izmanto investori, uzņēmumi, kas nodarbojas ar starptautisko tirdzniecību (pērkot/pārdodot ārvalstu valūtu), spekulanti. Investori un uzņēmumi ir galvenie opciju pircēji. Viņi tos pērk, lai samazinātu zaudējumus no nejaušām pērkamo vai pārdoto aktīvu svārstībām. Piemēram, Itālijas uzņēmums piegādā mēbeles uz ASV. Lai pasargātu sevi no nejaušām valūtas svārstībām, viņa pērk līgumu, lai četros mēnešos pārdotu 1 miljonu dolāru par eiro ar noteiktu likmi, piemēram, līguma datumā. Ja tas to neizdarīs, tas riskē zaudēt daļu no skaidrās naudas ieņēmumiem eiro, ja eiro cena šajā laikā pieaugs.

Pamata opciju tirdzniecības stratēģijas

Opciju tirdzniecībai tiek izmantotas dažādas stratēģijas. Parasti viņi par pamatu ņem gatavu citu cilvēku izstrādātu un pēc dažām izmaiņām izmanto. Tālāk ir norādītas vairākas akciju opciju tirdzniecības stratēģijas.

Stratēģijas ņemtas no M. Tommersetas mācību grāmatas "Opciju tirdzniecība". Iesācēji investori un tirgotāji tos var izmantot, taču viņiem jāatceras, ka sniegtie piemēri viņiem var nebūt piemēroti individuālo īpašību, piemēram, riska apetītes, temperamenta, intelekta līmeņa utt., dēļ.

• Vertikālā izkliede. Galvenais ir izmantot bāzes aktīva cenu izmaiņu harmoniskās svārstības. Cena, tā vai citādi, visu laiku pārvietojas ap noteiktu vērtību un periodiski atgriežas iepriekšējā līmenī. Galvenais, pielietojot šādu stratēģiju, ir pareizi aprēķināt laika diapazonu.
• Buļļa izplatība. Šī ir diezgan vienkārša stratēģija. Investors pērk pirkšanas opciju augošam aktīvam un pārdod to pēc noteikta perioda. Peļņu rada starpība starp aktīva pirkšanas un pārdošanas cenu.
• Lāču izplatība. Investors pērk pārdošanas opciju krītošā tirgū. Jo zemāk krīt akcijas cena, jo augstāka būs maiņas opcijas cena.
• Kastīte izklāj. Apakšējā līnija ir pirkt zvana un pārdošanas opcijas vienam un tam pašam aktīvam. Šāda stratēģija tiek uzskatīta par abpusēji izdevīgu, jo neatkarīgi no tā, kādā virzienā virzās bāzes aktīva cena, peļņa no uzvarošas opcijas pārdošanas vairāk nekā nosegs zaudējumus no bezizejas.
• Kalendāra (laika) izkliede. Investors pērk viena un tā paša aktīva opcijas ar dažādiem derīguma termiņiem. Ja uz šī brīža pirmais līgums izrādīsies neuzvarams, tad varbūt uzvarošs izrādīsies nākamais, jo agri vai vēlu cena pagriezīsies otrā virzienā.

Kā redzams nono šīm stratēģijām savā darbā tirgotāji ņem vērā tādus faktorus kā laiks (periods), bāzes aktīva cena, opcijas iegādes cena un to izmaiņas.

Kā noteikt ieguvumu

Maiņas opciju izmantošanas ieguvumu nosaka divi parametri - pirkuma cenas un pārdošanas cenas attiecība vai tas, kādu labumu (ietaupījumu) dod aktīva pirkšana vai pārdošana saskaņā ar līgumu, un ne par tirgus cenu. Pirmajā gadījumā tirgotājs gūst labumu, pārdodot opciju par cenu, kas ir augstāka par pirkuma cenu, savukārt otrajā gadījumā labumu var iegūt, fiksējot peļņu (zaudējumus) noteiktā līmenī vai pērkot aktīvu par cenu, kas ir zemāka par pirkuma cenu. tirgus cenu vai pārdodot to par cenu, kas pārsniedz tirgus cenu.

Piemērs

Ieguldītājs iegādājās 1000 PJSC “…” akcijas par cenu 120 rubļi par akciju, un mēnesi vēlāk akcijas jau tika kotētas par 140 rubļiem par akciju. Viņš gribēja apdrošināties un katram gadījumam gūt peļņu. Lai to izdarītu, viņš iegādājās līgumu par 12 tūkstošiem rubļu, saskaņā ar kuru viņš varēs pārdot akcijas par šādu cenu 2 gadu laikā. Ja cena samazināsies, viņš nezaudēs savu 20 rubļu peļņu, jo viņam ir līgums. Ja cena pieaugs, viņš varēs pārdot akcijas par labāku cenu, jo viņam nav pienākuma pildīt līguma nosacījumus. Šajā gadījumā viņš zaudēs tikai maksu par līgumu - 12 tūkstošus rubļu.

Līguma neizpildes sekas

Maiņas opcijas ir efektīvs finanšu instruments, kas palīdz ietaupīt peļņu no krasām tirgus svārstībām. Ja investors neizmanto šo rīku, viņš riskēpalikt bez biksēm, ja tirgus mainīs virzienu. Tajā pašā laikā, ja viņš, izmantojot akciju opciju, to nepiemēro, tas ir, neiegādājas bāzes aktīvu saskaņā ar līgumu, viņš riskē zaudēt tikai atlikušo depozītu un ne vairāk.

Opcijas kā finanšu instrumenta priekšrocības

Galvenā akciju opciju izmantošanas priekšrocība ir riska samazināšana. Faktiski tirdzniecība ar opciju rada nosacījumu gandrīz bezriska tirdzniecībai biržā, jo zaudējumi ir stingri fiksēti. Tomēr tirgotāji, kuri nezina, kā pelnīt naudu ar akciju opcijām, veicot spekulatīvus darījumus, var zaudēt naudu no tiem. Nepareizs tirgus virziena novērtējums un bieža nodrošinājuma (prēmijas) zaudēšana galu galā var sabojāt investoru. Tas nozīmē, ka viņam nevajadzētu paļauties uz iespēju aizstāt tirgus analīzi.

Lai veiksmīgi tirgotu opcijas un gūtu peļņu no šādas tirdzniecības, tirgotājam būs jāuzrauga uzreiz divi tirgi: bāzes aktīva cenas izmaiņas un opcijas cenas izmaiņas, lai pārdotu. laicīgi, tādējādi samazinot iespējamos darījuma zaudējumus. Un, ja investoram opcija ir efektīvs veids, kā samazināt risku, tad akciju spekulantam tas ir ļoti sarežģīts finanšu instruments ar augstu ienesīguma procentu.