Kas ir RTS indekss? Jēdziens, veidi, aprēķina procedūra, izmaiņu dinamika

2024 Autors: Howard Calhoun | [email protected]. Pēdējoreiz modificēts: 2023-12-17 10:35

Krievijas tirdzniecības sistēma (RTS) ir viena no divām lielākajām biržām Krievijas vērtspapīru tirdzniecībai. Tā tika organizēta 1995. gadā kā alternatīva tobrīd jau pastāvošajam MICEX. Pēc gandrīz 20 gadiem RTS ir pārtapis par liela mēroga struktūru, kas ne tikai nodrošina piekļuvi biržas tirdzniecībai privātiem investoriem un profesionāliem vērtspapīru tirgus dalībniekiem, bet arī sniedz virkni papildu pakalpojumu, tostarp klīringa, norēķinu un depozitārija.

RTS indeksa koncepcija

Kas ir RTS indekss? Tas ir Krievijas vērtspapīru tirgus stāvokļa rādītājs, kas tiek aprēķināts, pamatojoties uz darījumiem ar vērtspapīriem, kas noslēgti RTS tirdzniecības laukumā. Tā vērtība atspoguļo kopējo Krievijas fondu tirgū tirgoto akciju tirgus kapitalizāciju. Savukārt katra atsevišķa uzņēmuma kapitalizācija ir vienas akcijas tirgus vērtība, kas reizināta ar kopējo apgrozībā esošo akciju skaitu un atspoguļo reālo tirguuzņēmuma vērtība.

RTS indekss kopā ar MICEX indeksu ir galvenais vietējā akciju tirgus stāvokļa rādītājs. Taču pēc MICEX un RTS tirdzniecības grīdu apvienošanas abu rādītāju aprēķinu faktiski veic viena un tā pati apvienotā MICEX-RTS birža. Galvenā atšķirība starp šiem diviem rādītājiem ir tāda, ka MICEX indekss tiek aprēķināts rubļos, bet RTS tiek aprēķināts dolāros. Tāpēc tās izmaiņas ietekmē ne tikai Krievijas uzņēmumu akciju cenu dinamika, bet arī rubļa kursa izmaiņas pret dolāru. ASV dolāra nemainīgā pieauguma kontekstā RTS indekss uzrāda pozitīvāku tendenci salīdzinājumā ar MICEX indeksu. Tas nozīmē, ka tā vērtība pieaug ātrāk un samazinās lēnāk, salīdzinot ar tā “konkurentu”.

RTS indeksu veidi

RTS akciju indeksi ietver veselu saimi dažādu aprēķinātu rādītāju. Tajos ietilpst: RTS standarta indekss, RTS-2 indekss, svārstīguma indekss (RTSVX), RTS Sibīrijas indekss (RTSSIB) un vairāki nozaru indeksi.

Galvenais RTS indekss (RTSI) tiek aprēķināts, pamatojoties uz informāciju par 50 lielāko Krievijas uzņēmumu akciju tirdzniecību. To skaitā ir Gazprom, Lukoil, Sberbank, Surgutņeftegaz un vairākas citu uzņēmumu akcijas. Lai uzņēmuma akcijas tiktu iekļautas RTS indeksā, tām jāatbilst diviem kritērijiem. Pirmkārt, akcijas jāielaiž tirdzniecībā RTS biržā. Otrkārt, uzņēmuma kapitalizācijai jābūt vismaz0,5% no visu indeksā iekļauto akciju kopējās kapitalizācijas. Uzņēmumu saraksts tiek pārskatīts reizi ceturksnī.

Aprēķinu algoritms

RTSI indekss tiek aprēķināts, sākot no 1995. gada 1. septembra. Toreiz RTS tirdzniecības laukumā sākās vērtspapīru tirdzniecība. Tās vērtība ir atspoguļota relatīvajās vienībās. Pirmās tirdzniecības dienas datumā RTSI indekss nosacīti tika pieņemts vienāds ar 100 punktiem.

Lai saprastu, kas ir RTS indekss, sniegsim nosacītu tā vērtības aprēķināšanas piemēru. Pieņemsim, ka 1995. gada 1. septembrī to uzņēmumu, kuru akcijas tika iekļautas RTSI indeksā, kopējā kapitalizācija bija 500 000 USD. Nākamā aprēķina nosacītajā datumā tas pieauga, teiksim, līdz 850 000 USD. Indeksa nosacītā vērtība šajā gadījumā būs:

850 000/500 000100 punkti1, 0752559=183 punkti (1,0752559 ir aprēķinos izmantotais korekcijas koeficients).

Citiem vārdiem sakot, akciju tirgus kapitalizācija palielinājās 1,83 reizes.

Aprēķina procedūra

RTS indeksa aprēķina pamatā ir dati par indeksā iekļauto akciju pirkšanas un pārdošanas cenām. Tas tiek darīts ik pēc 15 sekundēm, tas ir, reāllaikā. Bet tirgotājiem un akciju tirgus analītiķiem vissvarīgākā informācija ir dati par indeksu vērtību tirdzniecības atvēršanas un slēgšanas brīdī, kā arī maksimālās un minimālās vērtības tirdzniecības sesijas beigās. Tieši šos datus viņi izmanto, lai analizētu Krievijas emitentu akciju cenu dinamiku un tendences.

Tagad ir kļuvis skaidrs, kas ir RTS indekss un kāds ir tā aprēķināšanas algoritms. Ir pienācis laiks novērtēt tā vērtības izmaiņas tirdzniecības laikā RTS biržā. Indeksa vērtības pastāvīgi mainās. Šo sarežģīto procesu ietekmē vesela virkne dažādu faktoru, kas ietver pasaules ekonomikas stāvokli kopumā, makroekonomisko situāciju valstī, konkrētas nozares stāvokli un, protams, situāciju katrā valstī. individuālais uzņēmums. Krievija šodien pasaules klasifikācijā pieder pie jaunattīstības tirgiem. Tāpēc iekšzemes akciju indeksu vērtības ir ļoti jutīgas pret attīstīto tirgu, tostarp NASDAQ un DowJones, indeksu svārstībām.

RTS indeksa izmaiņu vēsture

1260 punkti – tieši tāda ir RTS indeksa vērtība šodien. Dinamika liecina, ka pēdējo 19 gadu laikā Krievijas akciju tirgus kapitalizācija pieaugusi vairāk nekā 12 reizes. No pirmā acu uzmetiena viss izskatās ļoti optimistiski. Bet vai tiešām?

Indekss savu maksimālo vērtību sasniedza 2008. gada maijā. Toreiz tas bija 2498,10 punkti. Taču 2008. gada krīze izraisīja nopietnu Krievijas uzņēmumu kapitalizācijas kritumu. Šī krituma rezultātā indeksa vērtība noslīdēja līdz 80 punktu līmenim. Neskatoties uz Krievijas ekonomikas atveseļošanos, iekšzemes akciju tirgus joprojām nevar pilnībā atgūties no nopietnajiem zaudējumiem. Tā rezultātā šodien vadošie uzņēmumi krievu valodāekonomiku vērtība ir gandrīz divreiz lielāka nekā 2008. gada vidū. Un tas ir, ņemot vērā dolāra pieaugumu pret rubli par vairāk nekā 10 rubļiem. (no 23-25 rubļiem līdz šodienas 35 rubļiem par dolāru).

Kas ir RTS indekss? Tas ir sava veida lakmusa papīrs Krievijas fondu tirgus stāvoklim un līdz ar to arī visai ekonomikai kopumā. Tieši pēc tās dinamikas var secināt, cik veiksmīgi attīstās lielākie pašmāju uzņēmumi. Indeksu izmaiņu analīze ļauj izdarīt secinājumus par pašreizējo stāvokli vērtspapīru tirgū un ir viens no galvenajiem kritērijiem, pieņemot lēmumus par Krievijas emitentu akciju pirkšanu vai pārdošanu.