Nasdaq birža - darba iezīmes, nosacījumi un apskati

2024 Autors: Howard Calhoun | [email protected]. Pēdējoreiz modificēts: 2023-12-17 10:35

Ikviens, kurš kādreiz ir dzirdējis finanšu pārskatus par ziņām vai kas ir personīgi tirgojis akcijas, zina, ka ir vietas, ko sauc par biržām. Viens no slavenākajiem no tiem ir NASDAQ. Šeit cilvēki pērk un pārdod savas akcijas tajā reģistrēto uzņēmumu kapitālos.

Tomēr daži cilvēki domā par to, kā tieši darbojas birža. Vērtspapīru apmaiņai starp pircējiem un pārdevējiem tiek izmantotas ļoti drošas datorsistēmas. Tas arī nosaka sākuma un slēgšanas cenas. Šajā rakstā ir mēģināts sniegt pārskatu par dažādiem pakalpojumiem un metodēm, ar kurām šie darījumi tiek veikti NASDAQ akciju tirgū.

No kurienes nāk akcijas? Tie pieder Nasdaq biržā kotētiem uzņēmumiem. Ja akciju sabiedrība vēlas kļūt publiska, tā izvēlas tirdzniecības platformu, kurā pārdos savas akcijas. Vairāki tūkstoši uzņēmumu ir izvēlējušies NASDAQ.

Kas tas ir?

NASDAQ ("Nasdaq") ir birža, kas ļauj investoriem pirkt un pārdot akcijas arizmantojot automātisku, caurspīdīgu un ātru datortīklu. Saīsinājums, kas veido tā nosaukumu, sākotnēji apzīmēja Nacionālās akciju tirgotāju asociācijas automātisko kotēšanu, kas tika izveidota 1971. gadā. NASD piedāvāja alternatīvu savai skaidras naudas darījumu sistēmai, kas apgrūtināja investorus ar neefektīvu tirdzniecību un kavēšanos.

Sastāvs

NASDAQ pašlaik ir aptuveni 3200 publiski tirgotu uzņēmumu, un tā ir otrā lielākā birža (pēc vērtspapīru apjoma) un lielākais elektroniskais akciju tirgus. Tas tirgo dažāda veida uzņēmumu, tostarp ražošanas, ilglietojuma un īslaicīgas lietošanas preču, enerģētikas, finanšu, veselības aprūpes, tehnoloģiju, transporta un komunālo pakalpojumu krājumus. Bet galvenokārt birža ir pazīstama ar savām augsto tehnoloģiju akcijām.

Lai iekļautos NASDAQ, uzņēmumiem ir jāatbilst konkrētiem finanšu kritērijiem. Viņiem ir jāuztur akcijas cena vismaz USD 1, un to apgrozījuma apjomam ir jābūt vismaz USD 1,1 miljonam. Mazākiem uzņēmumiem, kas nespēj izpildīt šīs finanšu prasības, ir NASDAQ Small Caps. Birža pārceļ dalībniekus no viena tirgus uz otru atbilstoši viņu statusa izmaiņām.

Tirdzniecība

NASDAQ elektroniskā birža nepiedāvā nekādu reālu tirdzniecībuvietnes. Tas ir tirgotāju tirgus, tāpēc brokeri pērk un pārdod akcijas, izmantojot tirgus uzturētāju, nevis tieši viens no otra. Tirgus uzturētājam pieder un pārvalda noteiktus vērtspapīru krājumus, kas tiek turēti tā biržas kontos. Ja brokeris vēlas iegādāties akcijas, viņš to dara tieši no tirgus uzturētāja.

Kad NASDAQ tikko sāka darboties, tirdzniecība notika, izmantojot ziņojumu dēļus un pa tālruni. Mūsdienās pirkšana un pārdošana biržā notiek, izmantojot automatizētas tirdzniecības sistēmas, kas piedāvā pilnas tirdzniecības un ikdienas tirdzniecības apjoma atskaites. Automatizētā tirdzniecība piedāvā arī automātisku darījumu izpildi, pamatojoties uz tirgotāja iestatītajiem parametriem.

Tirdzniecības apjoms

Nasdaq biržas maksa ir ievērojami zemāka nekā citos akciju tirgos. Maksimālā komisijas maksa ir 150 tūkstoši ASV dolāru. Šīs zemās izmaksas ļauj tirgot daudzas jaunas, strauji augošas un nestabilas akcijas.

Lai gan Ņujorkas fondu birža joprojām tiek uzskatīta par lielāko tirgu tās daudz lielākas tirgus kapitalizācijas dēļ, NASDAQ tirdzniecības apjoms ir lielāks nekā jebkurā citā ASV biržā - aptuveni 1,8 miljardi darījumu dienā.

Informācijas displejs

Bez fiziskas tirdzniecības grīdas, Nasdaq ir izveidojis MarketSite Manhetenas Taimskvērā, lai radītu taustāmu klātbūtni. Lielais ārējais elektroniskais displejs uz torņa sniedz aktuālo informāciju 24 stundas diennaktī.finanšu informācija. NASDAQ biržas darba laiks ir no pirmdienas līdz piektdienai, no 9:30 līdz 16:00 ET, izņemot lielākās svētku dienas.

Indeksi

Tāpat kā jebkura birža, Nasdaq izmanto indeksu vai akciju kopu, ko izmanto, lai izveidotu tirgus momentuzņēmumu. NYSE kā galveno indeksu piedāvā Dow Jones Industrial Average (DJIA), savukārt NASDAQ piedāvā NASDAQ Composite un NASDAQ 100.

Ja saliktais indekss atspoguļo vairāk nekā 3000 tirgoto akciju vērtības izmaiņas, tad DJIA atspoguļo 30 lielāko uzņēmumu maksimumus un kritumus. Pirmo no tiem bieži dēvē vienkārši ar biržas nosaukumu, un to visbiežāk citē finanšu žurnālisti un reportieri.

NASDAQ 100 ir kapitalizācijas svērtais modificēts indekss, kas ietver 100 lielāko NASDAQ kotēto uzņēmumu indeksu. Tie aptver virkni tirgus nozaru, lai gan lielākās parasti ir saistītas ar tehnoloģiju. Katru gadu uzņēmumus var iekļaut NASDAQ 100 vai izņemt no tā, pamatojoties uz to vērtību.

Abos indeksi ietver gan ASV, gan ārpus ASV esošos uzņēmumus. Tas tos atšķir no citiem galvenajiem indeksiem, jo DJIA neietver ārvalstu uzņēmumus.

NASDAQ Vēsture

Nacionālās vērtspapīru tirgotāju asociācijas dibinātā birža NASDAQ tika atvērta 1971. gada 8. februārī. Pasaulē pirmais elektroniskais akciju tirgus sākās ar vairāk nekā 2500 bezprocentu vērtspapīriem. Pie tāTajā laikā NASDAQ bija elektronisks biļetens. Sākumā nebija īstas tirdzniecības starp pircējiem un pārdevējiem. Tā vietā birža izlīdzināja tirgotāju iespējas, samazinot starpību starp akciju piedāvājuma un pieprasījuma cenu.

Tā augsto tehnoloģiju rakstura dēļ NASDAQ Composite 90. gadu beigās smagi skāra dot-com burbulis, samazinoties no vairāk nekā 5000 līdz mazāk nekā 1200 punktiem. Citi svarīgi datumi apmaiņas vēsturē ir šādi:

• 1975 - NASDAQ izgudro modernu IPO (sākotnējo publisko piedāvājumu), iekļaujot riska kapitāla nodrošinātos uzņēmumus un ļaujot parakstīšanas sindikātiem tirgoties kā tirgus veidotājiem.
• 1985 - tika izveidots NASDAQ-100.
• 1996. Atvērta pirmā vietne www.nasdaq.com.
• 1998 - NASDAQ apvienojās ar Amerikas fondu biržu, izveidojot NASDAQ-AMEX tirgus grupu. AMEX 2008. gadā iegādājās NYSE Euronext, un tā dati ir integrēti NYSE.
• 2000 - Biržas dalībnieki balsoja par tās pārstrukturēšanu un pārveidošanu par atvērtu akciju sabiedrību NASDAQ Stock Market, Inc.
• 2007. gads - Zviedrijas finanšu kompānijas OMX iegādes un nosaukuma maiņas gads uz NASDAQ OMX grupu. Tajā pašā laikā tika nopirkta Bostonas birža.
• 2008 Vecākās Filadelfijas fondu biržas iegāde ASV.
• 2009. gads iezīmē nozarē pirmās nasdaq.com mobilās tīmekļa versijas izlaišanu.

Galvenie pakalpojumi

Kopumā darbambiržai ir nepieciešami 3 atsevišķi komponenti:

• interfeiss ir tas, kas ļauj brokeriem un tirgus veidotājiem piekļūt tirdzniecības sistēmai;
• meklējiet pretpasūtījumus - datorsistēma, kas saista pircējus un pārdevējus, kad to cenas sakrīt;
• citēšanas pakalpojumi - datu nodrošināšana par akciju pirkšanas un pārdošanas kotācijām.

Protams, biržā tiek nodrošināti daudzi citi pakalpojumi, tostarp MarketSite apraide, uzskaite un dublēšana. Bet trīs iepriekš aprakstītie pakalpojumi ir vissvarīgākie. Tie ir jāapsver sīkāk.

Amerikas biržas NASDAQ noslēpumi

No trim galvenajiem apmaiņas pakalpojumiem vienkāršākais ir kotēšanas pakalpojums. Akciju cenas svārstās katru dienu un katru sekundi. Un cilvēki visā pasaulē vēlas tiem sekot reāllaikā. Brokeri vēlas saviem klientiem piedāvāt cenas, un ziņu uzņēmumi vēlas tos parādīt savu programmu laikā. Lai apmierinātu šo vajadzību, Nasdaq apkopo datus par jaunākajām cenām, kas publicētas biržas datorsistēmā, kas ļauj jums redzēt, kas notiek pretsolīšanas meklētājprogrammā, un pēc tam nosūta šo informāciju visā pasaulē.

Pircēji un pārdevēji elektroniski veic darījumus ar saviem brokeriem. Dati no simtiem datoru (pa vienam katram brokerim) tiek ievadīti NASDAQ sistēmā. Pēc tam darījumus apstrādā programma pretpasūtījumu meklēšanai,kas Nasdaq biržā ir izgatavots viena ļoti uzticama datora veidā. Šeit notiek īstā tirdzniecība.

Darba piemērs

Vienkāršākais veids, kā iedomāties, kā darbojas NASDAQ, ir apsvērt šādu piemēru. Pieņemsim, ka tajā ir reģistrēts ABC. Izguves sistēma saglabā visus ar to saistītos neapmierinātos piedāvājumus. Pieņemsim, ka 3 klienti vēlas pārdot savas akcijas. Viņi izdara savus pasūtījumus, kuros norāda, cik akciju un par kādu cenu vēlas tās pārdot:

• 1. klients: 50 daļu pārdošana par USD 15,40.
• 2. klients: 200 akciju pārdošana par USD 15,25.
• 3. klients: 100 akciju pārdošana par USD 15,20.

Pieņemsim, ka vēl 4 cilvēki vēlas iegādāties ABC akciju. Viņi izdara savus pasūtījumus, norādot akciju skaitu un cenu.

• Klients A: es nopirkšu 100 akcijas par 15,15 USD.
• Klients B: es nopirkšu 200 akcijas par USD 15,10.
• Klients B: es nopirkšu 150 akcijas par 15,00 USD.
• Klients D: iegādājieties 75 akcijas par 14,95 USD.

Pašlaik nav nevienas atbilstības. Zemākā pārdošanas cena ir USD 15,20 un augstākais pirkšanas piedāvājums ir USD 15,15. Atšķirību starp minimālo pārdošanas cenu un maksimālo pirkšanas cenu sauc par starpību. Parasti populārām akcijām tas ir 1-2 centi. Ja vērtspapīri tiek tirgoti nelielos apjomos, starpības vērtība var būt daudz lielāka. Cenu atšķirību dēļ šīs cenas būs aktīvas līdz brīdim, kad tās būsbūs apmierināts.

Pieņemsim, ka klients A reģistrē jaunu piedāvājumu. Viņš vēlas iegādāties 50 akcijas par 15,25 USD. Tā vietā viņš saņems klienta 3 vērtspapīrus par USD 15,20, jo tā ir zemākā pieejamā cena pārdevēju sarakstā. 100 akcijas, kas tiek pārdotas par 15,20 USD, tiks sadalītas – 50 paliks biržā, bet pārējās 50 darījums tiks slēgts. 3. klients ir laimīgs, jo ieguva vēlamo cenu, un klients A ir laimīgs, jo saņēma nelielu atlaidi.

Noslēgumā

Atbilstošās cenas meklētājprogramma to dara tūkstošiem NASDAQ biržā kotētu akciju, un katru dienu tiek apstrādāti miljoniem darījumu. Tiklīdz būs atrasts piemērots piedāvājums, informācija par pabeigto darījumu no meklētāja tiks atgriezta pircēja un pārdevēja brokeriem. Dati tiek nosūtīti arī uz piedāvājumu serveriem, lai ikviens interesents var redzēt, kas noticis.

Protams, tas ir ļoti vienkāršots skaidrojums. Faktiski, tā kā tirdzniecībā iesaistīts milzīgs cilvēku skaits, ir nepieciešami tūkstošiem datoru un brokeru, lai sistēma darbotos, un tas ļoti ātri padara procesus ļoti sarežģītus.