Kas ir kapitālieguldījums? Kapitālieguldījumu ekonomiskā efektivitāte. Atmaksāšanās periods

2024 Autors: Howard Calhoun | [email protected]. Pēdējoreiz modificēts: 2023-12-17 10:35

Uzņēmējdarbības attīstība ietver regulāru investīciju virzību uzņēmumā: tās var sadalīt pa dažādām pozīcijām, atkarībā no uzņēmuma vadības un finansētāju noteiktajām prioritātēm. Attiecīgajiem ieguldījumiem var būt kapitāla statuss. Kāda būs to specifika? Kā tiek mērīta šo ieguldījumu veiktspēja?

Kas ir kapitālieguldījumi?

Kapitālieguldījumi ir līdzekļi, kas ieguldīti būvniecībā, rekonstrukcijā vai noteiktu resursu iegādē, kas attiecināmi uz pamatlīdzekļiem vai pamatlīdzekļiem. Atkarībā no biznesa attīstības stadijas dominējošais atsevišķu investīciju veidu apjoms var atšķirties. Līdz ar to par normālu tendenci tiek uzskatīta pakāpeniska rekonstrukcijas investīciju apjoma palielināšanās un attiecīgi to īpatsvara samazināšanās saistībā ar pamatlīdzekļu būvniecību un iegādi: tas ir saistīts ar lielākiem ieguvumiem šo resursu funkcionalitātes uzturēšanā. nekā jaunu iegūšanā vai veidošanā. It īpaši, ja runa ir parlielie uzņēmumi, kam raksturīga vienreizēja dārgu ražošanas līdzekļu iegāde.

Kapitālieguldījumi ir līdzekļi, kas parasti tiek uzkrāti korporatīvajos mērķfondos vai atsevišķos uzņēmuma bankas kontos. Resursi, no kuriem šie fondi tiek veidoti, visbiežāk ir:

• uzņēmuma paša ieņēmumi;
• investīcijas;
• aizdevumi;
• budžeta kvītis.

Kapitāla ieguldīšanas metodes pamatlīdzekļos

Ir 2 galvenās metodes, kā ieguldīt uzņēmuma pamatlīdzekļos.

Pirmkārt, ir centralizēta pieeja. Viņš pieņem, ka dominējošais investīciju apjoms ir konsekvents uzņēmuma galveno vadības struktūru līmenī. Piemēram - uzņēmuma vai mātes organizācijas direktoru padome, ja uzņēmums ir tās meitas uzņēmums.

Otrkārt, pastāv decentralizēta metode investīcijām uzņēmuma pamatlīdzekļos. Tas ietver lēmumu pieņemšanu par ieguldījumiem fondos vietējo pārvaldības struktūru līmenī. Piemēram - iekšējās ražošanas attīstības un optimizācijas pakalpojums.

Atkarībā no uzņēmuma mēroga, spēkā esošo vietējo normatīvo aktu specifikas, uzņēmuma korporatīvās kultūras, dominē viena vai cita korporatīvā kapitāla ieguldīšanas pamatlīdzekļos metode.

Atmaksāšanās laiks un kapitālieguldījumu ekonomiskā efektivitāte

Atmaksas periodsinvestīcijas kapitāla fondos ļoti atšķiras, salīdzinot dažādu uzņēmumu ekonomiskos rādītājus. Parasti mazajos uzņēmumos tas ir ievērojami mazāks nekā lielajos. Nelielas rūpnīcas pamatlīdzekļu modernizēšana ir saistīta ar ieguldījumu, kas parasti atmaksājas 3-4 gadu laikā. Lielai rūpnīcai ar līdzīgu modernizāciju parasti vajadzētu strādāt apmēram 10 gadus, pirms kapitāls tiek atdots peļņas veidā no pievienotās vērtības.

Apskatīsim, kā var novērtēt kapitālieguldījumu ekonomisko efektivitāti. Faktiski tas, cik ātrs būs attiecīgo investīciju ekonomiskais efekts, lielā mērā nosaka uzņēmuma panākumus un konkurētspēju.

Ar apskatāmo investīciju ekonomisko efektivitāti parasti saprot attiecību starp izmaksām, kas saistītas ar pamatlīdzekļu būvniecību, rekonstrukciju vai iegādi, un rezultātiem - peļņas veidā. Dažkārt ieguldījumu atdeve kā galvenais kritērijs ieguldījumu pamatlīdzekļos efektivitātes novērtēšanai tiek papildināts ar citiem rādītājiem. Piemēram, zīmola klātbūtnes paplašināšanas dinamika, tā atpazīstamība patērētāju vidū. Abas tendences vērojamas pat ar ne pašiem izcilākajiem ekonomikas rādītājiem.

Visos gadījumos tiešais rezultāts ieguldījumiem pamatlīdzekļos ir uzņēmuma ražošanas jaudu palielināšanās vai to kvalitatīvas izmaiņas. Tas nozīmē, ka uzņēmums saņemiespēja ražot lielāku preču apjomu vai tehnoloģiski progresīvākus produktus. Cits jautājums ir par to, vai tas tiks papildināts ar izmaksu samazināšanu. Lieta tāda, ka izmaksu samazinājums ne vienmēr ir atkarīgs no uzņēmuma vadības prioritātēm pamatlīdzekļu atjaunināšanas ziņā. Šī darbības virziena ietvaros svarīgi ir tādi rādītāji kā darba ražīgums uzņēmumā, resursu un degvielas ietaupījuma līmenis, loģistikas efektivitāte un pieejamās infrastruktūras ražojamība.

Kapitālieguldījumi ne vienmēr ir tieši saistīti ar atbilstošajiem rādītājiem. Līdz ar to kapitālieguldījumu ekonomiskā efektivitāte ir jāvērtē, pielāgojoties tam, ka daudzi uzņēmējdarbības izaugsmes nosacījumi nav atkarīgi no attiecīgo investīciju apjoma un intensitātes. Tomēr uzņēmuma vadībai nevajadzētu atstāt novārtā vēlmi izveidot maksimāli sabalansētu ieguldījumu modeli pamatlīdzekļos. Apsveriet galvenos kritērijus šīs problēmas risināšanai.

Galvenie kritēriji kapitālieguldījumu efektivitātes nodrošināšanai

Eksperti identificē šādu attiecīgo kritēriju sarakstu:

• efektīva investīciju plānošana;
• meklēt tehnoloģiskākos projektus pamatlīdzekļu būvniecībai un rekonstrukcijai, progresīvus risinājumus gatavu pamatlīdzekļu ziņā;
• prioritāte investīciju ekonomiskajai iespējamībai;
• mācību no citiem uzņēmumiem;
• piesaistot kompetentus ekspertus, pieņemot lēmumus par ieguldījumiem pamatlīdzekļos.

Katram no atzīmētajiem kritērijiem ir lielsnozīmē. Uzņēmuma vadības uzdevums nav atstāt novārtā tos, kas, vadoties no ražošanas specifikas, var izskatīties kā otršķirīgi. Ja no tā nevar izvairīties, bet tajā pašā laikā konkurenti var nodrošināt, ka viņu darbība atbilst šim kritērijam, tad, ja pārējās lietas ir vienādas, viņu bizness attīstīsies veiksmīgāk.

Ieguldījumu pamatlīdzekļos ekonomiskās efektivitātes veidi

Eksperti identificē vairākus veidus, kā analizēt tāda finansēšanas virziena kā kapitālieguldījumu rezultātus. Piemēram, kapitālieguldījumu ekonomiskā efektivitāte var būt divu veidu. Kuras? Eksperti izšķir efektivitāti: absolūto, salīdzinošo. Sīkāk izpētīsim katras iezīmes.

Absolūta ieguldījumu atdeve

Tātad ir absolūta kapitālieguldījumu ekonomiskā efektivitāte. Tās būtība ir tāda skaitļa identificēšanā, kas parāda neto ražošanas apjoma pieauguma attiecību pret pamatlīdzekļu uzlabošanas izmaksām. Šajā gadījumā produkts tiek veidots, izmantojot pamatlīdzekļus, tāpēc attiecīgie ieguldījumi bieži tiek ņemti vērā diezgan šaurā jomā - atspoguļojot uzņēmuma ražošanas jomu. Jāņem vērā, ka no amortizācijas fonda aprēķinātās investīcijas netiek ņemtas vērā, nosakot attiecīgo ieguldījumu efektivitāti.

Vēl viena nianse: kapitālieguldījumu ekonomiskās efektivitātes aprēķins jāveic argrozījums par to, ka faktisko pamatlīdzekļu funkcionēšanas uzraudzība tiek īstenota patstāvīgi. Savukārt tas, cik tas ir efektīvs, var nebūt tieši saistīts ar investīciju kvalitāti ražošanā. Lai gan, kā likums, abi parametri ir manāmi korelēti viens ar otru.

Tādējādi jāpatur prātā, ka kapitālieguldījumu kopējā ekonomiskā efektivitāte, ja runājam par tās absolūto dažādību, tiek aplūkota atsevišķi no aktīvu atdeves. Lai gan pozitīvās tendences, kas raksturo pirmo rādītāju, kopumā ļauj novērtēt otro.

Salīdzinošā ieguldījumu veiktspēja

Pastāv salīdzinoša ieguldījumu pamatlīdzekļos efektivitāte. Šis parametrs tiek ņemts vērā, lai vadība noteiktu optimālo, izdevīgāko variantu noteiktu vadības lēmumu īstenošanai. Piemēram, saistībā ar uzņēmuma ražošanas bāzes atjaunināšanu. Salīdzinošie kapitālieguldījumu ekonomiskās efektivitātes rādītāji ļauj identificēt, kurai no pieejamajām vadības lēmumu īstenošanas shēmām ir raksturīgas minimālas izmaksas, kā arī vismazākā nepieciešamība pēc likviditātes. Šādā gadījumā var būt nepieciešams meklēt šo parametru optimālo kombināciju.

Vēl viens pamatlīdzekļu ieguldījumu salīdzinošās efektivitātes aspekts ir atbilstošo investīciju un uzņēmuma neproduktīvās infrastruktūras finansēšanas rezultātu salīdzinājums. Iepriekš mēs atzīmējām, ka fondu modernizācija ne vienmēr nosaka vadoša biznesa modeļa izveidi, jo uzņēmums var būt zemāks par konkurentiem.to darba jomu optimizācija, kas nav tieši saistītas ar ražošanu. Salīdzinošais modelis ieguldījumu pamatlīdzekļos efektivitātes novērtēšanai ietver detalizētu attiecīgo darbības jomu vadības analīzi un, ja nepieciešams, lēmumu pieņemšanu, lai optimizētu biznesa procesus šajās jomās.

Ieguldījumu efektivitātes koeficients pamatlīdzekļos

Gadās, ka vienai shēmai raksturīga iespēja ietaupīt uz investīcijām, otrai – panākt ievērojamu izmaksu samazinājumu. Šajā gadījumā var būt nepieciešams piemērot kādu normatīvo rādītāju, pēc kura var vadīties, izvēloties konkrētu modeli. Viens no populārākajiem no tiem ir kapitālieguldījumu ekonomiskās efektivitātes koeficients. To var iestatīt konkrētam uzņēmumam, nozarei vai ekonomikai kopumā. Daži ekonomisti to izvēlas uzskatīt par makroekonomisku rādītāju uzņēmuma attīstības novērtēšanai, ņemot vērā valsts tautsaimniecības stāvokli.

Aplūkotais koeficients nozarei var būt ievērojami zemāks vai lielāks par nacionālo, kas ir saistīts ar ekonomisko faktoru specifiku, kas atstāj ietekmi uz konkrēto segmentu. Piemēram, rūpnieciskajā ražošanā ieguldījumu pamatlīdzekļos lietderības koeficients parasti ir zemāks nekā tas, kas raksturo būvniecību vai, piemēram, informācijas tehnoloģijas. Viens no augstākajiem rādītājiem ir mazumtirdzniecībā. Tas ir tāpēc, ka šis segments irstarp ienesīgākajiem. Investīciju atdeve tajā ir diezgan ātra, tomēr, lai saglabātu biznesa modeļa funkcionalitāti, var būt nepieciešams piesaistīt kapitālu ļoti lielos apjomos.

Ja runājam par ieguldījumu fondos efektivitātes makroekonomisko aspektu, tad ieguldījumus raksturojošos rādītājus var salīdzināt ar dažādiem deflatora koeficientiem un finanšu rādītājiem. Tādējādi vispārpieņemta ir shēma, kurā vietējo ekonomisko rādītāju efektivitāte tiek salīdzināta ar inflāciju, kā arī ar Centrālās bankas refinansēšanas likmi.

Ja kapitālieguldījumu ikgadējā ekonomiskā efektivitāte ir ievērojami augstāka par abiem rādītājiem, tad tas var liecināt par augstu vadības kvalitāti uzņēmumā. Bet vēlams, lai atbilstošais rādītājs būtu augstāks par inflāciju. Tikai šajā gadījumā uzņēmumu īpašniekiem no ekonomiskā viedokļa būs jēga attīstīt biznesu. Protams, uzņēmums var darboties ar nelielu kapitālieguldījumu atdevi un tajā pašā laikā veikt svarīgus sociālus uzdevumus. Bet šajā gadījumā viņam, visticamāk, būs nepieciešama valsts palīdzība - budžeta subsīdiju vai, piemēram, kredītu ar atvieglojumu veidā.

Kritēriji ieguldījumu pamatlīdzekļos ekonomiskās efektivitātes objektīvam novērtējumam

Izvērtējot un analizējot aplūkojamo investīciju efektivitāti, uzņēmuma vadībai liela uzmanība jāpievērš investīciju pamatlīdzekļos rezultātu izpētes objektivitātei. Šim nolūkam izmantojiet tādus kritērijus kā:

• analīzeinvestīciju efektivitāte, ņemot vērā daudzu biznesa procesu inerci (novērtējums nav jāveic uzreiz pēc galveno lēmumu pieņemšanas par līdzekļu piešķiršanu ražošanai, bet pēc noteikta laika - lielos uzņēmumos rezultāti kļūst redzami tikai aptuveni 2-3 gadus pēc ieguldījuma veikšanas);
• ņemot vērā uzņēmējdarbības nozares specifiku (vienā jomā augsta ieguldījumu efektivitāte fondos ir rentabilitātes un biznesa attīstības perspektīvu noteicošais faktors, citā tas var būt sekundārs rādītājs);
• ieguldījumu pamatlīdzekļos izskatīšana kā daļa no vienota uzņēmuma ekonomiskās vadības modeļa – līdztekus personālam, finanšu politikai, mārketingam, zīmola popularizēšanai.

Tādējādi objektīvs ieguldījumu pamatlīdzekļos efektivitātes novērtējums ietver tādu faktoru apsvēršanu, kuri formāli var nebūt tieši saistīti ar pamatlīdzekļiem. Tajā pašā laikā dažiem faktoriem būs izšķiroša nozīme dažās nozarēs, bet citiem citos segmentos, jo atšķirsies dažādu uzņēmumu ekonomisko procesu dinamika un saturs.

Kapitāla ieguldījumu uzskaite

Apskatīsim tādu aspektu kā kapitālieguldījumu uzskaite. Kam tas paredzēts?

Pirmkārt, uzņēmuma vadībai ir jākontrolē, kā tiek tērēti un sadalīti kapitālieguldījumi. Kapitālieguldījumu ekonomiskā efektivitāte tiek vērtēta lielā mērā, pamatojoties uz darbību uzraudzības kvalitātitiem.

Attiecīgā ieguldījuma uzskaite tiek veikta, izmantojot grāmatvedības 8. kontu. Atkarībā no konkrētā finansēšanas virziena var tikt iesaistīti arī subkonti. Tātad, ja mēs runājam par būvniecību, tad naudas darījumi šajā jomā tiek ierakstīti konta 08 apakškontā 3. Vienlaikus ieteicams atbilstošos izdevumus klasificēt pēc to piederības konkrētai ēkai vai būvei, kā arī grāmatvedībā atklāt biznesa darījumus, kas ietver:

• faktiski uz celtniecību;
• uz uzstādīšanas darbiem;
• inventāra un aprīkojuma iegādei;
• izstrādāt un aptaujas uzdevumus.

Atkarībā no tā, kā notiek pamatlīdzekļu būvniecība - organizācijas iekšienē vai uz līguma pamata - tāda biznesa finansēšanas mehānisma kā kapitālieguldījumi uzskaitei tiek izvēlēta konkrēta politika. Arī kapitālieguldījumu ekonomiskā efektivitāte šajā gadījumā tiks vērtēta dažādi. Tas galvenokārt ir saistīts ar faktu, ka uzņēmējdarbība, kas ir paša uzņēmuma kompetencē, parasti ir daudz caurskatāmāka: to uzraudzība ir pieejamāka nekā atbilstošā analītika par darbuzņēmēju rīcību.