Klīringa organizācija ir Klīringa organizācija: darbību definīcija, funkcijas un iezīmes

2024 Autors: Howard Calhoun | [email protected]. Pēdējoreiz modificēts: 2023-12-17 10:35

Tikai dažiem cilvēkiem ir skaidrs priekšstats par to, kas ir klīringa un norēķinu organizācijas. Bet tas nemaina šādu faktu: šādas finanšu struktūras veic objektīvi svarīgu darbu. Tāpēc viņu darbība un iezīmes ir pelnījušas uzmanību.

Galvenie jēdzieni

Ja runājam par klīringa darbību, jāatzīmē, ka tā galvenokārt saistīta ar savstarpējo saistību definēšanu. Faktiski runa ir par pieteikumu ieskaitu vērtspapīru piegādei un norēķiniem, kas par tiem tiek veikti.

Var arī teikt, ka klīringa organizācija ir banku tipa finanšu struktūra, kas darbojas kā kompetents starpnieks starp pircējiem un pārdevējiem. Tas nozīmē, ka tā pārņem pirkšanas procesu, rīkojoties konkrētas personas vai uzņēmuma vārdā, kas plāno iegādāties vērtspapīrus un otrādi. Šāda starpniecība ļauj pilnībā kontrolēt abu pušu saistību izpildi, kas būtiski paaugstina darījuma drošības pakāpi.

Klīringa pakalpojumi kļūst aktuāli uzreiz pēc darījuma noslēgšanas starp abiempuses gan akciju tirgū, gan ārpusbiržas tirgū.

Kas attiecas uz darījuma pārsūtīšanas procesu, kurā tiek lietots termins “inovācija”, tas var ilgt no vairākām nedēļām (ārpusbiržas tirgi) līdz vairākām sekundēm (akciju tirgi).

Bieži vien klīringa organizācija ir biržu nodaļa, kurā tiek tirgoti vērtspapīri, kas ļauj pēdējam pilnībā kontrolēt dažādus darījumus.

Prasības Krievijā

Klīringa darbība Krievijas Federācijas teritorijā ir likumīga, taču tajā pašā laikā organizācijai, kas sniedz šādus pakalpojumus, ir jāatbilst noteiktiem standartiem un galvenajām prasībām.

Tātad klīringa organizācijas funkcijas var veikt tikai tāda saimnieciskā vienība, kas izveidota, pilnībā ievērojot Krievijas tiesību aktus. Tajā pašā laikā sākotnēji tiek bloķētas tiesības nodot pilnvaras vienam izpildītājam, piemēram, būves pārvaldniekam.

Tās prasības, kas noteiktas federālajos tiesību aktos attiecībā uz darbībām klīringa jomā, attiecas uz centrālo darījumu partneri.

Tajā pašā laikā ir vairākas jomas, kurās klīringa uzņēmumiem nav tiesību aktīvi darboties:

- apdrošināšana, tirdzniecība un ražošana;

- dalība nevalstiskajos pensiju un ieguldījumu fondos;

- vērtspapīru turētāju reģistra uzturēšana;

- akciju ieguldījumu fondu pārvaldīšana;

- darbības, kas saistītas ar specializētu ieguldījumu depozitārijulīdzekļi.

Ir vērts atcerēties finanšu pārskatus. Tas ir jāsniedz konsolidētā veidā gan klīringa iestādei, gan centrālajam darījumu partnerim. Kas attiecas uz gada pārskatu, tad jāuzrāda grāmatvedība par 12 mēnešiem.

Uzņēmums, kas sniedz klīringa pakalpojumus, var jebkādā veidā rīkoties ar savu īpašumu. Tas nozīmē, ka ir atļauta arī vērtspapīru iegāde ar pašu līdzekļiem.

Iespējama aktivitāšu kombinācija

Ir vērts zināt, ka klīringa organizācija ir struktūra, kas papildus savai pamatdarbībai var darboties arī kā tirdzniecības organizētāja. Bet šī iespēja ir pieejama tikai tad, ja ir izpildīti vairāki nosacījumi:

- atteikšanās piedalīties depozitārija, brokeru un dīleru darbībās akciju tirgū;

- tiesību zaudējums rīkoties centrālā darījuma partnera statusā;

- vērtspapīru pārvaldīšanas aizliegums.

Ja organizācija plāno apvienot klīringa pakalpojumu sniegšanu ar brokera, menedžera vai dīlera darbību akciju tirgū, tā nevar būt galvenais darījumu partneris.

Tāpat klīringa organizācijai veicot jebkuru darbību, kas nav galvenā, tai ir pienākums izveidot vienu, un, ja nepieciešams, vairākas struktūrvienības, un atsevišķas. Pēc tam caur tiem tiks veikta klīringa.

Mērķi

Jebkura organizācija, kas darbojas klīringa jomā, ir koncentrētalai sasniegtu vairākus galvenos mērķus. Tie izskatās šādi:

- norēķiniem nepieciešamā laika samazināšana;

- izmaksu līmeņa samazinājums, kas saistīts ar norēķinu pakalpojumiem RBC dalībniekiem;

- maksimāls risku samazinājums, kas saistīts ar norēķiniem klīringa darbību ietvaros.

Acīmredzot šādas organizācijas padara darījumus vieglākus un uzticamākus, un tieši tas piesaista tām daudz klientu.

Tajā pašā laikā jums vajadzētu saprast sekojošo: lai sasniegtu augstāk minētos mērķus, jums ir nepieciešama Centrālās bankas licence, kas dod tiesības apkalpot jebkuras norēķinu operācijas noteiktā RBC. Vairumā gadījumu šādi uzņēmumi ir reģistrēti kā SIA, lai gan ir iespējamas arī citas juridiskās formas.

Ir jēga pieminēt, ka klīringa organizācija ir struktūra, kas var strādāt gan ar vienu vērtspapīru tirgu, gan ar vairākiem. Turklāt aktivitātes formāts dažkārt ir ne tikai nacionāls, bet arī starptautisks.

Galvenās funkcijas

Pēc tam, kad tirdzniecības organizators būs noslēdzis līgumu ar klīringa centru, no organizācijas tiek gaidīta kāda aktivitāte. Pēdējās būtību var reducēt līdz faktisko funkciju kopai, kurām pastāv dzēšana:

- sākotnējās maržas esamības pārbaude tirdzniecības dalībnieka kontā;

- pasūtījumu saņemšana tirdzniecības sistēmā un to turpmākā reģistrācija;

- pieteikumu-piedāvājumu pieņemšana no klientiem;

- noslēgtā darījuma reģistrācija;

- saskaņošana pēc pretsolījuma piedāvājumu pieņemšanas;

- abu darījumā iesaistīto pušu saistību pilnīgas un precīzas izpildes nodrošināšana;

- variācijas piemales lieluma noteikšana un pārnešana;

- garantijas (speciālo) fondu veidošana;

- gala norēķinu nodrošināšana starp tiem darījuma partneriem, kuri bija norādīti līgumā.

Veicot šīs funkcijas, klīringa organizācija var pārstāvēt divu pušu intereses ar to iepriekšēju piekrišanu. Turklāt jau tagad ir kļuvis acīmredzams, ka bez katra noslēgtā darījuma saskaņošanas būtiski palielināsies pēdējā neveiksmes līmenis. Tā rezultātā lielie investori saskarsies ar absolūti nevajadzīgām grūtībām. Šī iemesla dēļ funkcijas, ko klīringa organizācijas veic vērtspapīru tirgū, ir aktuālas un pat nepieciešamas.

Kā veidojas organizācijas kapitāls

Uzņēmumam, kas izvēlējies klīringa jomu, protams, vajadzētu gūt peļņu. Un šāda komerciāla struktūra veido savu kapitālu ar šādu ienākumu avotu palīdzību:

- reģistrācijas un darījumu atbalsts;

- pašai organizācijai piederošo līdzekļu aprite;

- pārdošanas informācija;

- peļņa no uzņēmuma izmantoto aprēķinu tehnoloģiju un programmatūras pārdošanas, t.sk.

Būs godīgi teikt, ka klīringa organizācijas ieņem vienu no centrālajāmvietas atvasināto instrumentu tirdzniecībā. Mēs runājam par akciju opcijām un nākotnes līgumiem. Ir vērts precizēt, ka saskaņošanas sistēmām būs ievērojamas atšķirības dažādos tirgos. Šis fakts skaidrojams ar dažādajiem darījumu apjomiem, darījumu izmaksām un īpašo tirgus struktūru.

Tīkla veidi

Klīringa organizāciju darbība ietver darījumu veikšanu, kuru laikā tiek izmantots savstarpējais ieskaits, un divu veidu: daudzpusēju un divpusēju.

Pirmajā gadījumā abas puses aprēķina savas saistības vai prasības noteiktā termiņā. Pozīcijas (bilances) noteikšanai tiek fiksēta starpība starp dalībnieka saistību un viņa prasījumu. Šis darījumu veids ir visizplatītākais. Tādā gadījumā, ja atlikums nav vienāds ar nulli, tad pozīcija tiek uzskatīta par atvērtu un aizvērtu pretējā situācijā.

Divpusējais ieskaits ir balstīts uz savstarpējo prasījumu aprēķinu pa pāriem, izmantojot vērtspapīrus vai skaidru naudu. Tā kā vienā un tajā pašā tirgū ir ārkārtīgi reti gadījumi, kad akcijas un valūtas tiek kompensētas vienlaikus, šī veidlapa tiek izmantota reti.

Situācija Krievijā

Pievēršot uzmanību biržām, kas darbojas NVS, pamanīsit, ka lielākā daļa no tām patstāvīgi veic klīringa organizācijām raksturīgās funkcijas. Tajā pašā laikā Rietumos situācija ir diametrāli pretēja.

Ir vērts atzīmēt, ka Krievijā viņi izmanto trešās puses kredīta pakalpojumusorganizācijām, bet tikai skaidras naudas maksājumiem pēc klīringa rezultātiem un neto pozīciju apmērā. Biržas šo darba daļu varētu veikt pašas, taču tām nav tādas iespējas, jo Krievijas likumi nosaka nekredītu organizāciju darbības jomas.

Tā rezultātā Krievijas Federācijas plašumos pilnvērtīgām klīringa darbībām biržām ir nepieciešami tikai BO kontrolētu vai meitasuzņēmumu pakalpojumi.

Tomēr klīringa organizācija ir Krievijā pieejams darbības veids, kas tiek uzskatīts par likumīgu, ja ir licence. Pēdējo izsniedz Centrālā banka.

Rezultāti

Pamatojoties uz minēto informāciju, varam izdarīt acīmredzamu secinājumu: darbība klīringa jomā ir aktuāla un tāda paliks tik ilgi, kamēr tiks veikti darījumi vērtspapīru tirgos, kā arī ārvalstu valūtā.