Seigniorage - kas tas ir? Preču naudas noteikumi

2024 Autors: Howard Calhoun | [email protected]. Pēdējoreiz modificēts: 2023-12-17 10:35

1290. gadā Filips IV veica karus Francijā. Finansējumam naudas nepietika. Jaunu monētu kalšana izraisīja arvien lielāku inflāciju. Lai nodrošinātu zelta klātbūtni kasē, karalis aplaupīja langobardu valstību, atņēma jūdiem naudu un konfiscēja templiešu īpašumus. Tas viss tika darīts, lai nemaksātu senjoru – tā ir atlīdzība par monētu kalšanu.

Essence

Seigniorage ir ienākumi, ko valsts saņem no naudas piedāvājuma palielināšanas. Valdība var kontrolēt apgrozībā esošās naudas daudzumu. Tā ir galvenā saikne valsts kredītpolitikā.

Viduslaikos kalšanu veica naudas k altuve. Feodālis saņēma metālu no pasūtītāja. Lielākā daļa izejvielu tika izmantota monētu izgatavošanai, bet atlikusī daļa kalpoja kā samaksa par pakalpojumiem. Valūtas seigniorage ir ienākumi, kas tika sadalīti starp brassage (piparmētru) un suverēnu (feodāli).

Izglītība

Dažādu nominālu monētu kalšanas izmaksas praktiski neatšķīrās, bet svarsvilcinājās. Tāpēc dažās valstīs maksa tika noteikta atkarībā no nominālvērtības vai procentos no vienas monētas svara un tilpuma. Apskatīsim tuvāk, kas ir seigniorage (MIT).

Šis termins, tulkojumā no latīņu valodas, nozīmē "vadītājs" vai "vecākais". Preču un fiat naudas izteiksmē to aprēķina dažādi. Filipa IV laikā pakalpojuma maksa bija starpība starp monētu vērtību un sudrabu, kas tika izmantots to izgatavošanai.

Mūsdienu seigniorage ir atšķirība starp emisijas vērtību un jauno banknošu nominālvērtību.

Mazliet vēstures

Miera tiesnesis izdeva spriedumu, saskaņā ar kuru Itālijas Centrālajai bankai ir jāatgriež valsts pilsoņiem naudas drukāšanas izmaksu starpība. Par 8 Valsts kases darbības gadiem Centrālās bankas parāds par 2003.gadu bija 5 miljoni eiro. Taču līdz tam laikam prāva bija nonākusi Eiropas Centrālās bankas jurisdikcijā. Patērētāju banku tiesvedības asociācijas ADUSBEF atbalstīti, Centrālās bankas advokāti apstrīdēja agrāko spriedumu, nosaucot to par nepamatotu.

Šis piemērs ir ļoti atklājošs. Seigniorage radās feodālajā laikmetā, bet joprojām ir spēkā šodien. Un šodien valsts saņem peļņu par banknošu emisiju. Problēma ir tā, ka naudas emisija ir neierobežota. Kad to daudzums sāk pārsniegt pieejamo preču daudzumu, cenas pieaug.

Seigniorage un inflācijas nodoklis

Jūs varat palielināt naudas piedāvājumu, izlaižot banknotes, izlaižot noguldījumā glabātu naudu un iegādājoties valsts obligācijas. Stabilā ekonomikāŠajā situācijā banknošu emisija rada inflācijas nodokli. Emisija samazina esošo finanšu aktīvu vērtību. Valūtas kursus regulē valsts. Centrālās bankas pārstāvētais emisijas centrs saņem visus labumus no naudas piedāvājuma pieauguma. Inflācijas nodoklis tiek saukts par slēpto nodokli, jo cilvēki, kuri neindeksē savus ienākumus un glabā tos banku noguldījumu veidā, cieš no emisijām.

Valsts saņem papildu kapitālu, palielinot inflācijas līmeni. Pirmie to pamanīja amerikāņi un izveidoja vienotu emisijas centru – FRZ. Nākamais stimuls monopola izveidošanai bija Lielā depresija. Šodien jau ir shēma, kurā valdība saņem naudu no tirgus.

Fiat naudas peļņa

Ja līdzekļi ir izgatavoti no materiāla, kuram ir sava vērtība, tad akciju uzcenojumu veido starpība starp banknošu (papīra vai elektronisko) pašizmaksu un nominālvērtību. Piemēram, ja simts dolāru banknotes izmaksas ir 4 centi, tad seigniorage būs 9996 centi. Un tas ir ar vienu pagriezienu. Ja ņem vērā, ka par katru gadu no 10 kalpošanas gadiem banknote iziet vidēji 4 apgriezienus, tad ienākumi ir ļoti jūtami.

Bezskaidras naudas emisija atmaksājas gandrīz pilnībā. Tāpēc daži zinātnieki apgalvo, ka e-seigniorage ir galvenais bagātības uzkrāšanas virzītājspēks 21. gadsimtā.

Peļņa no banknošu emisijas palielinās, ja valūta tiek izmantota ārvalstīs. Piemēram, ASV saņem vairāk seigniorage nekā jebkura cita valsts pasaulē. Dolārsizmanto starptautiskajā tirdzniecībā, rezervju uzkrāšanā. Šajā gadījumā seigniorage ir ienākumi no papildu aktīviem, ko valsts var iegūt no savām ārējām rezervēm, atskaitot nerezidentu ieguldījumus un visus administratīvos izdevumus.

Informācija par to, cik liels senjors ir valsts noslēpums. Un tas netiek izpausts. Seigniorage Krievijā svārstās 15% robežās no IKP. Tas ir 0,66% Nīderlandē, 3% ASV un vairāk nekā 10% Itālijā un Grieķijā.

Seigniorage ir ne tikai ienākumi, bet arī zaudējumi no emisijām. Maza nomināla monētu izgatavošanas izmaksas visbiežāk nesedz to nominālvērtība. Tāpēc daudzas centrālās bankas tos neizsniedz vai emitē ļoti mazos daudzumos.

Kur paliek seigniorage?

Akciju prēmija nenonāk privātās rokās, bet nonāk Centrālajā bankā. Amerikas Savienotajās Valstīs peļņa no emisijas tiek pārskaitīta uz Federālo rezervju sistēmas kontiem, lai gan valsts regulē tās izmantošanu. Daļa peļņas (6%) tiek novirzīta dividenžu izmaksai, bet pārējā daļa tiek ieskaitīta budžeta ieņēmumos. Salīdzinājumam, Japānas Bankas privātie investori saņem 4% no akciju uzcenojuma. Senjors Krievijā ir sadalīts divās daļās. Valsts saņem pusi, un no otrās daļas tiek finansēta Krievijas Bankas darbība.

Krievijas Federācijā kopumā ir izdoti 15 miljoni banknošu un 50 miljoni monētu. Tas ir, pat pēc konservatīvākajām aplēsēm ienākumi no emisijas ir ievērojami. Seigniorage var izrietēt arī nono kolekcionāriem izņemto un neizmantoto banknošu daļas norēķināšanās. Tomēr Eurostat ir aizliedzis eirozonas valstīm izmantot akciju uzcenojumu, lai samazinātu budžeta deficītu. Taču valstīs ar hiperinflāciju, gluži pretēji, senjoru izmanto kā vienu no ienākumu avotiem.

Secinājums

Naudas emisija ir ienesīga darbība. Līdz ar to tikai valstij ir monopoltiesības izdot banknotes. Tā kā Centrālā banka nodarbojas ar šīs idejas realizāciju, tad operācijas finansiālo rezultātu tā ieraksta savas bilances rindās. Bet Krievijas Federācijā puse līdzekļu nonāk valsts budžetā.