Investīciju reitings: izpēte, apskats, padomi

2024 Autors: Howard Calhoun | [email protected]. Pēdējoreiz modificēts: 2023-12-17 10:35

Valsts investīciju pievilcības reitings ir tās vieta pasaulē atbilstoši apstākļiem, kādi tai ir veiksmīgai uzņēmējdarbībai. Šos nosacījumus novērtē specializētas starptautiskas un nacionālās reitingu aģentūras un asociācijas.

Ko dara starptautiskās reitingu aģentūras

Starptautiskās reitingu aģentūras pēta kopējos rezultātus visā valstī. Viņi aplūko tādus rādītājus kā:

1. Noklusējuma varbūtība.
2. Barjeras ienākšanai tirgū.
3. Administratīvie šķēršļi.
4. Korupcijas līmenis.
5. Nodokļu summa.
6. Infrastruktūras resursu izmaksas.
7. Infrastruktūras statuss.
8. Inflācijas līmenis.
9. Darba izmaksas.

Pie šādām aģentūrām pieder: Moody's, S&P, Dow&Johns. Viņu galvenais uzdevums ir noteikt, cik labvēlīgi apstākļi valstī ir ne tikai peļņai, bet arī kapitāla saglabāšanai.

Valstu reitingu aģentūru darbības reģions

Valstu reitingu aģentūraspētīt atsevišķu reģionu un uzņēmumu investīciju pievilcību. Pamatojoties uz aprēķiniem, tie veido reģionu un visu uzņēmumu, kas atrodas konkrētas valsts teritorijā, iekšējo investīciju reitingu. Krievijā to dara dažādu reitingu aģentūru darbinieki. Slavenākie ir MICEX un RTS, kas strādā kopā ar Maskavas biržu. Investīciju pievilcības reitings ir balstīts uz īpaši izstrādātiem vērtēšanas un analīzes kritērijiem.

Kam tas paredzēts

Nacionālais pievilcības reitings ir vajadzīgs gan investoram, gan valstij. Investoram nepieciešami reitingu aģentūru dati, lai novērtētu peļņas līmeņa un līdzekļu ieguldīšanas riska attiecību. Valstij - noteikt, kurā virzienā rīkoties, lai piesaistītu investorus. Kādas ir tās vai citas teritorijas priekšrocības un trūkumi, kādas izmaiņas jāveic likumdošanā? Kas jāmaina vai jālabo, lai padarītu valsti pievilcīgu, sasniegtu augstus reitingus un piesaistītu pēc iespējas vairāk aktīvu?

Kas jādara, lai paaugstinātu valsts līmeni

Investīciju klimata reitings tiek aprēķināts, pamatojoties uz to, kādus nosacījumus valsts piedāvā investoriem gan ārējiem, gan iekšējiem. Zemāk ir saraksts ar nosacījumiem, kas valstij jānodrošina, ja tā izvirza mērķi piesaistīt valstij investīcijas:

1. Tiesiskais regulējums. Jo vienkāršāk un ātrāk noformējami dokumenti, jo zemākas ir investora izmaksas un mazāks risks zaudēt naudu jau iepriekšuzsākot uzņēmējdarbību valstī.
2. Zems korupcijas līmenis. Kukuļi, otkati, zema amatpersonu kvalifikācija - tas viss palielina risku investoram zaudēt kapitālu, kas nozīmē, ka tas ir negatīvs faktors, pret kuru valstij jācīnās.
3. Zemi nodokļi. Investoriem vispievilcīgākās ir valstis ar zemiem nodokļiem.
4. Vienkārša reģistrācija un nodokļu un grāmatvedības atskaišu iesniegšana.
5. Nacionālās valūtas stabilitāte.
6. Zems sociālās un politiskās spriedzes līmenis valstī.
7. Zemi komunālie tarifi.
8. Lētas izejvielas.
9. Lēta darbaspēka, gan mazkvalificēta, gan augsti kvalificēta darbaspēka pieejamība.
10. Valsts informatīvais atbalsts.
11. Infrastruktūras pieejamība.
12. Efektīva loģistika.
13. Ražoto produktu tirgus pieejamība.

Vēlams, lai valstī tiktu radīti visi augstākminētie apstākļi. Taču, ja valstij kaut kādu iemeslu dēļ nav visi nosacījumi, bet tikai daži no tiem, tas nenozīmē, ka tai nav investīciju pievilcības, tikai to, ka valsts var izmantot savas stiprās puses, lai uzlabotu savu investīciju reitingu. Spilgts piemērs ir Ķīna. 90. gadu sākumā Ķīna, kurai trūka attīstītas infrastruktūras un augsti kvalificēta darbaspēka, spēja piesaistīt investorus ar zemiem ienākšanas šķēršļiem, lētu darbaspēku un zemiem nodokļiem. Preču ražošana Ķīnā un pārdošana visā pasaulē izrādījās izdevīgāka nekā jebkurā citā valstī. Šodien Ķīna ir otrāpasaules ekonomika. Viņš spēja uzlabot apstākļus, un viņa ieguldījumu reitings kļuva vēl augstāks.

Iespējamie ieguldījumu riski

Galvenais nosacījums investora piesaistei ir valsts ekonomikas stabilitāte un ieguldītā kapitāla drošība. Izvēloties valsti vai reģionu kapitāla ieguldīšanai, investors vienmēr vispirms izvērtē iespējamos riskus. Galvenās investoru bailes ir uzskaitītas zemāk:

1. Uzņēmuma nacionalizācija.
2. Augsts korupcijas līmenis, pēkšņas jaunas prasības un rekvizīcijas.
3. Augsta inflācija.
4. Liela dabas katastrofu iespējamība.
5. Reģiona kriminalizācija.
6. Pārbauda pārāk bieži.
7. Partneru biznesa kultūras trūkums, noslēgto līgumu nosacījumu neievērošana.
8. Lielāku nodokļu risks.
9. Politiskie un sociālie riski (streiki, revolūcijas).

Šo risku samazināšana pilnībā ir atkarīga no valsts vai reģiona vadības politikas. Ne visur varas iestādes izprot nepieciešamību risināt investīciju piesaistes, investīciju reitinga uzlabošanas problēmu. Tātad Āfrikas un Latīņamerikas valstis, kuras tiek uzskatītas par valstīm ar vispievilcīgākajiem klimatiskajiem un ģeogrāfiskajiem apstākļiem investīcijām, joprojām dzīvo nabadzībā. Iedzīvotāji ir nabadzīgi, valsts neattīstās ekonomiski. Šādu valstu investīciju reitings ir ļoti zems.

Valsts Krievijā

Krievijai ir savas metodes uninstrumenti investīciju klimata stāvokļa reitinga noteikšanai visā valstī un atsevišķi katram reģionam. Neskatoties uz sankcijām, Krievijas Federācija joprojām ir pievilcīga gan vietējiem, gan ārvalstu investoriem. Pozitīvie aspekti, kas pievilcīgi investoriem ir:

1. Liels nepiesātināts tirgus, zema konkurence.
2. Lēts augsti kvalificēts darbaspēks.
3. Attīstīta, lai arī novecojusi infrastruktūra.
4. Pieejama resursu bāze, zemi tarifi.
5. Nodokļu atvieglojumu un subsīdiju pieejamība.
6. Sociālo un politisko satricinājumu trūkums pēdējo 10–15 gadu laikā.
7. Stabila vara, atbilstoša valdība.

Valsts dara visu, lai parādītu valsti no labākās puses. Pirmkārt, piesaistīt investorus ar politisko stabilitāti, augstu zinātniskās bāzes attīstības līmeni un pievilcīgām nodokļu likmēm. Bet, neskatoties uz visiem centieniem, Krievijā joprojām ir vairākas problēmas, kas ir jāatrisina. Viena no galvenajām problēmām ir vājā privātīpašuma aizsardzība, augsts birokrātijas līmenis, sarežģītā nodokļu sistēma. Tāpēc investori baidās investēt ilgtermiņa projektos, dodot priekšroku investīcijām kalnrūpniecības uzņēmumos.

Iekšējais vērtējums, Krievijas reģionu reitings

Krievija ir liela valsts un tās teritorijā dažādos reģionos apstākļi investoriem ir atšķirīgi. Dažos reģionos tie ir labāki, citos sliktāki. Tas viss ir atkarīgs noreģiona ģeogrāfiskais stāvoklis, izejvielu pieejamība, infrastruktūra, pārstrādes uzņēmumi, zinātniskie institūti un klimatiskie apstākļi tā teritorijā. Taču, ja konkrētajam reģionam nav nekādu priekšrocību, tas nenozīmē, ka tas nevar pretendēt uz augstu pozīciju Krievijas investīciju reitingā. Daudz kas ir atkarīgs ne tikai no tā, ko reģions vai republika ieguva pēc PSRS sabrukuma, bet arī no tā, kādus pasākumus veic jaunā vadības komanda, lai uzlabotu investīciju klimatu.

Krievijas uzņēmumu tirgus reitings

Daudzi investori dod priekšroku nevis veidot biznesu no nulles, bet gan investēt jau strādājošos uzņēmumos. Protams, viņi mēdz ieguldīt visveiksmīgākajos uzņēmumos ar augstu ienākumu līmeni. Šādiem investoriem Krievijā ir nacionālā birža - Maskavas birža, kurai ir sava reitingu sistēma - MICEX un RTS. Tie ietver aptuveni 50 veiksmīgāko Krievijas uzņēmumu analīzi un novērtēšanu. Atbilstoši MICEX un RTS kustības līmenim un dinamikai investors var novērtēt Krievijas investīciju klimata valsts reitingu.

Kā ārējās reitingu aģentūras novērtē Krievijas Federācijas pievilcību

Starptautisko reitingu aģentūru analītiķu viedoklis spēcīgi ietekmē investoru pieņemtos lēmumus. Neraugoties uz sankcijām un ekonomiskās izaugsmes samazināšanos, starptautiskās reitingu aģentūras Krievijas valstij piešķir augstas atzīmes. Lai gan 2014.-2015.gadā Krievijas Federācijas kredītreitings un investīciju reitings tika pazemināts līdzpirmsnoklusējuma līmenis. Ārvalstu partneri gaidīja strauju ekonomikas sabrukumu par 7-10% un tā rezultātā tautas nemierus, taču tas nenotika. Lai gan ekonomika palēninājās, tā turpināja augt. Rezultātā valsts investīciju reitings atgriezās iepriekšējā līmenī.

Starptautiskās reitingu aģentūras un asociācijas vērtē gan valsts pievilcību kopumā, gan atsevišķiem reģioniem. Īpaši izceļas Maskava un Maskavas apgabals, Sanktpēterburga un Ļeņingradas apgabals, kā arī Tālie Austrumi un dažas Sibīrijas pilsētas (Tjumeņa, Jekaterinburga).

Pasākumi investīciju pievilcības palielināšanai

Vēl viena tēma, kas arī ir jāizpēta. Nacionālie Krievijas reģionu investīciju pievilcības reitingi tika veikti tikai pirms dažiem gadiem. Pēdējo 15 gadu laikā valsts ir aktīvi attīstījusies. Ir pirmie rezultāti un iespēja novērtēt jau paveikto, noteikt, kas vēl jādara. Tika izstrādāta metodika reģionu investīciju pievilcības paaugstināšanai. Par to rūpējās diezgan ilgu laiku. Par pamatu tika ņemta to reģionu un pilsētu pieredze, kuri sasnieguši augstu attīstības līmeni un, pēc pēdējiem datiem, ieņēmuši augstākās vietas valsts investīciju pievilcības reitingā. Būtībā, lai uzlabotu stāvokli, ieteicams:

1. Vienkāršojiet liekās verifikācijas procedūras.
2. Konvertēt dokumentu plūsmu elektroniskā formātā.
3. Palieliniet MFC pakalpojumu daudzumu un kvalitāti.
4. Saīsiniet pārejas laikuvalsts ekspertīze.
5. Standartizējiet dokumentu veidlapas un to numuru iepakojumā.
6. Ieviest standarta administratīvos noteikumus sabiedrisko pakalpojumu sniegšanai.
7. Izmantojiet vispārīgus uzdevumus un līgumus, ko investori var saprast.

Par pamatu ieteikumu izstrādei tika izmantota Krievijas Federācijas veiksmīgāko reģionu: Tatarstānas, Maskavas un Sanktpēterburgas prakse. Investīciju klimata stāvokļa reitings tiek apkopots katru gadu, publicēts ekonomikas izdevumos ("Eksperts") un apspriests Sanktpēterburgas ekonomikas forumā.