ROI aprēķināšana: formula

2024 Autors: Howard Calhoun | [email protected]. Pēdējoreiz modificēts: 2023-12-17 10:35

Investīciju lomu makroekonomiskajā sistēmā ir grūti pārvērtēt. Tie skar daudzas sabiedrības jomas neatkarīgi no ieguldījuma objekta. Taču jebkura investora mērķis ir gūt ekonomisku rezultātu, t.i., peļņu, tāpēc, lai izvērtētu iespēju gūt ienākumus no ieguldījumu darbības, tiek izmantoti ieguldījumu atdeves rādītāji. Tie atspoguļo iespējamo peļņas apjomu, ko investors saņems, un ieguldīto aktīvu atmaksāšanās periodu.

Investīciju pievilcības novērtējums

Pirms projekta efektivitātes izvērtēšanas investori izpēta investīciju objekta pievilcību. Lai to izdarītu, izmantojiet šādas metodes:

• finansiālā stāvokļa analīzes metode (novērtēta finanšu stabilitāte, aktīvu likviditāte, debitoru un kreditoru parādu pieejamība, ražošanas rentabilitāte);
• darbības ekonomiskās analīzes metode (ražošanas līdzekļu stāvokļa, to izmantošanas līmeņa un nolietojuma pakāpes novērtējums, uzņēmuma saimnieciskās darbības izpēte, biznesa procesu organizācija, cilvēku izmantošanas efektivitāte kapitāls, personāla kvalifikācija);
• saimnieciskās darbības rentabilitātes un riska novērtēšanas metode (tiek veikta ieguldījumu riska analīze).

Investīciju projekta pievilcības novērtēšanas mērķis ir noteikt rentabilitātes attiecību pret riskiem.

Ieguldījumu efektivitāte

Investīciju efektivitātes izvērtēšana ir vissvarīgākais solis, pieņemot lēmumu par ieguldījumu veikšanu konkrētajā projektā. Tā kā investīciju darbība skar visas makroekonomiskās sistēmas dzīves sfēras, investīciju efektivitāte ir jāvērtē no dažādiem leņķiem. Jo lielāks projekts, jo vairāk jāņem vērā darbības parametri: ekonomiskie, komerciālie, tehniskie, sociālie, vides un budžeta. Protams, ekonomiskā efektivitāte investoram ir ārkārtīgi svarīga.

Ieguldījumu atdeves ekonomiskais novērtējums

Ekonomikas IA ietver:

• investīciju objekta ražošanas jaudas analīze;
• pamatlīdzekļu tehniskā nolietojuma līmeņa un modernizācijas nepieciešamības analīze;
• ražošanas procesu un automatizācijas efektivitātes analīze;
• zinātniskās attīstības pielietojuma analīze, zināt-kā;
• darbaspēka izmantošanas efektivitātes analīze, tai skaitā darbinieku skaits un viņu kvalifikācija, sociālais klimats kolektīvā, sociālo pabalstu pieejamība darbiniekiem.

Investīciju darbība ir saistīta ar riskiem, un investīciju atdeves ekonomiskā analīze ļauj rūpīgi izpētīt iespējamos riskus un prognozēt investīciju gala rezultātu.

Investīciju ienesīguma novērtēšanai tiek izmantoti statiskie un dinamiskie rādītāji.

Statiskie ieguldījumu darbības rādītāji

Šī rādītāju grupa ļauj novērtēt projekta rentabilitāti kopumā un katrā konkrētā brīdī. Tie ietver:

• Atmaksāšanās periods, kas ilustrē laika periodu, kurā ieguldītie aktīvi pilnībā atgriezīsies pie investora.
• Investīciju atdeves koeficients (ARR), kas parāda finanšu ieguldījumu attiecību pret kopējo projektā ieguldīto summu.
• Neto finanšu ieguldījums ir monetāro aktīvu summa, kas saņemta kā ieguldījums, no kuras atņemtas nodokļu, izejvielu un piegāžu izmaksas.

Ieguldījumu atdeves aprēķins, pamatojoties uz statiskiem rādītājiem, ir diezgan vienkāršs, taču neņem vērā daudzus riskus un nesniedz reālu ieguldījumu ienesīguma novērtējumu.

Dinamiska ieguldījumu veiktspēja

Šī rādītāju grupa ļauj pārraudzīt projektu efektivitātes dinamiku un ļaujprognozēt ieguldījumu atdevi. Dinamiskie indikatori ietver:

• Projekta neto pašreizējā vērtība (NPV), kas atspoguļo neto ienākumus no projekta attiecīgajā periodā.
• Ieguldījumu atdeves indekss (PI), parāda neto pašreizējās vērtības attiecību pret kopējo investīciju apjomu.
• Iekšējā peļņas norma (IRR), kas ļauj noteikt projekta rentabilitātes robežlīmeni.

Aprēķinot ar dinamisko metodi, tiek ņemta vērā bankas depozīta likme un vidējā svērtā kapitāla cena. Ja bankas depozīta procenti ir lielāki par paredzamo projekta ienesīgumu, tad investēt projektā nav jēgas, jo ieguldījumu riski vienmēr ir augstāki nekā noguldījumam.

Ienesīguma jēdziens

IA atspoguļo ieguldījumu atdeves līmeni. Tas ļauj novērtēt, cik efektīvi ir apgūti projektā ieguldītie līdzekļi. To definē kā saimnieciskās darbības gaitā saņemtās tīrās peļņas attiecību pret šajā projektā ieguldīto līdzekļu apjomu. Pateicoties tā daudzpusībai, rentabilitātes rādītājs tiek plaši izmantots, novērtējot ražošanas efektivitāti kopumā, atsevišķu produktu veidus un investīciju projektus.

Ieguldījumu atdeves aprēķins

Ieguldījumu atdeves (IA) formula ir šāda:

ROI=(ieguldījuma atdeve - ieguldījuma vērtība) / ieguldījuma vērtība100.

Šis rādītājs palīdz novērtēt, cik efektīviprojektā ieguldītie līdzekļi.

Lai novērtētu projekta rentabilitāti visā tā dzīves ciklā, tiek izmantots arī ieguldījumu atdeves koeficients (ARR). Šo rādītāju bieži izmanto, lai novērtētu investīciju iespējamību konkrētā objektā un veiktu investīciju projektu salīdzinošo analīzi.

ARR=vidējie gada neto ienākumi / 1⁄2 (investīciju summa - projekta likvidācijas vērtība).

Relatīvā ieguldījumu atdeve tiek aprēķināta, izmantojot IA indeksu (PI):

PI=NPV / ieguldījumu summa.

Šis rādītājs atspoguļo ienākumu līmeni par katru ieguldīto investīciju rubli. Ja indekss ir mazāks par vienu, ieguldījums projektā nav piemērots.

Precīzāks rādītājs ir diskontētās ieguldījumu atdeves indekss. Atlaide tiek izmantota ilgtermiņa projektiem, kuros investīcijas ir ieskrējušās laikā.

Projekta rentabilitātes novērtējums

Ir svarīgi izvērtēt ieguldījumu atdevi visos investīciju projekta pastāvēšanas posmos: pirms investēšanas, salīdzinot alternatīvas, projekta īstenošanas laikā un pēc tā pabeigšanas.

Ja projekta ieguldījumu atdeve ir lielāka par vienu, tad ieguldītie aktīvi atmaksāsies un nesīs peļņu investoram. Ja rādītājs ir vienāds ar vienu, ir jāveic padziļināta projekta efektivitātes analīze, lai pieņemtu lēmumu par investīcijām. Ja ieguldījumu atdeve ir mazāka par vienu, tad projekts ar lielu varbūtības pakāpi būsnerentabla.

No pirmā acu uzmetiena investīciju ienesīguma novērtējums ir vienkāršs, taču praksē ir daudz ienesīgumu ietekmējošu faktoru, kas ir grūti prognozējami, tāpēc, pieņemot lēmumu par aktīvu ieguldīšanu, tiek aprēķināts rādītāju kopums: ieguldījumu atdeve, neto pašreizējā vērtība un projekta iekšējā rentabilitāte.

Investīciju rentabilitāte ir ārkārtīgi svarīga investoram. Lai novērtētu ieguldījumu atdevi, tiek izmantoti statiskie un dinamiskie rādītāji. Statiskos rādītājus ir viegli aprēķināt, taču tajos nav ņemts vērā investīciju laiks un ārējo faktoru ietekme. Dinamiskais ilustrē rentabilitātes līmeņa izmaiņas laika periodā. Investīciju atdeves novērtējums tiek veikts visos projekta pastāvēšanas posmos. Ieguldījumu atdeve pierāda, cik efektīvi aktīvi tika apgūti un kādu finanšu rezultātu var sagaidīt investors.