Kā izvēlēties obligācijas investīcijām?

2024 Autors: Howard Calhoun | [email protected]. Pēdējoreiz modificēts: 2023-12-17 10:35

Obligacijas ir kā bankas depozīts. To būtība ir viena un tā ir kreditēšana, vienā gadījumā banku organizācijai, bet otrā - emitentam, ko var spēlēt valsts kopā ar federācijas subjektiem un komercsabiedrībām. Tiesa, obligācijām izvēles ietvaros ir vairāk parametru. Pirms obligāciju izvēles investīcijām ir jāizpēta šādi parametri: cena, kas mainīsies, kupona ienesīgums, dzēšanas termiņi ar piedāvājumiem utt. Obligāciju ienesīgums ir tieši atkarīgs no šīm īpašībām. Mēs uzzināsim par visiem obligāciju izvēles sarežģījumiem, izpētot rakstu līdz beigām.

Grūta izvēle

Šodien eksperti iesaka iegādāties:

• Lielo finanšu institūciju obligācijas no 30 labākajiem (izņemot valsts un institūcijas ar ārvalstu līdzdalību). Piemērots, piemēram, Promsvyazbank, Otkritie un MKB.
• Subfederālās obligācijas (šajāiedzīvotāju ienākuma nodokļa gadījumā kupons netiek iekasēts).
• Eiroobligācijas ar dzēšanas termiņu no diviem līdz trim gadiem un ieguldījumu summu divsimt tūkstošu dolāru apmērā. Sberbank, VEB un VTB eiroobligāciju ienesīgums ārvalstu valūtā ir no trīs līdz sešiem procentiem vai vairāk, pat ņemot vērā iedzīvotāju ienākuma nodokli. Tas ir daudz vairāk, nekā bankas piedāvā ārvalstu valūtas noguldījumiem, tomēr ieejas slieksnis ir no tūkstoš dolāru līdz desmit.

Kā izvēlēties obligācijas investīcijām, svarīgi noskaidrot iepriekš. Runājot par nozares uzņēmumiem, eksperti iesaka izvairīties no tādām ekonomikas nozarēm kā banku sektors, gaisa satiksme un būvniecība. Izņemot mugurkaula organizācijas, kurām valsts palīdz noturēties virs ūdens. Laimīgo vidū parasti ir valstij piederošas bankas (Sberbank, VTB), lielas privātās finanšu iestādes (Alfa-Bank), kā arī Aeroflot.

Ieteikumi 2019. gadam par to, kā izvēlēties obligācijas pirkšanai, ir apgriezti un ir jāpērk tas, kas vairāk cieš no Rietumu sankcijām, proti, būvniecības uzņēmumi.

Obligāciju iezīmes

Atbildot uz jautājumu, kā izvēlēties obligācijas, ir vērts sīkāk izanalizēt šo vērtspapīru galvenās īpašības:

• Nominālā cena (piemēram, tūkstotis rubļu vai dolāru). Tā ir arī izpirkšanas vērtība, un to parasti nosaka emitents.
• Tirgus vērtība parasti biržā veidojas kā rezultātākaulēšanās.
• Dziedums ir septiņi gadi. Runa ir par periodu, pēc kura emitents apņemas atpirkt savus vērtspapīrus par to nominālcenu.
• Obligācijas raksturo kupona ienesīgums, tas ir, parastā maksājuma lielums papīra īpašniekam.
• Vēl viena atšķirīga iezīme ir ienākumi līdz termiņa beigām (piemēram, septiņi procenti). Tiek norādīta visas peļņas kopējā summa, kas parāda, cik daudz naudas beigās tiks saņemts.

Izrādās, ka, iegādājoties obligāciju un turot to savā portfelī līdz dzēšanas termiņam (apgrieztā emitenta dzēšanas procedūra), klientam ir tiesības rēķināties ar septiņu procentu peļņu gadā. Tas ietver arī kuponu maksājumus.

Uz kādiem rādītājiem investoriem jākoncentrējas?

No pirmā acu uzmetiena var šķist diezgan sarežģīts jautājums, kā izvēlēties obligācijas, taču tas ir daudz vienkāršāk, nekā izvēlēties noteiktas akcijas. Klientam nav jātērē stundas, pētot uzņēmuma pārskatus, kā arī ekonomikas nozares perspektīvas vai aktuālās likumdošanas tendences. Viņam kā obligāciju turētājam ir svarīga tikai viena lieta, proti, finanšu institūcijai jābūt maksātspējīgai. Tiesa, joprojām ir vairāki kritēriji, kurus būtu jauki saprast, pirms izvēlēties pareizās obligācijas pirkšanai:

• Viens no tiem ir tirgus sektors (runājam par eiroobligācijām, uzņēmumu, pašvaldību, valsts).
• Kupona veids (fiksēts, indeksēts, ir paredzētas atlaides).
• Emitantu sektors (bankas, būvniecība, transportskopā ar vieglo rūpniecību, naftu un gāzi).
• Laika periods.
• Izdevējam ir vērtējums.

Kādi ir galvenie turētāja riski? Tie sastāv no tā, ka emitents var pēkšņi pasludināt sevi par bankrotējušu un nevarēs atpirkt savu parādu obligāciju dzēšanas stadijā. Turklāt pat lielie uzņēmumi, kas tirgū darbojas gadiem ilgi, nav pasargāti no šādas nepatīkamas situācijas.

Uzņēmuma obligācijas

Kā izvēlēties korporatīvās obligācijas un kam jāpievērš uzmanība, mēs analizēsim tālāk. Šis ir finanšu instruments, ar kura palīdzību privāts uzņēmums var piesaistīt papildu līdzekļus savai uzņēmējdarbībai. Emitents, kas emitē šos vērtspapīrus, saglabā absolūti pilnīgu kontroli bez uzņēmuma īpašumtiesību pārstrukturēšanas. Korporatīvās obligācijas ļauj uzņēmējiem gūt peļņu, izmantojot zemāku likmi, salīdzinot ar bankas procentiem. Īstermiņa kredītu izsniegšanas mērķis ir piesaistīt līdzekļus, lai palielinātu skaidrās naudas apgrozījuma iespēju apjomu.

Uzņēmumu obligāciju emisijas pievilcība emitentiem

Salīdzinot ar emisiju, korporatīvo obligāciju emisija ļauj īpašniekiem izveidot ienākšanu kapitāla tirgū, nemainot uzņēmuma struktūru. Turklāt ir jāņem vērā fakts, ka Krievijas organizācijas ir nenovērtētas akciju tirgū, un līdz ar to papildu emisija un akciju izlaišana brīvā apgrozībā.tirāža par zemu cenu būtiski atšķaidīs esošo akcionāru daļu. Tātad, ko jūs izvēlaties: akcijas vai obligācijas? Tālāk parunāsim par šādu dokumentu sarežģītību.

Uzņēmumu obligāciju iezīmes

Daudzus cilvēkus interesē uzņēmumu obligācijas. Kā izvēlēties pareizās privātuzņēmuma obligācijas, jo tās ir ne tikai parāda vērtspapīri, bet arī akciju, emisijas, biržas, tirgus, gadījuma vai termiņa instrumenti? Ieguldījuma vērtībai ir šādi parametri:

• Tas parasti izsaka aizdevuma vai parāda attiecības starp īpašnieku un vērtspapīra emitentu.
• Šis ir neatkarīgs objekts, kuram ir savs kurss un kas brīvi cirkulē tirgū.
• Obligācijai ir tādi parametri kā ienesīgums, likviditāte, uzticamība un citas ieguldījumu īpašības.

Uzņēmumu obligācijām ir nominālvērtība un tirgus cena. Pirmā ir summa, ko emitents paņem no aizņēmēja un kas ir jāatdod obligācijas apgrozības perioda beigās. Nominālvērtība ir bāzes vērtība, aprēķinot ienesīgumu, kas vērtspapīram noteikti jāsniedz. Tiesa, apgrozībā no emisijas līdz dzēšanas termiņam obligācija tiek pārdota un pirkta par cenu, ko nosaka tirgus. Šī cena var būt mazāka par nominālvērtību, kā arī augstāka vai tai līdzīga.

Uzņēmuma obligācija kā finanšu instruments

Obligāciju izvēle parasti ir sarežģīta. It īpaši, ja runa ir par uzņēmumuobligācijas. Izvēloties, jāpievērš uzmanība principiālajai atšķirībai starp ilgtermiņa un īstermiņa uzņēmumu obligācijām. Pirmās darbojas kā nulles kupona obligācijas. Viņu ienākumi ir atlaides. Parasti tie tiek tirgoti zem nominālcenas, taču, jo tuvāk vērtspapīru dzēšanas datums, jo lielāka to kopējā vērtība. Ilgtermiņa obligācijas nodrošina īpašniekam ne tikai nominālo atdevi, bet arī kupona (tas ir, periodiskus) procentus. Par svarīgiem tiek uzskatīti arī izlaiduma mērķi, kas var būt šādi:

• Pašreizējais akcionārs saglabā kontroli pār uzņēmumu.
• Līdzekļu piesaistes kārtība nodrošina gaidāmo vai kārtējo uzdevumu izpildi.
• Emitenta perspektīvu projektu finansēšana.
• Emitenta turēto parādu refinansēšanas process.
• Papildu projekta finansēšana, kas nav saistīta ar galveno darbības veidu.

Kas ir OFZ?

Ir jārunā par to, kas ir OFZ un kā izvēlēties OFZ obligācijas. Tās ir mūsu valsts Finanšu ministrijas emitētas obligācijas. Tie radās pavisam nesen, taču jau ir izraisījuši zināmu interesi analītiķu un turklāt individuālo ieguldījumu kontu īpašnieku, tostarp brokeru, vidū. OFZ tiek klasificēti kā kupona tipa vērtspapīri, tas ir, tie ļauj saņemt noteiktu procentu maksājumu tieši no nominālvērtības.

OFZ veidi

Klientamvarēja izlemt, kā izvēlēties iegādei OFZ obligācijas, ir vērts uzskaitīt to galvenos veidus:

• OFZ ar PD. Šīm obligācijām ir nemainīgs kupona ienesīgums. Tas, iespējams, ir visizplatītākais valsts vērtspapīru veids. To ienesīgums, kā likums, sastāv no šādām divām sastāvdaļām: cenas starpība iegādes un izpirkšanas datumā, kupona maksājuma summa. Šis ir labākais risinājums, ņemot vērā nestabilo ekonomikas stāvokli.
• OFZ ar datoru ir obligācijas ar mainīgu kuponu. Kupona maksājuma lielums par tiem ir atšķirīgs un tiek aprēķināts, pamatojoties uz dažādiem rādītājiem, piemēram, inflācijas līmeni. Tie ir riskantāki varianti nekā konservatīvie OFZ ar PD. Ieguldīt tajās ieteicams tad, kad cilvēks ir pārliecināts par ekonomikas izaugsmi un tās galvenajiem tempiem.

Kam ir piemērots IIS?

Ieguldīšana vērtspapīru tirgus atklātajās telpās vienmēr ir riskanta darbība. Finanšu tirgū neveiksmīgas apstākļu kombinācijas dēļ klients var zaudēt visus savus līdzekļus. Depozīts finanšu iestādē noteikti ienesīs iepriekš zināmus procentus, kaut arī nelielus. Individuālais investīciju konts (IIA) ir veids, kā ieguldīt, un neviens nevar garantēt tā ienesīgumu, kā arī drošību.

Pirms izvēlaties obligācijas IIA, jāņem vērā, ka ieguldījumi IIA noguldījumu apdrošināšanas aģentūrā nav apdrošināti, tas ir, valsts negarantē naudas atmaksu, ja personīgais brokeris vai pārvaldnieks zaudē licenci. IISlīdzekļi nav apdrošināti, bet, ja tie ir ieguldīti vērtspapīros, tad arī pēc brokera vai pārvaldības sabiedrības bankrota persona paliek šo vērtspapīru īpašnieks.

Kādas ir IIS priekšrocības?

IIS ir vērtspapīru konts. Tā galvenā priekšrocība ir pamudinājums no valsts puses saņemšanas iespējas veidā, kas ļauj samaksāt daudz mazāku nodokļa summu vai atgriezt jau samaksātos procentus.

IIS funkcijas

Atšķirīgās iezīmes ir šādas:

• Klients var saņemt nodokļu atskaitījumu.
• Iemaksas var veikt tikai rubļos.
• Maksimālā iemaksa ir viens miljons rubļu gadā.
• Lai nodokļu atlaide darbotos, kontam jābūt atvērtam trīs gadus.

Varat izvēlēties vienu no šiem diviem veidiem: atskaitījumu par iemaksu vai tieši no ienākumiem, kas apliekami ar nodokli. Lai saņemtu kādu no ieturējumiem, nepieciešams atvērt IIS un to neslēgt vismaz trīs gadus. Divpadsmit mēnešu laikā IIS jāiemaksā noteikta summa (bet, kā minēts iepriekš, ne vairāk kā miljons rubļu).

Pēc taksācijas perioda beigām persona var saņemt nodokļa atlaidi trīspadsmit procentu apmērā no gada iemaksātās summas, bet ne vairāk kā piecdesmit divus tūkstošus. Jāņem vērā, ka maksimālā summa nodokļa atskaitījuma aprēķināšanai ir četrsimt tūkstoši rubļu.

Kas nosaka obligāciju ienesīgumu?

Pirmkārt, no šī papīra veida. Piemēram, federālo aizdevumu obligāciju rentabilitāte ir stingri saistīta ar Centrālās bankas galvenajām likmēm. Visizdevīgāk ir iegādāties OFZ īslaicīgas likmju paaugstināšanas laikā. Liela nozīme ir arī emitenta uzticamībai, proti, jo lielāki ir uzņēmuma bankrota riski, jo lielāka ir piedāvātā peļņa.

Mēs izskatījām, kā izvēlēties obligācijas, kurās ieguldīt.