Apmaiņas darījumi: veidi, īpašības un pazīmes

2024 Autors: Howard Calhoun | [email protected]. Pēdējoreiz modificēts: 2023-12-17 10:35

Dalībnieku savstarpējās darbības konkrētā materiālo vērtību pirkšanas un pārdošanas formā, ko sauc par "solīšanu", tiek sauktas par "maiņas darījumiem". Šādu koordinētu darbību veidi iedalās četros plašos veidos. Tie savukārt ietver darījumus, kuru priekšmets ir dažāda veida preces un aktīvi, kas pieder daudziem fondiem. Maiņas darījumu veidi un to raksturojums ir parādīts mūsu rakstā.

Vispārīga teorētiskā informācija

Maiņas darījumi, kuru jēdziens un veidi ir tieši to dalībnieku aktīvās darbības jomā, ir vērsti uz to tiesību un pienākumu iegūšanu (vai atsavināšanu), kas saistīti ar konkrēta veida pirkuma līguma ietvaros iegādātām precēm. Šādu darījumu gaitā tiek nodoti objekti, kas ir piemēroti vērtēšanai un izstādīšanai izsolē.

Parasti tā dēvētās akciju tirgus spēles procesus raksturo analītiķi no vairākām pusēm. Tie tiek uzskatīti par atbilstību juridiskajiem, ekonomiskajiem un vienkārši organizatoriskiem un ētikas standartiem.

Tie ir maiņas darījumi, kuru veidi var būtšāds saraksts:

• piedāvājot produktus kopā ar to kvalitātes paraugu prezentāciju;
• preču piegādes līgumu slēgšana;
• līgumi, kas ietver materiālo vērtību īpašumtiesību nodošanu, par ko jāmaksā nesteidzami;
• panākt vienošanos, kas rada tiesības (bet ne pienākumu) iegādāties noteiktus vērtspapīrus vai konkrētas preces norunātajā laika posmā.

Izsoles procesa nodrošināšana

Tiesības noteikt konkrētu kārtību tirdzniecības procedūras īstenošanai biržā ir katrai atsevišķai organizācijai, kas uzņem pārdevējus un pircējus, kas darbojas speciālā tiesību jomā. Katrai iestādei, ko sauc par apmaiņu, ir raksturīga prasība par rakstisku vienošanos starp pretendentiem.

Pašreizējā darījuma faktu apliecinošā dokumenta paraugā jāraksta:

• konkrēts laika periods, kurā tirdzniecības vienumam ir jānonāk pie saņēmēja;
• preču skaits;
• rādītāji, pēc kuriem var spriest par iegādāto materiālo labumu atbilstību to kvalitātes standartiem;
• darījuma priekšmeta vispārējā piederība;
• noteikumi un maksājuma veids saskaņā ar līgumu;
• piegādes nianses un pušu atbildības pakāpe.

Līguma uz noteiktu laiku ietvaros tikai pēdējie divi punkti nosniegto sarakstu. Cena, kā likums, tiek saukta par nosacītu. Šādas vienošanās sauc par nākotnes līgumiem.

Līgumi, kas dod tiesības iegādāties preces un neparedz saistības, tiek pārdoti kā īpašs papīrs, ko sauc par opcijām. Pretendents, kurš iegūst šādu dokumentu, kļūst par tiesību īpašnieku līgumā noteiktajā termiņā kopā ar to iegādāties konkrētu preci. Vienlaikus šos papīrus var izmantot gan paredzētajam mērķim, gan pārdot, līdz ar iespēju iegādāties tajos norādīto objektu.

Skaidras naudas darījumi

Viena no maiņas līgumu šķirnēm ir tā sauktie tūlītējās izpildes darījumi. To ietvaros vērtspapīru nodošana un norēķini notiek līguma parakstīšanas dienā. Vēl viens maiņas darījumu veids ir termiņlīgumi, kuru saturs ir citas valsts valūtas pirkšana un pārdošana.

Tūlītējas izpildes darījumus sauc par skaidru naudu, un tie var būt vienkārši līgumi un vienošanās ar paredzamu peļņu. Vienlaikus, pamatojoties uz pasaules praksi, apmaksa par nodotajiem vērtspapīriem jāveic nekavējoties vai ne vēlāk kā piektajā darbadienā pēc attiecīgo dokumentu parakstīšanas. Ja iegādātajā paketē ir vairāk nekā 100 akcijas, norēķinu var veikt divu nedēļu laikā.

Krievijas akciju tirgus nosaka nedaudz atšķirīgus maksājumu nosacījumus tūlītējiem norēķinu darījumiem. Līdzekļi jāpārskaita ne vēlāk kā divu dienu laikā. Tajā pašā ietvarosparastu darījumu nokārtošana var ilgt trīs mēnešus.

Preču piedāvājumi

Šādi līgumi ietver konkrētu maksājuma nosacījumu un to parakstīšanas datuma izteikšanu, kā arī pārskatāmu cenu noteikšanas veidu. Šo līgumu veidi ir skaidri sadalīti, pamatojoties uz šādām pazīmēm:

• kalendārais periods, kurā var samaksāt maksu (iepriekš noteikts un dokumentēts dienu skaits);
• lēmuma par vērtību datums (var būt darījuma diena vai jebkurš cits datums);
• līguma slēgšanas nianses, kas primāri atkarīgas no tā veida (ar līguma priekšmeta demonstrējumu, individuāls, fakultatīvs utt.).

Kopumā šādus darījumus iedala divos veidos:

• plaukti (kad šāda līguma dalībniekam pēc noteikta laika ir likumīgas tiesības darboties gan kā pārdevējam, gan otrādi);
• pārskats (savstarpēja vienošanās par vērtspapīru nodošanu, kurā saņēmēja puse apņemas tos pēc tam izpirkt ar augstāku likmi).

Ir arī maiņas darījumi, kuru veidi, tos slēdzot, ietver procedūru, kurā viena no līguma pusēm iegūst tiesības pieprasīt no otras vērtspapīru piegādi, kuru skaits var reizināt ar noteiktu koeficientu. Tomēr katra cena paliek nemainīga un vienāda ar to, kas tika atzīmēta līguma noslēgšanas brīdī.

Darījums, kam sekoizpirkšana, iespēja un spekulācijas

"Pārskata" tipa līgumu slēgšana ir iekļauta galvenajos maiņas darījumu veidos un ir viens no līgumu veidiem ar atlikto norēķinu, kas saistīts ar stabilitātes trūkumu valūtas tirgū. Papildus iepriekšminētajam tie ietver darījumus, kuros vērtspapīri tiek nodoti par maksu iepriekš izvēlētam starpniekam. Starpposma turēšana ilgst noteiktu periodu un tiek maksāta par cenu, kas ir zemāka par to, kas noteikta turpmākai izpirkšanai.

Par darījumiem, kas rada tiesības iegādāties preces, ir jāmaksā pēc noteikta laika, kas nevar būt mazāks par vienu darba nedēļu un ilgāks par diviem mēnešiem. Gadījumā, ja norēķinu datums sakrīt ar kalendāro brīvdienu, pienākums samaksāt maksājamo summu tiek automātiski pagarināts līdz nākamajai darba dienai.

Ir vērts atzīmēt, ka apmaiņas darījumu veidus un iezīmes nevar pilnībā aprakstīt, nepieminot spekulācijas, kas veiktas tirdzniecības ietvaros. Tajā pašā laikā, neskatoties uz šī termina negatīvo konotāciju, daudzi eksperti šādas darbības sauc par noderīgām. Tas galvenokārt ir saistīts ar faktu, ka spekulatīvie darījumi kaut kādā veidā novērš cenu nelīdzsvarotību un pat līdzsvaro tās.

Tirdzniecības noteikumi

Maiņas darījumi tiek slēgti rakstiski, iepriekš vienojoties. Turklāt ir piedāvājums, kas izteikts ar detalizētu nosacījumu izklāstu vēstulēs,ziņas internetā, telefona sarunas utt.

Tie akciju spēles dalībnieki, kurus var klasificēt kā profesionāļus, darījumus parasti slēdz tikai savā vārdā un par saviem līdzekļiem. Saskaņā ar iestādes noteikumiem viņiem ir pienākums iepriekš paziņot cenas un neatkāpties no tām jebkurā izsoles laikā.

Šādi darījumi noteikti tiek reģistrēti, kas notiek tikai tad, ja ir pareizi noformēts dokuments. Šajā dokumentā attiecīgā iestāde izdara atzīmi un piešķir tam personīgo sērijas numuru. Saņemot vērtspapīru savā rīcībā, tā jaunajam īpašniekam ir pienākums par to paziņot emitentam.

Līgumu priekšmeti un objekti biržā

Tā kā spēles akciju tirgū notiek pēc stingri noteiktiem noteikumiem, kas veido skaidru notiekošo procesu struktūru un mehānismus, to dalībnieku saraksts ir pakļauts skaidram regulējumam. Tie ietver:

• subjekti, kas maiņas spēles ietvaros darbojas tikai savā vārdā (tirgotāji);
• juridiskas vai fiziskas personas, kurām ir izsoles dibinātāja juridiskais statuss;
• brokeri, kas darbojas klientu un klientu vārdā.

Visi iepriekš minētie dalībnieki, veicot savas darbības, uzskata par darījumu subjektiem:

• visa veida preces;
• izejvielas;
• dalās;
• finanšu dokumenti (atvasinājumi), kas iegūti no galvenā produkta vai pakalpojuma;
• nacionālā valūta.

Personas, kuras organizē spēli biržā, sniedz tiešu juridisko palīdzību atsevišķiem tirgotājiem, kā arī sniedz vispārīgas konsultācijas katram tirdzniecības dalībniekam bez izņēmuma, ja biržas darījumu veidi un to izpildes kārtība nosaka šādu nepieciešamību.

Produkti un pamata solīšanas procedūras

Sīkāk runājot par to, kuri finanšu produkti tiek izlikti pārdošanai maiņas spēles ietvaros, izšķir šādus:

• rūpnieciskie izstrādājumi;
• palīgmateriāli otrreizējai pārstrādei;
• lauksaimniecības produkti.

Nosaukto tirdzniecības vienību cena veidojas biržas mehānismu darbības procesā. To pamatā parasti ir brīva cenu strukturēšana, kas tomēr ir tieši atkarīga no izsoli rīkotājas institūcijas noteiktajiem noteikumiem, īpaši attiecībā uz maiņas darījumu veidiem ar reālām precēm.

Šo pasākumu ietvaros veikto finanšu darījumu galvenajā sarakstā ir:

• pirkšana un pārdošana;
• tirdzniecībai atļauto vērtspapīru kotēšanas procedūra;
• vērtspapīru atbilstības uzraudzība biržas noteiktajām prasībām (kā arī maiņas spēles procesi - ar noteiktajiem nosacījumiem);
• panākto līgumu reģistrācija;
• cenu iestatīšana bāzes un kotētajām valūtām;
• galvojuma procedūru īstenošana;
• juridiskais atbalstsnorēķini;
• rēķinu apmaksa skaidrā un bezskaidrā naudā;
• statistikas uzturēšana, lai pētītu finanšu tirgu un sniegtu atbilstošu informāciju;
• naudas glabāšanas pakalpojumi;
• vērtspapīru emisija.

Cenas

Apmaiņas spēles ietvaros aktīvu vērtība kopumā un jo īpaši vērtspapīru vērtība tiek noteikta atkarībā no vairākiem nosacījumiem:

• vienošanās starp brīvajiem tirgotājiem (tirgotājiem) rezultāti;
• atbilstoši pašreizējiem tirgus modeļiem (ņemot vērā mūsdienu makroekonomiku);
• pamatojoties uz izsoles pamatprincipiem.

Tajā pašā laikā sarunu laikā noteiktās cenas tā vai citādi ir balstītas uz esošā tirgus raksturu, kas bieži vien ir galvenais informācijas avots, ar kuru tiek ņemta vērā, izdarot izvēli virzienā par vienu vai otru galīgo lēmumu.

Līgumi, ko puses noslēdz kā daļu no konkurences izsoles veidā, ietilpst arī kategorijā “maiņas darījumi”. Šādu līgumu veidiem ir vairākas specifiskas iezīmes, un tie rada lielu interesi, jo tā ir īpaša finanšu iestāde.

Izsoļu iespējas

Publiskie darījumi, kas notiek maiņas spēles ietvaros, diezgan skaidri iedalās divos galvenajos veidos - parastajā (klasiskajā) vai dubultajā. Pirmajā ietilpst tie, kuros salīdzinoši nelielā pieprasījuma pēc piedāvātajām precēm dēļ sīvā konkurencē savā starpā notiek tieši pārdevēji. Otrais veids ietver aktīvu mijiedarbību unieguvēju sāncensība, ko nosaka maiņas darījumu veidi un mērķi.

Klasiskais izsoles veids ir izsoles britu versija, kuras raksturīga iezīme ir sadārdzināšanās procesā – no minimālās uz to, par kuru preces galu galā tiks pārdotas.

Pieteikumi dalībai izsolē pārdevēju statusā tiek iesniegti iepriekš, kas nepieciešams izpētei, piedāvāto preču sākotnējai biržas izvērtēšanai un kotējamo preču saraksta veidošanai. Arī soļa lielums, kas palielinās to vērtību izsoles spēles laikā, ir iestatīts iepriekš.