Portfeļieguldījumi ir Investīcijas Krievijā. Investīciju piesaiste

2024 Autors: Howard Calhoun | [email protected]. Pēdējoreiz modificēts: 2023-12-17 10:35

Nesenās krīzes kontekstā investīciju tēma var būt ļoti aktuāla. Atgriežas pārliecība par vērtspapīriem. Zināmā mērā pasaules finanšu struktūru ekonomiskā virzība veidos spēcīgu tirgus ekonomiku ar nepieciešamo vērtspapīru apriti un enerģisku investīciju aktivitāti ilgtermiņa finanšu stabilitātes apstākļos. Tāpēc jautājumi par kompetentu, optimālu uzvedību tirgū ir neizbēgami un ārkārtīgi svarīgi. Šādos apstākļos investori izjūt nepieciešamību pēc attīstītām un efektīvām ekonomikas tehnoloģijām. Un tāpēc svarīgs faktors aktīvai produktīvai darbībai ir investīciju portfeļa izveide. Tomēr portfeļieguldījumi – kas tas ir? Kāda ir to nozīme un kāda ir šādu tehnoloģiju būtība?

Atgriešanās un risks

Ir grūti atrast vērtspapīrus, kas vienlaikus būtu ļoti ienesīgi, ļoti uzticami un ļoti likvīdi. Parasti papīriem ir viena vai divas no iepriekš minētajām īpašībām. Portfeļieguldījumi ir ieguldījumu portfeļa potenciāla sadalījums starp dažādām aktīvu grupām. Portfeļa veidošanas laikā sākotnēji izvirzītie mērķi un uzdevumi nosaka procentuālo attiecību starp aktīvu grupām un veidiem. Kompetenta investora vajadzību ņemšana vērā, veidojot aktīvu portfeli, kas apvienotu stabilu rentabilitāti un pieņemamus riskus, ir jebkura finanšu institūciju pārvaldnieka galvenais uzdevums. Portfeļieguldījums ir brīnišķīga ieguldījumu metode, kas ļauj atrast līdzsvaru starp ienesīgumu un riskiem.

Kas iegulda

Investīciju piesaiste ir veids, kā izmantot finanšu resursus ilgtermiņa investīcijām. Ieguldījumus veic fiziskas vai juridiskas personas, kuras atkarībā no komerciālo risku pakāpes iedala investoros, spēlētāji, spekulanti un uzņēmēji. Kas viņi ir? Investors ir vairāk ieinteresēts risku mazināšanā. Uzņēmējs iegulda ar nedaudz augstāku riska pakāpi. Spekulants ir gatavs uzņemties iepriekš noteiktu risku. Spēlētājs ir cilvēks, kurš ir gatavs jebkurai riska pakāpei. Investīcijas Krievijā piesaista visus dalībniekus – no lielajiem investoriem līdz spēlētājiem un spekulantiem.

Ieguldījumu veidi

Kas ir investīcijas? Tiešā, portfeļa, riska un mūža rentes. Ir vērts saprast katru jēdzienu.

Riska kapitāls ir riskants ieguldījums, kas ir ieguldījums jaunās darbības jomās, kas var uzrādīt augstu atdevi, bet arīir augsta riska pakāpe. Riska kapitāls parasti tiek piešķirts nesaistītiem projektiem, lai ātri atgūtu ieguldījumus.

Tiešie ir ieguldījumi uzņēmuma pamatkapitālā, lai pēc tam gūtu ienākumus un iegūtu tiesības piedalīties uzņēmuma administrēšanā un vadībā.

Portfeļieguldījumi ir procesi, kas saistīti ar ieguldījumu portfeļa veidošanu, kas ir iegādāto vērtspapīru, kā arī citu aktīvu apvienojums. Portfelis ir ieguldījumu vērtību summa, kas kalpo kā instruments investora iepriekš izvirzīto mērķu sasniegšanai. Kopumā finanšu portfeļieguldījumos var būt gan viena veida papīrs (akcijas), gan dažādas vērtības (obligācijas, ķīlas sertifikāti, noguldījumu un uzkrājumu sertifikāti, apdrošināšanas polise utt.).

Annuity ir ieguldījumu veids, kas ar noteiktiem intervāliem nes ienākumus noguldītājam (pensijas un apdrošināšanas fondi).

Portfeļa nozīme

Investīciju stratēģiju nosaka tādi faktori kā paša investora tiešās iespējas un tirgus stāvoklis. Portfeļieguldījumiem ir vairākas priekšrocības un iezīmes salīdzinājumā ar citiem kapitālieguldījumu veidiem, tieši portfeļa klātbūtnes dēļ, kas attiecas uz juridiskai vai fiziskai personai piederošiem vērtspapīriem. Attīstītajos akciju tirgos portfelis jau darbojas kā neatkarīgs produkts, un tā pārdošana akcijās vai kopumā atbilst prasībām.investors ieguldīt akciju tirgos. Dažas ieguldījumu īpašības tirgū tiek pārdotas ar noteiktiem parametriem un riska un atdeves attiecībām, kuras var uzlabot šī portfeļa pārvaldīšanas procesā.

Portfeļieguldījumu pievilcība

Portfeļieguldījumi ir ērts rīks, kas ļauj pārraudzīt un novērtēt ieguldījumu aktivitāšu rezultātus dažādos tirgus sektoros. Parasti šāds portfelis ir obligāciju un akciju kopums ar dažādu riska pakāpi, kā arī virkne vērtspapīru, kuriem ir fiksēts valsts garantētais ienākums, tas ir, kuriem ir minimāls zaudējumu risks no kārtējiem ieņēmumiem. un galvenais. Portfeļa veidošana ir mēģinājums uzlabot un optimizēt ieguldījumu nosacījumus, kad vērtspapīru kopums ir apveltīts ar īpašībām, kuras nav sasniedzamas vienam vērtspapīram, bet ir iespējamas tikai ar kombināciju. Investīciju portfeļa veidošanas procesā tiek sasniegtas jaunas īpašības ar vērtspapīru komplektam nepieciešamajām īpašībām. Tādējādi portfeļieguldījums ir instruments, kas nodrošina nepieciešamo atdevi ar minimālu risku. Tiek uzskatīts, ka šādi naudas pārvaldības veidi liecina par akciju tirgus briedumu valstī. Tā ir pilnīga taisnība, jo deviņdesmito gadu vidū portfeļieguldījumi Krievijā bija praktiski neiespējami.

Kam interesē portfeļieguldījumi

No praktiskā viedokļa ir divu veidu ieinteresētie klienti. Pirmie ir tie, pirms kuriemir problēma ar brīvo līdzekļu piešķiršanu. Tajos ietilpst inertas un lielas valsts korporācijas, dažādi fondi. Otrs veids ir mazās bankas, mazas brokeru mājas, kas ir uztvērušas pirmā tipa klientu vajadzības un izvirza ideju par portfeļa ieguldījumu kā vilinājumu. Protams, ir grūti runāt par kompetentiem klientiem NVS valstīs, jo profesionālu akciju tirgus dalībnieku un kvalificētu lielo investoru veidošanas process vēl nebūt nav pabeigts. Tomēr pieprasījums katru gadu pieaug, jo pieaug arī investīciju tirgus (portfeļu tirgus).

Portfeļa veidošanas principi

Ir daži galvenie apsvērumi, kas jāpatur prātā, veidojot ieguldījumu portfeli:

- investīcijām jābūt drošām (ieguldījumiem jābūt pēc iespējas neievainojamiem);

- ienākumiem jābūt stabiliem;

- ir jāievēro investīciju likviditātes apsvērumi (tas ir, iespēja tos ātri iegūt vai pārdot).

Protams, nevienam vērtspapīram nav visu šo īpašību uzreiz, kas potenciāli palielina portfeļieguldījumu riskus. Tomēr pats portfeļa jēdziens nozīmē kompromisu. Piemēram, ja akcijas ir uzticamas, tad tām būs zema atdeve, jo tie, kas dod priekšroku uzticamībai, maksās vairāk un “pārspēj” ienākumus. Portfeļieguldījums ir optimālas ienesīguma / riska kombinācijas sasniegšana investoram, tas ir, instrumentu kopumam vajadzētu maksimāli palielināt ienākumus un samazināt riskus līdz minimumam. Tas liek uzdot jautājumu, kā to definētriska un atdeves attiecība. Klasiskā portfeļa veidošanai ir vairāki principi: diversifikācija, pietiekama likviditāte un konservatīvisms.

Pirmais princips ir konservatīvisms

Attiecībai starp riskantajām un drošajām akcijām jābūt tādai, lai iespējamo riskantās daļas zaudējumu segtu ienākumi no drošās daļas. Ieguldījumu risks ir tikai mazākas peļņas gūšana, nevis pamatsummas zaudēšana. Tomēr, protams, bez riska nav iespējams paļauties uz augstu atdevi.

Otrais princips ir dažādošana

Kopumā tas ir jebkura ieguldījumu portfeļa pamatprincips. Tās būtība ir "nelikt visas olas tikai vienā grozā". Tas ir, neieguldiet tikai viena veida vērtspapīros, lai arī cik ienesīgs šis ieguldījumu veids šķistu. Šāda ierobežošana ļauj izvairīties no bojājumiem. Riska samazināšana, izmantojot diversifikāciju, nozīmē, ka zema peļņa no dažiem vērtspapīriem tiks kompensēta ar augstu peļņu no citiem. Pielikumi ir izvietoti gan starp segmentiem, gan to iekšienē. Ideālā gadījumā risks tiek samazināts, iekļaujot dažādus šāda jēdziena veidus kā ieguldījumus: bizness, nekustamais īpašums, vērtspapīri, dārgmetāli utt. Tas ir tuvāk lielu investīciju ideāliem: reģionālā un nozaru dažādošana.

Trešais princips ir pietiekama likviditāte

Principa būtība ir saglabāt vismaz noteiktu daļu tirgojamo vērtspapīrupietiekamā līmenī, lai veiktu negaidītus ienesīgus darījumus. Prakse rāda, ka daļu kapitāla ir izdevīgi turēt augsti likvīdos aktīvos, jo tas ļauj ātri un efektīvi reaģēt uz iespējamām tirgus tendenču izmaiņām.

Portfeļa atdeve

Portfeļieguldījums ir viena no ieguldījumu metodēm, no kuras ienākumi ir bruto peļņa no visiem šajā portfelī iekļautajiem vērtspapīriem. Tomēr pastāv peļņas un riska saskaņošanas problēma, kas ir nekavējoties jāatrisina. Portfeļa struktūrai jābūt elastīgai un pastāvīgi jāuzlabo, ņemot vērā investoru vēlmes par vienādu riska/atdeves attiecību. Apsverot šādu jautājumu kā portfeļa izveidi, ir jānosaka galvenie parametri:

- optimālā portfeļa veida izvēle;

- pieņemamas atdeves un riska kombinācijas novērtējums;

- portfeļa sākotnējā sastāva noteikšana ar vērtspapīru šķirošanu pēc īpatnējā svara (riska / ienākumu līmeņa).

Neapšaubāmi, rodas jautājums, kādi ir portfeļieguldījumu veidi.

Galvenie ieguldījumu portfeļu veidi

Investīciju piesaistei ar portfeļa veidošanu ir nenoliedzama priekšrocība dažādu specifisku uzdevumu operatīva risinājuma veidā. Lai to izdarītu, tiek izmantoti vairāki portfeļa veidi, kas faktiski ir tā galvenie raksturlielumi, pamatojoties uz risku un rentabilitātes attiecību. Portfeļu klasifikācijas svarīga iezīme ir ienākumu avots. Tas var būt vērtības pieaugums vai kārtējie maksājumi – procenti, dividendes. Galvenie veiditikai divi: ienākumu portfelis (kura mērķis ir gūt peļņu, izmantojot dividendes un procentus) un izaugsmes portfelis (orientēts uz portfeli veidojošo ieguldījumu aktīvu vērtības pieaugumu).

Izaugsmes portfeļi

Izaugsmes portfeļa mērķis ir gūt peļņu no aktīvu vērtības pieauguma. Šis veids var būt vai nu agresīvs (maksimāla peļņa, ņemot vērā augstus riskus) vai konservatīvs (mērena peļņa un minimāli riski). Agresīvs portfelis parasti ir mazāk stabils, jo tā pamatā ir jauni, perspektīvi uzņēmumi. Konservatīvā sastāv no lielāku uzņēmumu akcijām. Tam ir daudz lielāka stabilitāte un zemāki riski, bet arī ievērojami zemāka atdeve.

Ienākumu portfelis

Ienākumu portfelī ir akcijas, kurām raksturīgs mērens cenas pieaugums un stabilas dividendes. Šāda portfeļa izveides mērķis ir iegūt stabilus ienākumus ar minimālu risku. Šāda veida portfeļieguldījumu objekti: uzticami tirgus instrumenti ar sabalansētu tirgus vērtības un samaksāto procentu attiecību. Šim portfelim ir arī divi apakštipi:

- regulāru ienākumu portfeļi, kas nes vidējo ienākumu līmeni, bet ir veidoti no uzticamiem aktīviem;

- ienākumu vērtspapīru portfeļi, kas sastāv no obligācijām un vērtspapīriem, kas nes lielākus ienākumus, bet saglabā vidējo riska līmeni.

Apvienotais ienākumu un izaugsmes portfelis

Kombinētie portfeļieguldījumi ir mēģinājums izvairīties no zaudējumiem gan no zemiem procentu vai dividenžu maksājumiem, gan no kāda aktīva vērtības krituma akciju tirgū. Daži no papīriem rada kapitāla izmaksu pieaugumu, bet citi - ienākumus. Šajā gadījumā vienas no abām daļām zaudējums tiks kompensēts ar otru. Ir vairāki šāda veida ieguldījumu veidi:

- Divējāda lietojuma portfeļi, kas ietver vērtspapīrus, kas nes ienākumus īpašniekiem, palielinot ieguldīto kapitālu. Šajā gadījumā runa ir par divējāda lietojuma fondu vērtspapīriem, kas emitē divu veidu vērtspapīrus. Pirmie ir vērsti uz augstiem ienākumiem, savukārt pēdējie ir vērsti uz kapitāla pieaugumu.

- Sabalansēti portfeļi, kas ietver ne tikai ienākumu līdzsvaru, bet arī riskus, kas pavada darījumus ar vērtspapīriem. Tāpēc šāda veida ieguldījumu portfelis aptuveni vienādās proporcijās sastāv no augsta ienesīguma aktīviem un vērtspapīriem ar strauji augošu vērtību. Šāds portfelis var ietvert arī tādus akciju tirgus instrumentus kā priekšrocību un parastās akcijas, obligācijas.

Portfeļa struktūra un investīciju mērķi

Ikviena investora galvenais mērķis ir novērtēt pieņemamu ienākumu un riska kombināciju atbilstoši portfeļa īpatsvara aprēķiniem, kas sastāv no vērtspapīriem ar dažādu ienākumu un riska līmeni. Šis uzdevums ir sekas vispārējam principam, kas darbojas akciju tirgū: jo lielāku risku nes individuāls vērtspapīrs, jo vairāk ienākumu tam vajadzētu būt. Šis princips darbojas arī otrādi. Šisprincipu un jāvadās, izvēloties portfeļa veidu un turpmāko pārvaldības stratēģiju: konservatīvs, agresīvs, vidēji agresīvs, iracionāls, riskants, nesistemātisks, ļoti uzticams un ar zemu ienesīgumu, vai otrādi. Uzņēmuma ieguldījumu struktūra un portfeļa pārvaldības stratēģijas ir tieši atkarīgas no ieguldījumu mērķiem.