Londonas Metālu birža: vēsture, struktūra, funkcijas

2024 Autors: Howard Calhoun | [email protected]. Pēdējoreiz modificēts: 2023-12-17 10:35

Viena no lielākajām preču biržām ir LME, Londonas metālu birža. Tas pastāv vairāk nekā simt četrdesmit gadus, un šajā laikā tas ir vairākas reizes modernizēts, lai apmierinātu Apvienotās Karalistes ekonomikas vajadzības. Lasiet vairāk par biržas vēsturi, tirdzniecības noteikumiem un interesantus faktus par tās izveidi.

Alvas karavīrs vara ķiverē

Rūpniecības uzplaukums, straujš pieprasījuma pieaugums pēc vara un alvas 19. gadsimta vidū bija galvenie LME rašanās iemesli.

Pastāvīga inovācija, vienlaikus saglabājot tradicionālos tirdzniecības darījumu noteikumus, nosaka Londonas metālu biržas galvenos principus.

Tā izveidi 1877. gadā noteica laiks. Sakritība nebija nejauša - biržas rašanos paredzēja svarīgi notikumi: pieaugošais vara un alvas piedāvājums no Čīles un Malaizijas uz Apvienoto Karalisti, pastāvīgi mainīgie metālu kotācijas Londonas fondu biržā.

Tolaik - 19. gadsimta sākumā - Apvienotajā Karalistē bija viensKaraliskā birža. Tas bija pārpildīts ar visdažādākajiem tirgotājiem: no kuģu fraktētājiem līdz finanšu magnātiem. Tirgotājiem, kas meklē pārliecību par savlaicīgu metālu piegādi, bija vajadzīga jauna vieta, kur viņi varētu viegli vienoties par cenām. Galu galā visbīstamākais abām vara darījuma pusēm bija ilgtermiņa imports: nav zināms, kā mainīsies cena, līdz kuģis ar izejvielām nonāks pircējam no tālām valstīm.

Biržas oficiālā atklāšana

Interesēti tirgotāji no Eiropas valstīm sāka ierasties Apvienotajā Karalistē, lai noslēgtu maiņas darījumus par neapstrādātu metālu. Viņi izvēlējās kafejnīcu netālu no Kornhilas netālu no Karaliskās biržas. Tieši tur dzima gredzena tradīcija - gredzens, kad kāds pārdot gribētājs uz iestādes grīdas zāģu skaidās uzzīmēja apli, centrā norādīja cenu un kliedza: "Mainies!" Visi, kas vēlējās piedalīties tirdzniecībā, pulcējās ap ringu un izteica savus piedāvājumus. Līdz mūsdienām ir saglabājušās atklātas izkliedzošās tirdzniecības koncepcijas un tradīcijas - ar balsi riņķī (aplī).

1876. gadā pēc metāla tirgotāju iniciatīvas Londonā tika reģistrēta metāla birža, kas atvērta 1877. gada 1. janvārī un darbojas joprojām. Birža savu darbību pārtrauca tikai Otrā pasaules kara laikā līdz 1949. gadam.

Tirdzniecības noteikumi: piecas minūtes un trīs mēneši visam par visu

Galvenais biržas izgudrojums ir LME nākotnes līgums. LME līgumu unikāla iezīme ir tā, ka tie tiek slēgti katru dienu uz trīs mēnešiem ar piegādes brīdī fiksētu metāla cenu. Pirmajos gadosapmaiņas pastāvēšana, šis periods bija saistīts ar preču piegādes laiku no Čīles uz Lielbritāniju.

Fjūčeru līgums ir parādījis savu unikalitāti sekojošajā: tirgotāji var droši pārdot izejvielas pirms kravas atnākšanas par līgumcenu, nezaudējot no cenu krituma biržā. Nākotnes līgumi laika gaitā nav mainījušies.

Tirdzniecība biržā, tāpat kā pirms daudziem gadiem, tiek veikta katru dienu, izņemot nedēļas nogales un svētku dienas. Vairākos komplektos vai sesijās:

• pirmā izsole sākas 11:45, beidzas 14:45;
• nākamā sesija sākas pulksten 14:55 un beidzas pulksten 17:00.

Pēc rezultātiem tiek paziņota cena.

Sesiju laikā katrs metāls tiek tirgots divas reizes, viena metāla tirdzniecības laiks ir piecas minūtes.

Izsoles rezultāti ir oficiālā dienas cena katram preces veidam, tā tiek paziņota, pamatojoties uz pirmās vai rīta sesijas otrās izsoles rezultātiem.

Lai nokārtotu darījumu, ir jānosaka līgumu skaits, to cena. Visi dalībnieki, kuriem ir tiesības slēgt darījumus ringā, sēž oranžos krēslos viens pret otru, riņķī un 5 minūtes kliedz savus piedāvājumus. Darījumi tiek slēgti ar balsi. Pēc tam noslēgtie līgumi iziet obligāto reģistrācijas procedūru biržas Klīringa namā - LME Clear.

Balss darījumi norāda: piegādāto preču apjomu, piegādes noteikumus un nosacījumus, iegādāto preču prasības un kvalitātes standartus.

Līgumu veidi jeb seši dūži kabatā

Alumīnija un niķeļa tirdzniecība LME (Londonas metālu biržā) sākās 80. gadu beigās. Birža kļūst par lielāko krāsaino metālu tirdzniecības jomā.

Londonas metālu biržā ir noslēgti jauni līgumi, kuru pamatā ir seši neapstrādāti metāli: varš, alva, cinks, svins, niķelis, alumīnijs. Tie ir LMEX indeksu līgumi, kas ieviesti kopš 2000. gada.

Būtībā Metālu indekss ir izstrādāts, lai sniegtu investoriem piekļuvi krāsaino metālu nākotnes (nākotnes) darījumiem bez nepieciešamības tos fiziski piegādāt un bez izmaksām, kas saistītas ar darījumu turēšanu un izpildi.

Ir ikmēneša LME-minis fjūčeri, tie ir orientēti uz skaidru naudu vara, alumīnija, cinka darījumiem. Kopš 2010. gada ir ieviesti mazi molibdēna un kob alta nākotnes līgumi.

SteelScrap un SteelRebar skaidras naudas darījumi kļuva pieejami kā papildinājums līgumam. Tie ļauj investoriem nodrošināt līdzekļus, iegādāties daļu no precēm un, ņemot vērā cenu starpību tās pārdodot, ne tikai ietaupīt naudu, bet arī iegūt papildu peļņu, pamatojoties uz metāla kotācijām Londonas biržas tirdzniecības laikā.

Risku apdrošināšana, slēdzot darījumu pret ietekmi un cenu izmaiņām nākotnē, ir Londonas metālu biržas pamatfunkcija. Šo darbību sauc par riska ierobežošanu. notiek biržā kopš tās oficiālās dibināšanas un ir viens no biržas izveides iemesliem. Riska ierobežošana ļauj tirgotājiem pēc iespējas samazināt nākotnes riskus.

Jauni laiki - jauni meistari

Pagājušā gadsimta laikā ir mainījies metālu tirgus, līdz ar to mainās globālais maiņas līgumu saturs, pēc vajadzības tiek ieviesti jauni metāli, arī dārgmetāli, bet tirdzniecības noteikumi paliek nemainīgi.

2012. gadā LME (Londonas metāla biržu) iegādājās Honkongas biržas operators Hong Kong Exchanges & Clearing Limited, lai izveidotu uzņēmumu LME Clear, kura mērķis ir uzlabot norēķinu un tirdzniecības sistēmas metāla tirgotājiem.

Efektīvai pārdošanai ir izveidoti papildu elektroniskie norēķini.

Ne ar maizi vien, bet ar krāsainajiem metāliem

Papildus obligātajiem maiņas darījumiem LME ir kļuvusi par īstu tirgus ekonomikas skolu un līdz ar to pavērusi iespējas:

1. Cenu starpības maiņas spēļu izstrāde, kas palīdz līguma turētājiem palielināt tirdzniecības rentabilitāti biržā.
2. Ieguldījums neapstrādātajos metālos, tas var būt daudz izdevīgāk nekā parastie finanšu darījumi.
3. Finansē biržas noliktavas sertifikātu turētājus ar tiesībām rīkoties ar precēm. Šo operāciju sauc par piezemēšanos un ļauj iegūt nepieciešamo kapitālu, aprēķinot turpmāko preču piegādi.
4. Arbitrāža - kad dažādi tirgotāji tirgojas vienlaicīgi vairāku valstu biržās.

Vadības un tirdzniecības sistēma

Londonas krāsaino metālu biržu pārvalda biržas komiteja.

Savukārt apmaiņas biedriem ircits statuss, kas atļauj vai neļauj veikt darījumus LME. Ir sešas dalībnieku statusa kategorijas:

• Ar maksimālām tiesībām, ieskaitot tiesības tirgoties ringā. Šodien birža ļauj deviņiem dalībniekiem tirgoties ringā.
• Visas tiesības, izņemot tirdzniecību lokā.
• Ir tiesības veikt savus klīringa darījumus, bet bez tiesībām tirgoties ringā.
• Mākleri, kas sniedz pakalpojumus, bet nav pilnvaroti veikt darījumus.
• Fiziskām personām ar tiesībām veikt darījumus kā klientiem.
• Biržas Goda biedri, kuriem nav tiesību tirgoties.

Stratēģijas izpilde - sakārtota metālu tirdzniecība

Lai novērtētu šīs lielākās krāsaino metālu biržas mērogus, pietiek saskaitīt pārdoto izejvielu daudzumu.

• Ikdienā pārdotā alumīnija daudzums dolāru izteiksmē ir vairāk nekā 12 miljardi.
• Varš Londonas biržā katru dienu tiek tirgots trīs miljardu dolāru apmērā.
• Viena cinka tirdzniecības diena var sasniegt pat 4 miljardus dolāru, kas fiziskā izteiksmē ir aptuveni divas tonnas cinka.
• Līdz četrdesmit tonnām niķeļa pārdošanas apjomā rada 1 miljarda dolāru apgrozījumu.

Londonas krāsaino metālu birža ir tirdzniecības pušu garants, kam ir noliktavas īpašums ar precēm dažādās valstīs un pasaules daļās.

No 2017. gada vasaras LME ievieš tirdzniecību un mijiedarbību ar dārgmetālu biržu, līgumus parzelta un sudraba fjūčeri. Lai sagatavotu tirdzniecību, notika sarunas ar Starptautisko zelta tirdzniecības komiteju. Fakts ir tāds, ka, kā atzīmē analītiķi, šis tirgus ir sācis novecot: tirgotājiem sniegtās informācijas apjoms un līmenis neatbilst mūsdienu darījumu vajadzībām. Tāpēc tik svarīgas izrādījās Londonas dārgmetālu biržas sarunas (jaunās LME politikas kontekstā), lai nodrošinātu darījumu caurspīdīgumu dārgmetālu tirgū.

Secinājums

Londonas metālu birža (dārgakmeņu un krāsaino metālu birža) ir viena no svarīgākajām pasaulē. Biržā katru gadu iziet vairāk nekā divi simti partiju, fiziskas piegādes tiek veiktas saskaņā ar nākotnes līgumiem apjomā, kas pārsniedz 4 miljardus tonnu metālu. Birža nodrošināja trīs ceturtdaļas no pasaules metālu nākotnes līgumu tirgus.