Ieguldīšana kopfondos: rentabilitāte, plusi un mīnusi. Ieguldījumu fondu noteikumi

2024 Autors: Howard Calhoun | [email protected]. Pēdējoreiz modificēts: 2023-12-17 10:35

Tāds interesants finanšu instruments kā savstarpējo ieguldījumu fonds (aka UIF) bijušās Padomju Savienības teritorijā parādījās salīdzinoši nesen. Un jāatzīmē, ka tie nav plaši pazīstami iedzīvotāju vidū. Tāpēc raksta ietvaros tiks meklēta atbilde uz vienu jautājumu: kas ir ieguldījumu fondi?

Par viņu izskatu

Jāatzīmē, ka šis instruments tiek uzskatīts par ļoti jaunu. Viņam vēl nav simtgades. Pirmie ieguldījumu fondi parādījās ASV 1924. gadā. Patiesību sakot, pirms tam bija daudz dažādu biroju un fondu, kas pildīja līdzīgu funkciju. Bet viņi strādāja individuāli ar katru klientu. Jā, un pieņēma pat ļoti nelielas iemaksas. Bet ne vienmēr bija iespējams efektīvi strādāt ar maziem kapitāliem. Šī iemesla dēļ galvenie spēlētāji paaugstināja iestāšanās slieksni. Un mazie biroji nespēja maksimāli efektīvi un rentabli pārvaldīt tiem uzticētos līdzekļus. Tajā pašā laikā nebija vēlēšanās zaudēt investorus, kuri varētu lepoties ar miljoniem. Tāpēc tas tika izstrādātstāda struktūra kā savstarpējo ieguldījumu fonds (PIF). Bet vispirms viņus sagaidīja forša uzņemšana. Lielu ieguldījumu to veicināja apmaiņas un ekonomiskā krīze, tiesiskā regulējuma trūkums, kā arī potenciālo klientu neizpratne par to darbības principiem. Un tam visam klāt vienkārša neuzticēšanās privātajiem investoriem. Ko tur slēpt, amerikāņi toreiz uzskatīja, ka papīra akcijas tad labāk turēt mājās kastītē. Jā, jā, visi šie stāsti par amerikāņu ģimenēm, kuras pēkšņi atrada paslēptas veco vectēvu Coca-Cola akcijas – tas viss nav izdomājums. Šie līdzekļi tika novērtēti tikai pēc Otrā pasaules kara. Īstā rītausma pienāca 1950. gadu vidū. Kopš tā laika gan pašu fondu skaits, gan to uzkrātie līdzekļi ir pieaudzis ne tikai pašā ASV, bet arī visā pasaulē.

Kas ir šis kopfonds?

Savstarpējo ieguldījumu fonds bijušās Padomju Savienības plašumos parādījās tikai deviņdesmitajos gados. Viņiem bija tās pašas problēmas, kas sākumā bija amerikāņiem. Tā ir krīze, un likumu trūkums, finanšu analfabētisms un iedzīvotāju neuzticēšanās. Nav pārsteidzoši, ka tie sāka attīstīties tikai 2000. gados. Šajā laikā viņi spēja pārdzīvot gan ekonomikas pacelšanos, ko pavadīja straujš aktīvu pieaugums, gan vairākas krīzes. Tātad, kas ir šis PIF? Galvenais princips, uz kura balstās kopfondu darbs, ir tas, ka akcionāru nauda tiek savākta un ieguldīta dažādos maiņas instrumentos, kas varlielīties ar labu atdevi. Kopfondu īpatnība ir tāda, ka tiem nav juridiskas personas statusa. Tos veido aktīvu pārvaldīšanas sabiedrības (AMC), lai veidotu ieguldījumu kapitālu. Šeit daudzi jauc ieguldījumu fondus ar bankām un apdrošināšanas kompānijām. Neļaujiet sevi maldināt. Kopējie fondi ir dzīvs trasta pārvaldības iemiesojums. Tas ir diezgan dabiski. Galu galā AMC faktiski piedāvā tikai divas darba iespējas. Pirmais paredz individuālā līguma slēgšanu un sava vērtspapīru portfeļa veidošanu, bet otrs – pievienošanos esošam kopfondam.

Dizains un rentabilitāte

Tagad aplūkosim tuvāk, kā darbojas kopfonds. Un sāksim ar peļņu. Jāpiebilst, ka ieguldījumi ieguldījumu fondos negarantē ienesīgumu. Nopelnītās (vai zaudētās) naudas līmenis ir atkarīgs no tā, cik veiksmīga ir līdzekļu pārvaldīšanas kompānija naudas ieguldīšanā. Tātad, ja viņa ir pieļāvusi lielu kļūdu vai tirgus apstākļi ir katastrofāli mainījušies, tad jūs nevarat iegūt neko. Un no otras puses, ne vienu vien bankas depozītu ienesīguma ziņā nevar salīdzināt ar veiksmīgu ieguldījumu akcijās vai citā izdevīgā maiņas instrumentā. Tiem, kas lasa neuzmanīgi, vēlreiz īpaši uzsveru - tikai labs ieguldījums. Kā izvēlēties un sākt strādāt ar AMC? Vienkāršotā veidā tiek pētīta darbības veikšana, ieguldījumu fonda noteikumi, meklēts mijiedarbības formāts, parakstīts līgums unlīdzekļi tiek pārskaitīti. Ja mēs runājam par rentabilitāti, jāatzīmē, ka ir diezgan daudz dažādu ieguldījumu fondu veidu. Viņi izceļas ar to, kur nonāk nauda un kā viņi strādā. Šis ir otrais punkts, ko mēs vispirms apsvērsim:

1. Slēgtie ieguldījumu fondi. Viņu īpatnība ir tāda, ka naudu viņiem var attiecināt tikai tad, kad tie veidojas. Tiklīdz process apstāsies, akciju iegādāties vairs nebūs iespējams. Un jūs to nevarat izpirkt. Naudu atgriezt varēs tikai tad, kad beigsies līguma termiņš.
2. Atvērts kopfonds. Šajā gadījumā īpašumā esošo daļu var iegādāties vai pārdot jebkurā izdevīgā dienā. Izmantojot tās pakalpojumus, aktīvi var gan palielināties, gan samazināties. Tas ir atkarīgs no investoru vēlmēm. Taču viņi savu darbu veic tikai ar ļoti likvīdiem aktīviem, kas negatīvi ietekmē rentabilitāti.
3. Intervāla ieguldījumu fondi. Tie ir iepriekšējo divu starpposma versija. Akciju pārdošana un pirkšana ir atļauta tikai ierobežotu laika periodu (jeb intervālu).

Dažādas ieguldījumu iespējas uzticamībai un rentabilitātei

Kopieguldījumu fondu tirgus piedāvā lielu skaitu instrumentu, kuros fondi specializējas. Mūsdienās pastāv šādi to veidi:

1. Dalieties kopfondos. Šī ir visizplatītākā un pieejamākā iespēja privātajiem investoriem. Viņš ir arī riskantākais pārstāvis starp visiem šādiem fondiem. Bet tas sola vislielāko atdevi.
2. Obligāciju ieguldījumu fondi. Tas ir visuzticamākais rīks tiem, kas vēlasieguldīt savu naudu kopfondos. Tam ir fiksēti ienākumi, kas parasti ir nelieli. Lielākā daļa naudas nonāk obligācijās. Lai gan var būt neliela daļa no akcijām.
3. Indeksa ieguldījumu fondi. Bieži var dzirdēt pieredzējušu cilvēku viedokļus, ka tie ir labākais risinājums investīciju uzsākšanai. Tas ir saistīts ar to, ka pārvaldības sabiedrības darba rezultāts ir redzams, salīdzinot ar galvenā rādītāja dinamiku. Viņi iesaka ieguldīt naudu akciju indeksos.
4. Jauktie ieguldījumu fondi. Tie ir hibrīds, kas specializējas akcijās un obligācijās. Sastāv no abu veidu vērtspapīriem ievērojamā daudzumā. Šādiem fondiem ir ļoti elastīgas uzvedības stratēģijas. Tātad viņi var izveidot savus portfeļus 100% akciju, kad tirgus aug, un 100%, kad tas krītas.
5. Fondu kopfondi. Tās ir struktūras, kas ļauj ieguldīt naudu citos ieguldījumu fondos. Tādējādi tiek veikta ieguldījumu diversifikācija starp dažādiem ieguldījumu fondiem.

Fondu atdeve var būt pilnīgi atšķirīga. Tas var būt 100% gadā un būt aptuveni 2-3%. Tas ir atkarīgs no savstarpējā ieguldījumu fonda un AMC profesionalitātes. Tātad, vispārīgi runājot, kas ir kopfondi.

Darbības noteikumi

Ieguldīt ieguldījumu fondā nav grūti. Minimālais slieksnis tam nav augsts un var būt pat desmitiem rubļu (tomēr šajā gadījumā jums vajadzētu padomāt par šādu ieguldījumu panākumiem un efektivitāti). Betjāatceras, ka taustāmu ienākumu un ieguldījumu saņemšanai ir jāatbilst. Jāsaprot, ka ieguldījumus ieguldījumu fondos var uzskatīt vismaz par vidēja termiņa ieguldījumiem. Vai pat vairākus gadus. Tāpat ļoti vēlams sev izvirzīt kādu investīciju mērķi. Tam vajadzētu parādīt ienesīgumu, kas izteikts procentos, ko persona vēlas saņemt noteiktā laika periodā. Atcerieties, ka katrs pats izlemj, vai ieguldīt naudu un kur. Ja moka šaubas, tad varbūt šīs tēzes spēs pārliecināt:

1. Naudas pārvaldība. Pārskaitot naudu, cilvēks to uztic profesionāļiem. Ne visi spēj ienākt obligāciju vai akciju tirgū un ieguldīt tos tā, lai gūtu ienākumus.
2. Elastība attiecībā uz akcijām. Vairumā gadījumu tos var iegādāties un pārdot jebkurā laikā.
3. Zems ieejas slieksnis.
4. Mijiedarbības objekts. Akcijas var izmantot kā nodrošinājumu un var tikt mantotas.
5. Ilgtermiņa ieguldījums. Ieguldījumi daļās labāk saprotami kā ieguldījumi uz ilgu laiku.
6. Investīciju diversifikācija. Kopējie fondi ir labs veids, kā dažādot savu portfeli.

Izvēloties ieguldījumu objektu, rūpīgi jāizpēta tā darbības rādītāji noteiktā laika periodā (vēlams 5-10 gadi, ja ne fondam, tad pārvaldības sabiedrībai), starp kuriem ir aktuāla ienesīgums ieņem īpašu vietu. Sīkāk jāapsver ieguldījumi ieguldījumu fondos. Šī risinājuma plusi un mīnusi ir pelnījuši rūpīgāku uzmanību. Nu, sāksim.

Par plusiem

Vislabāk būtu tos rādīt kā sarakstu:

1. Profesionāla vadība. Kopējos fondus pārvalda nevis viena persona, bet gan vesela profesionāļu komanda. Katram no viņiem ir specializēta izglītība savā jomā un liela darba pieredze. Viņi pārvalda portfeli, pastāvīgi pēta tirgu, meklē labākās investīciju iespējas, kas var dot visaugstāko atdevi, vienlaikus saglabājot pieņemamu riska līmeni. Vienatnē ar tādu darba apjomu ir grūti tikt galā. Jā, un ar nelielu kapitālu, pat ja tas ir vairāki simti tūkstošu rubļu, nopelnīt zelta kalnus un atgūt iztērēto laiku nav fakts, kas iznāks.
2. Zemas pārvaldības izmaksas. Parasti kopfondi pērk/pārdod desmitiem un simtiem tūkstošu vērtspapīru vienlaikus. Pateicoties viņu apgrozījumam, tiem ir atvieglota komisijas izmaksu likme. Tas var būt vairākas reizes zemāks par to, ko maksā privātie investori, kuriem ir vairākas partijas. Pateicoties tam, gada izmaksas ir tikai daži daži procenti.
3. Daiversifikācija. Ļoti bieži privātie investori, iegādājoties noteiktus aktīvus, aizmirst par diversifikāciju. Ir arī situācija, ka portfeli veido līdz pat desmitiem vērtspapīru, kas aptver 3-4 nozares. Tas ir ļoti riskants ieguldījums. Ja vēlaties dažādot, varat saskarties ar tādu problēmu kā nepieciešamība pēc lielas naudas un vadības nepilnības.
4. Lieliska izvēle. Ir dažādi kopfondi, kas atšķiras pēc riska un atdeves. Jūs varat izvēlēties tieši to, kas atbilst finanšuiespējas, investīciju horizonts, mērķi, iespējamie peļņas un zaudējumu līmeņi.

Par valsts kontroli

Šis plus ir viens pats. Kopfondu darbību pastāvīgi uzrauga pilnvarotas valsts struktūras. Pateicoties tam, fondi nodrošina visus savus finanšu rādītājus, kas aptver to darbību, piemēram: peļņa, zaudējumi, darbības izdevumi un tamlīdzīgi. Pateicoties tam, nav grūti iegūt visaptverošus datus par situāciju ar katru atsevišķu struktūru. Valsts kontroles faktam ir ļoti liela nozīme. Nav noslēpums, ka pasaulē ir daudz cilvēku, kuriem nebūtu nekas pretī pelnīt naudu. Un, ņemot vērā finanšu analfabētisms, kas mežonīgi zied mūsu valsts plašumos, pastāv liela varbūtība, ka kāds negodīgs izmantos situāciju. Bet tas vēl vairāk iedragās sistēmas uzticamību, neskatoties uz to, ka tā šobrīd nav labākajā stāvoklī. Tāpēc jātur pirksts uz pulsa un ļoti stingri jākontrolē situācija.

Par mīnusiem

Neskatoties uz visām savām priekšrocībām, ieguldījumu fondiem ir arī trūkumi. Tie ietver:

1. Nav garantijas par atgriešanos nākotnē. Pat ja fonds pēdējos gados ir pastāvīgi uzrādījis izcilus rezultātus, nākotnē tas var būt mīnuss.
2. Valsts strikti regulē ieguldījumu fondu darbību. Īpaši ievērības cienīgs ir aizliegums veikt darbības, kas nav paredzētas hartā. Piemēram, ja indeksu fondā ir norādīts, ka no tā ir aizliegts atbrīvotieskrītot aktīviem un pārvēršot tos naudā, nāksies ciest zaudējumus. Starp citu, tāpēc jums joprojām ir jāuzrauga situācija, lai šajā gadījumā dotu rīkojumu par aktīvu pārskaitīšanu naudā.
3. Papildu izmaksas, kas jāsedz akcionāram. Tie ietver ieejas un izejas maksas, tā sauktās piemaksas un atlaides. Lai gan, ja īpašumtiesības tiek veiktas vairākus gadus, tad pārdošanas laikā parasti nekas netiek zaudēts. Turklāt neaizmirstiet par apsaimniekošanas maksu.
4. Nodokļi. Kā par to var aizmirst? Par peļņu tiek iekasēta maksa 13% pārdošanas brīdī.

Iekšzemes tirgus aktivitātes

Paskatīsimies, kā ir mūsu valstī. Neskatoties uz pēdējo gadu nemierīgajiem gadiem, mēs varam teikt, ka situācija ir diezgan laba. Var apsvērt vairākas nejaušas struktūras:

1. PIF "Pjotrs Stolipins". Tas ir viens no vecākajiem pārstāvjiem mūsu valstī. Tā dibināta jau pagājušajā tūkstošgadē, precīzāk, 1997. gadā. Tas sevi pozicionē kā fondu investoriem, kuri vēlas maksimāli palielināt atdevi un ir gatavi uzņemties ar to saistīto risku. Pēdējo trīs gadu laikā viņš uzrādīja 57% peļņu. Tajā pašā laikā PIF "Pjotrs Stolipins" ir palielinājis savu neto aktīvu vērtību par 220%. Dati attiecas uz 2018. gada beigām.
2. PIF "Iļja Muromets". Šis ir fonds, kas izveidots Sberbank aizgādībā. Pēdējo trīs gadu laikā tas uzrādījis 27% ienesīgumu. Neto aktīvu vērtība tajā pašā laikā pieauga par 188%. Ieguldījumu fonds "Iļja Muromets" specializējas darbā ar pašvaldību, uzņēmumu un valsts sektora obligācijām.

Kopumā, ja nav būtiskas pieredzes un vēlmes riskēt, tad varat pievērst uzmanību ieguldījumiem Sberbank ieguldījumu fondos. Viņu atsauksmes pārsvarā ir pozitīvas, arī rentabilitāte ir pelnījusi uzmanību. Lai gan, protams, šī nebūt nav vienīgā banka, kas piedāvā šādus nosacījumus. Varbūt kādam būs patīkamāk ieguldīt VTB vai citas finanšu un kredītiestādes ieguldījumu fondos. Ja ir vēlme riskēt un tam ir iespējas, tad kāpēc gan to neizmantot? Turklāt ienesīgums no galvenajiem piedāvājumiem, ja ne augstāks, tad vismaz vienāds ar līdzekļiem no noguldījumiem.

Secinājums

Šeit mēs esam apsvēruši, kas ir ieguldījums ieguldījumu fondos, nosacījumi un rentabilitāte. Apgūstot šādu, lai arī nelielu, bet zināšanu kopumu, jau ir iespējams pieņemt pašus pirmos nopietnos investīciju lēmumus dzīvē. Kad tiek izdarīta izvēle, būs noderīgi atcerēties vienu vecu sakāmvārdu: "Uzvarēšana mīl sagatavošanos." Viņai jau ir vairāk nekā divi tūkstoši gadu, viņa nāca no Senās Romas laikiem. Un līdz pat šai dienai tas nav zaudējis savu aktualitāti. Tāpēc, ja vēlaties fondā ieguldīt savu naudu, jums ir jāpavada vismaz daži desmiti minūšu, lai to rūpīgi izpētītu. Dažas stundas būtu labāk. Lai noskaidrotu, kā klājas ne tikai viņam, bet arī aktīvu pārvaldīšanas kompānijai. Galu galā var iekārot vienu ieguldījumu fonda labo sniegumu, kura daļas vērtība pieaug ar lēcieniem un robežām. Bet visi pārējie projekti būs … ahm … bēdīgā stāvoklī. Un tas daudz pasaka par to cilvēku līmeni, kuri nodarbojasviņiem. Jāatceras, ka ienākumu garantijas nav. Vēl jo vairāk tirgū ir tāda situācija, ka lielākā daļa fondu nevar lepoties ar būtisku uzkrājumu pieaugumu. Galu galā, pirmkārt, mēs esam savas bagātības sargi. Un no mums visvairāk atkarīgs, vai tas izaugs vai būs lemts to zaudēt slinkuma, analfabētisma, nepacietības un stulbuma dēļ. Lai katrs atceras, ka viņš pats ir savas laimes kalējs. Un uz šīm augstajām banknotēm mēs varam pateikties par uzmanību un novēlēt lasītājiem veiksmi un gudrību naudas lietās.