Rubļa peldošais kurss – ko tas nozīmē? Kas apdraud rubļa peldošo kursu?

2024 Autors: Howard Calhoun | [email protected]. Pēdējoreiz modificēts: 2023-12-17 10:35

Rubļa peldošais kurss ir pilnīgs Krievijas Federācijas valsts iestāžu atteikums no nacionālās valūtas regulēšanas procesa attiecībā pret citu pasaules valstu valūtām. Valūtas kursa kustības virziens tiek veidots, pamatojoties tikai uz tirgus piedāvājuma un pieprasījuma likumiem. Pašlaik tikai dažas valstis veiksmīgi praktizē šo politikas formātu attiecībā uz savām banknotēm. Biežāks ekonomiskais režīms ir regulēts valūtas kurss.

Rubļa peldošā un fiksētā kursa specifika

Pāreja uz rubļa peldošo kursu nozīmē vienota valūtas koridora izmantošanas pārtraukšanu, kura ietvaros nacionālās valūtas vērtība svārstās skaidri noteiktās robežās. Sasniedzot augšējo vai apakšējo robežu, monetārās iestādes aktivizēs savus spēkus, kas tiek nosūtīti valūtas kursa stabilizēšanai. Intervences vairumā gadījumu notiek intervences formātā. Atvērtajā tirgū aktīvi tiek realizēti konvertācijas tipa darījumi ar nacionālo valūtu un rezerves zīmēm.

PirmsKopš 1944. gadā, kad Bretonvudsas līgumā tika pieņemts peldošais kurss, fiksētā valūtas kursa sistēma noteica centrālo banku pienākumus, kas patstāvīgi nosaka savas valūtas kursu, uzņemties pilnu atbildību par ārvalstu naudas maiņu saskaņā ar pieņemtajiem noteikumiem. citāti.

Fiksētas likmes sistēmas trūkumi

Peldošie valūtas kursi tika legalizēti 1944. gadā pēc tam, kad tika pamanīti acīmredzamie fiksētā kursa trūkumi. Galvenais trūkums ir stingrās robežas attiecībā uz valsts iekšējās ekonomikas attīstību un stingru ietvaru, lai iekļūtu pasaules arēnā. Otrs acīmredzamais politikas trūkums ir citātu neobjektivitāte attiecībā pret otru. Tam ir tieša saistība ar katras valsts individuālās attīstības specifiku. Tādējādi viena valsts var piedzīvot nopietnas ekonomiskās grūtības, bet citai būs raksturīga spēcīga un stabila finansiālā veselība. Šāda nelīdzsvarotība novedīs pie tā, ka plaukstoša valsts saskarsies ar vairākām problēmām nelabvēlīgas situācijas dēļ citas valsts teritorijā.

Mainošo likmju trūkumi

Savukārt peldošo likmju sistēmai, kas pilnībā novērš visus aprakstītos trūkumus, ir raksturīgi arī vairāki trūkumi. Ir vērts pieminēt lielo tirgus nepastāvību, ko daudzi tirgotāji ļoti ātri pārvērta par priekšrocību un peļņas pamatu. Krasās valūtas kursu svārstības negatīvi ietekmē tikai starptautiskās eksporta-importa darbībastirgus.

Peldošais valūtas kurss Krievijā

Pirmo reizi kopš 1999. gada Krievijas teritorijā tika uzsākts regulēts valūtas režīms. Lēmums pieņemts saistībā ar 1998.gadā notikušo defoltu. Pēc nelabvēlīgiem notikumiem sabiedrībā Krievijas Federācijas valdība spēja novērst ārējās ekonomikas negatīvo ietekmi uz valsts finanšu sektoru. Jau 2005. gadā tika ieviests tāds jēdziens kā divu valūtu grozs, kurā tika izmantots dolāra un eiro tandēms. Tas pavēra plašas perspektīvas valsts valūtas regulēšanai. Pēc tam, kad rublis tika piesaistīts divām pasaules spēcīgākajām naudas vienībām, uzmanība ASV ekonomikā uzreiz tika vājināta.

Līdz 2009. gadam valsts iestādes aktīvi iejaucās valūtu tirgus kotējumos tikai situācijā, kad naudas vienības vērtība sāka aktīvi virzīties uz koridora robežu. Pēc globālās krīzes 2008. gadā noteikums tika atcelts. Valdība var aktīvi iejaukties pēdiņu kustībā neatkarīgi no tā, vai tās atrodas koridorā vai ārpus tā.

Ceļojums vēsturē

Pirmo reizi 2005. gadā Krievijas Federācijas Centrālās bankas priekšsēdētāja vietnieks Uļukajevs runāja par Krievijas pāreju uz peldošo valūtas kursu. Viņš ierosināja pāriet uz šāda veida politiku no 2010. līdz 2015. gadam. Toreiz politikas maiņas pamatojums tika skaidrots ar nepieciešamību novājināt rubli sakarā ar strauju eksporta ieņēmumu pieaugumu. Lēmums tika izskatīts šim brīdim pilnīgi neraksturīgos ekonomiskajos apstākļos. Tie ir finanšu stabilitāte un augstās naftas izmaksas, un valūtas kursa stabilitāte un labvēlīga maksājumu bilance.

Kāpēc mainīgās likmes programma neizdevās?

Rubļa peldošais kurss ir nopietna ekonomikas pārveides programma, kas tiek aktīvi gatavota kopš 2012. gada. Tās īstenošana provizoriski tika plānota 2015. gada sākumā. Salīdzinājumā ar 2005. gadu mainījušās situācijas dēļ: sankciju spiediens, "melnā zelta" cenas kritums, ekonomikas lejupslīde, valdības rīcības efekts izrādījās pretējs. Rubļa kurss pret dolāru pavājinājās un uzrādīja nepieredzētu svārstīgumu. Laikā, kad situāciju varēja uzlabot tikai Krievijas Centrālās bankas aktīvā politika, tā, gluži pretēji, nolēma izstāties un aktīvi pieturas pie savas nostājas. Ir problemātiski pateikt, ko Krievijai nozīmē rubļa peldošais kurss, jo tā ieviešanas efekts nav sasniegts.

Peldošs valūtas kurss un ekonomiskā nestabilitāte

Rubļa peldošais kurss ir valsts finanšu politika, kuras pielietošana nestabilas ekonomikas apstākļos ir nepieņemama. Tas ir saistīts ar faktu, ka šāds valdības uzvedības modelis tikai palielina valūtas nestabilitātes risku. Interesants fakts ir tas, ka labāko "pasaules ekspertu", kas konsultē valsts valdību, padomi mūsdienās ir ļoti atšķirīgi. Konkrēti, pēc Investīciju bankas pārstāvja teiktā, mainīgās likmes režīms ir absolūtinepieņemami saistībā ar bargajām sankcijām, kas noteiktas valstij ar pietiekami lielu korporatīvo valsts ārējo parādu. Finanšu eksperts pārliecinoši prognozē valsts nestabilitāti gan finanšu, gan cenu ziņā. Andrejs Belousovs, kurš ieņem prezidenta palīga amatu, publiski paziņo, ka, neskatoties uz peldošā valūtas kursa ieviešanu, valsts joprojām nav tam pietiekami gatava. Bažas saistītas ar to, ka naudas vienības nepastāvība var izraisīt pilnīgu ārējās tirdzniecības darījumu destabilizāciju, jo nespēja pildīt saistības saskaņā ar iepriekš noslēgtajiem līgumiem.

Analoģija tiek vilkta kopš 1993. gada, kad pavasara vidū rubļa krituma dēļ lielākā daļa valsts lielo uzņēmumu bija spiesti lauzt ilgtermiņa līgumus, ciešot ļoti būtiskus zaudējumus. Kā rāda pasaules prakse, rubļa peldošais kurss ir monetārā politika, kas var efektīvi izpausties tikai valstīs, kur ekonomika attīstās aktīvā tempā un rūpniecība ir pašā plaukumā. Šajā gadījumā galvenajai eksporta precei vajadzētu piederēt ražošanai.

Peldoša likme visā pasaulē

Peldošā valūtas kursa režīms ir noteikts tikai 34% pasaules valstu. Rādītājs ietver 65 valstis, no kurām 29 praktizē peldošo valūtas kursu ar intervencēm retos gadījumos, un 36 valstis praktizē nacionālās valūtas kursa veidošanu, pamatojoties tikai uz piedāvājuma un pieprasījuma tirgus veidošanos. Nacionālās valūtas absolūtais peldošais kurss ir parādībakas pilnībā ieviests 17 Eiropas Savienības valstīs. Pārējām 13 valstīm eksportā ir 70% rūpniecības īpatsvars. Tikai Meksika un Norvēģija tika iekļautas to valstu sarakstā, kuras praktizē valsts valūtas brīvu peldēšanu un specializējas naftas ieguvē. Kursu aktīvi praktizē arī Krievijas stratēģiskie partneri. Tās ir Turcija, Brazīlija un Indija. Šajās valstīs ir ļoti maigas Centrālās bankas valūtas intervences. Rubļa peldošais kurss, kura sekas jau sākušas aktīvi izpausties, nav efektīvs, jo Krievijai nav tendence būt ar attīstītu valūtas risku apdrošināšanas tirgu. Naftas eksportētājvalstīm ar vienu specializāciju ir dažādi valūtas kursi, galvenokārt stabili un fiksēti.

Amatiem

Raugoties uz to, ko Krievijai nozīmē peldošais rublis, ir vērts teikt, ka situācija vienkārši neiztur ūdeni. Centrālā banka nepilda savas likumā noteiktās saistības, kā rezultātā kotācijas katru dienu veic ievērojamu attālumu. Finanšu struktūras priekšrocība ir tāda, ka tai nav jātērē zelta rezerves, spēlējoties ar spekulantiem. Tiek ignorēts fakts, ka spekulanti plaukst pat ļoti nestabilā vidē. Centrālās bankas pārstāvētā ietekmīgākā tirgus spēlētāja vietu jau ieņēmuši lieli ārvalstu valūtas peļņas eksperti, kuriem pieder 72% naudas plūsmas. Kas nākotnē apdraud rubļa peldošo kursu valstij un tās iedzīvotājiem, ir ļoti problemātiski pateikt, jo viss lielākā mērā ir atkarīgs no Centrālās bankas darbības vai bezdarbības.

Nepareizas idejas

Par rubļa peldošā kursa nozīmi un to, cik tas ir noderīgs Krievijai, augstskolās stāsta, neskatoties uz to, ka visa sniegtā informācija ir kļūdaina. Vienā no ekonomikas mācību grāmatām ir sniegti šādi dati: “Peldošais valūtas kurss valsts maksājumu bilances deficīta apstākļos tiks salīdzināts ar deficītu, kas nenoliedzami novedīs pie dolāru ieplūšanas samazināšanās teritorijā. valsts. Tiks sistemātiski pazemināta nacionālās valūtas vērtība, kā rezultātā - pašmāju preču pašizmaksas samazināšanās, to popularizēšana vietējā tirgū un eksporta pieaugums. Turklāt eksporta pieaugums palielinās dolāru pieplūdumu, un pieprasījums pēc ārvalstu valūtas samazināsies, rublis pieaugs. Zināmā mērā tas ir pareizi, taču, izskatot šo jautājumu, jāņem vērā, ka noteikums attiecas uz valstīm, kuras piegādā preces, kuru pašizmaksa veidojas tikai un vienīgi no vietējā tirgus izmaksām. Ar ko apdraud rubļa peldošais kurss, to būs vieglāk izskaidrot, ņemot vērā, ka 72% no valsts eksporta veido nafta un gāze, un enerģijas nesēju pašizmaksa veidojas tikai starptautiskajā tirgū. Rezultātā rubļa “brīva peldēšana” nevar izraisīt ne nacionālās valūtas pieaugumu, ne eksporta pieaugumu. Lai novirzītu šīs monetārās politikas ieguvumus sev par labu, Krievijai vajadzētu dažādot eksportu pēc produktu klāsta, nevis pēc partnervalstīm, kas tagad tiek aktīvi darīts, aizbildinoties ar dažādošanu.

Ko sagaidīt nākotnē?

Ruļa peldošais kurss,kuras sekas joprojām nav zināmas, paver Centrālajai bankai iespējas iejaukšanās ziņā. Tajā pašā laikā SVF standarti skaidri nosaka, ka Centrālajai bankai ir tiesības veikt intervences ne vairāk kā 3 reizes 6 mēnešu laikā, savukārt to ilgums nedrīkst pārsniegt 3 dienas. Stingri regulējot, nacionālās valūtas stabilitāte tiks samazināta līdz minimumam.

Krievijas Centrālā banka aktīvi piemēro procentu likmju izmaiņas, lai regulētu naudas piedāvājumu. Valūtas nostiprināšana tiek veikta, samazinot tās daudzumu, kas rada augstu likviditātes risku veidošanos un kavē valsts ekonomisko izaugsmi. Kredīti aug, kļūstot par tautsaimniecības nozarēm nepieejamu investīciju avotu. Aplūkojot jautājumu par to, ko nozīmē rubļa peldošais kurss, varam droši apgalvot, ka šī parādība, kā arī pati kursa pazemināšanās, ir Centrālās bankas politikas sekas. Sekas ir valūtas lēciens tirgū un agresīvs spekulatīvs noskaņojums.