Bezriska atdeves likme: vērtība, izvēle un aprēķina metodes

2024 Autors: Howard Calhoun | [email protected]. Pēdējoreiz modificēts: 2024-01-02 13:59

Bezriska atdeves likme ir ļoti specializēts termins, ko izmanto finansēs. Šo vārdu sauc par likmi, kas norāda rentabilitātes līmeni, kas sasniedzams, izmantojot konkrētu finanšu instrumentu.

Jums jāsaprot, ka praksē absolūti bezriska kapitāla palielināšanas veidi faktiski nepastāv. Jebkurš mēģinājums ieguldīt, lai turpmāk gūtu ienākumus, pārvēršas par zināmu finansiālu zaudējumu iespējamību. Tomēr eksperti iesaka vienmēr aprēķināt likmi, neatstājot novārtā šo salīdzinoši vienkāršo darbību. Iegūtais rezultāts ļauj salīdzināt vairākus finanšu instrumentus un izvēlēties no tiem to, kas rada vismazākās potenciālās briesmas investoram.

Indikatora funkcijas

Tagad jūs zināt, kāda ir bezriska peļņas likme. Tomēr iepazīšanās ar šī termina niansēm nebūs lieka.

Tātad, veicot jebkuru darījumu, potenciālie investori vēlas uzzināt pēc iespējas precīzākrentabilitātes līmenis un ar projektu saistītie riski. Šo rādītāju noteikšanai tiek izmantoti daži vērtēšanas kritēriji, kuriem eksperti izmanto diskonta likmi, kā arī tiešās kapitalizācijas koeficientu.

Aprēķinot katru no iepriekš minētajiem rādītājiem, vissvarīgākā loma tiek piešķirta bezriska ienesīguma likmei. Savukārt to iedala īstajā un nacionālajā. Atšķirība starp diviem veidiem ir salīdzinoši vienkārša. Valsts bezriska ienesīguma likme ņem vērā pašreizējo inflācijas līmeni valstī, reālā atspoguļo koeficientu, kas ņem vērā tipiskus ieguldījumu veidus, kuriem ir viszemākie riski.

Kā īsti ir?

Nosaukums “bezriska” dažus cilvēkus maldina. Tiek radīta ilūzija, ka nekādu risku vispār nav. Tomēr tas tā nebūt nav. Jebkurš aktīvs ir saistīts ar noteiktiem riskiem. Valsts vērtspapīri tiek uzskatīti par vismazāk riskantajiem. Tomēr pat tiem ir zināms finansiāls risks, kas saistīts ar kursa izmaiņām un dažiem citiem rādītājiem.

Jebkurš investors iegulda savus līdzekļus, cerot nākotnē gūt peļņu. Tomēr jebkurš finanšu instruments ir saistīts ar risku. Termins "bezriska likme" tika izveidots, lai novērtētu to iespējamību.

Neļaujiet vārdam jūs maldināt. Finanšu tirgus ir veidots tā, lai jebkurš ieguldījums varētu ciest zaudējumus.

Nozīme

BezriskaAtdeves likme patiesībā, iespējams, ir galvenais rādītājs, ko investori izmanto, lai pieņemtu lēmumus. Pamatojoties uz šo rādītāju, viņi piekrīt darījumiem vai, gluži pretēji, atsakās no tiem.

Bezriska atdeves likme no obligācijas ļauj novērtēt ienākumu līmeni. Piemēram, ja investīciju portfelis nes peļņu, kas nepārsniedz iepriekšminētā rādītāja lielumu, to nevar saukt par efektīvu. Attiecīgi līdzīgā situācijā potenciālais investors, visticamāk, atteiksies noslēgt viņam acīmredzami neizdevīgu darījumu.

Runājot par investīcijām, diskonta likmē ir jāņem vērā riska prēmija, kā arī obligācijas bezriska ienesīguma likme, kuras vērtību ir grūti pārvērtēt. Šis termins bieži parādās mūsdienu ekonomikā.

Kas jums jāzina?

Runājot par rentabilitāti, jāņem vērā daudzi parametri. Centrālās bankas bezriska peļņas likme nav vienīgā.

Praksē ne mazāk svarīgi ir arī citi parametri, tostarp šādi vienumi:

• Uzņēmumam piederošā īpašuma vērtība.
• Ienākumu raksturojums.
• Pielikumu funkcijas.
• Atlaides likme.
• Iespējamās izmaksas.

Piemēram, izmantojot diskonta likmi, novērtējiet iespējamo peļņu. Turklāt iepriekš minētais rādītājs spēlē sava veida indikatora lomu, kas parādafinanšu ieguldījumu efektivitāte. Tās galvenā funkcija ir spēt novērtēt iespējamo investīciju apjomu, lai iegūtu vēlamo ienākumu līmeni.

Atbilstība

Aprēķinos tiek izmantota bezriska atdeves likme, lai samazinātu iespējamos riskus. Tomēr ir jādomā reāli un jāsaprot, ka no tiem pilnībā izvairīties nebūs iespējams.

Starp riska faktoriem ir šādi:

• neparedzēti apstākļi;
• cenu izmaiņu iespējamība nākotnē;
• politiskās pārmaiņas;
• Procentu likmju korekcijas.

Iepriekšminētos faktorus neviens nevar paredzēt iepriekš. Tāpēc speciālisti izstrādā dažādus veidus, kā līdz minimumam samazināt neparedzētu apstākļu sekas vai pat tās novērst. Piemēram, ja ir iespējama obligāciju devalvācija, investors var tās pārdot un gūt labumu no šī darījuma. Ja risks tiek novērtēts kā nenozīmīgs, no šādiem darījumiem var izvairīties.

Atlases kritēriji

Pirms iepriekš norādītā rādītāja aprēķināšanas konkrētam datumam ir jāprecizē, kādi aktīvi tiks apspriesti. Pirmkārt, potenciālajam investoram ir skaidri jāsaprot, kuri finanšu instrumenti rada vismazāko risku.

Pirms bezriska likmes aprēķināšanas jums jāpārbauda aktīvs saskaņā ar trim kritērijiem, kas tiks uzskaitīti zemāk:

• Vispirms nosakiet potenciāluatdevi, ko investors varēs saņemt nākotnē.
• Minimālais riska līmenis attiecībā uz līdzekļu zaudēšanu. Tostarp šajā punktā mēs runājam par neparedzētiem apstākļiem.
• Runāšanas laiks. Šis raksturlielums attiecas uz periodu, kurā uzņēmums darbojas.

Tagad jūs zināt, kā tiek atlasīti aktīvi turpmākiem bezriska peļņas likmes aprēķiniem. Tas ir nepieciešams, jo ir pārāk darbietilpīgi, lai veiktu šādas darbības katram īpašumam. Tāpēc jums ir jāatvēl laiks, lai atlasītu potenciālajiem investoriem pievilcīgākās.

Aprēķinu iezīmes

Saskaņā ar praksi eksperti saka, ka bezriska vērtspapīri parasti ietver tādus vērtspapīrus, kas potenciālajam investoram var garantēt peļņu un līdz minimumam samazināt iespēju zaudēt līdzekļus.

Vēl viens interesants fakts, ko svarīgi ņemt vērā aprēķinos. Juridisku personu emitētie vērtspapīri neietilpst vērtspapīru kategorijā. Šajā kategorijā ietilpst tikai tie finanšu instrumenti, ko piedāvā valsts. Tomēr neviens nerunā par pilnīgu risku neesamību. Jāņem vērā refinansēšana, kā arī procentu likmes izmaiņas.

Formula

Tātad aprēķinam tiek izmantota pagājušajā gadsimtā izveidota formula:

P_H=R_r + R_inf + R _R R_inf

R_r=R_H – D_inf/1 + Dinf

Nosacītiapzīmējums ir jāprecizē, lai formulu padarītu saprotamāku lasītājam profesionāļiem:

• Р_{H – nominālā likme;}
• R_{r – reālā likme;}
• D_{inf – inflācijas indekss (gada inflācijas līmenis).}

Tagad jūs zināt, kā izvēlēties un aprēķināt bezriska atdeves likmi. Pielietojot šo rādītāju praksē, ir iespējams aprēķināt risku iestāšanās iespējamību. Pamatojoties uz saņemtajiem datiem, investori, kā likums, pieņem lēmumus par darījumu atbilstību.

Bezriska likme Krievijā

Lai to novērtētu, rādītāji Krievijas Federācijā izmanto vairākus dažādus rīkus:

1. Krievijas valdības obligācijas.
2. Krievijas Bankas noteiktā refinansēšanas likme. Izteikts procentos. Noteiktā refinansēšanas likme nosaka procentu likmi, par kādu citas finanšu iestādes var saņemt aizdevumus no Krievijas Bankas.
3. Starpbanku aizdevumu likme. Var būt vairāki. Piemēram, tā var būt vidējā gada procentu likme, pēc kuras lielās bankas vadīsies, reģistrējot savstarpējos parādus. Jāsaka, ka starpbanku likmes ir īslaicīgas. Turklāt bezriska likmei ir jāņem vērā neatgriešanās varbūtība, tāpēc iepriekš minēto rādītāju nevar uzskatīt par pilnīgi ticamu.

Lietošanas mērķi

Krievijas Federācijas Centrālās bankas bezriska ienesīguma likme ir viens no svarīgākajiem rādītājiem, ko investori izmanto savās darbībās.aktivitātes. No šīs vērtības sākas visu turpmāko aprēķinu sākumpunkts. Tas ļauj aprēķināt minimālo iespējamo peļņu, ko var nest dažādi finanšu instrumenti. Ja pēc investora aprēķiniem pastāv iespēja, ka ieguldījums nesīs ienākumus zem noteiktās bezriska likmes, darījums uzskatāms par neizdevīgu.

Šā iemesla dēļ ieguldījumu izvērtēšanas periodā diskonta likmē ir iekļauta ne tikai šāda likme, bet arī iespējamā riska apdrošināšanas prēmija. Pēdējais rādītājs ir diezgan plašs un var aptvert dažāda veida esošos riskus, tostarp tehniskos, makroekonomiskos, nozaru un ražošanas riskus.

Alternatīvs indikators

Parasti līdzīgu rādītāju OFZ izmanto kā bezriska peļņas likmi. Tie ir valsts emitēti vērtspapīri. Tomēr pat tie rada zināmu risku:

• Reinvestīciju likme. Tas nozīmē, ka nav iespējams iepriekš paredzēt, kā investors uzvedīsies saistībā ar darbībām ar saņemto peļņu pēc obligāciju termiņa beigām. Piemēram, viņš var reinvestēt savu peļņu. Reinvestēšanas risks ir būtisks, ja vērtspapīru dzēšanas termiņš ir mazāks par periodu, uz kuru cits akciju tirgus dalībnieks iegulda savu naudu.
• Procentu likme. Šis skaitlis var mainīties jebkurā laikā. Ja ieguldītājs iegulda savus līdzekļus uz laiku, kas nepārsniedz termiņa datumu, tad uz šādu ieguldījumu var attiekties definīcijabez riska. Tomēr nav iespējams precīzi zināt, kāda procentu likme tiks noteikta aktīva izpirkšanas brīdī.

Ar kādiem nosacījumiem aktīvu var uzskatīt par bezriska?

Šī ir ļoti svarīga nianse, kas ļauj pareizi veikt aprēķinus.

Tātad, ir jāatbilst vairākiem nosacījumiem, proti:

• Konkrētas rentabilitātes pieejamība, kuru var zināt pat pirms darījuma noslēgšanas.
• Ar minimālu kapitāla zaudējuma riska iespējamību.
• Ilgs apgrozības periods, kas parasti sakrīt ar uzņēmuma mūžu.

Ņemot vērā iepriekš minētos nosacījumus, ir viegli secināt, ka bezriska aktīvi bieži tiek atzīti par vērtspapīriem, kas garantē stabilu peļņu un zemu iespēju zaudēt ieguldījumus. Šī iemesla dēļ akciju tirgū esošo bezriska aktīvu saraksts bieži aprobežojas ar tikai valsts vērtspapīriem. Savukārt tas var radīt palielinātu pieprasījumu pēc šāda veida aktīviem un palielināt to vērtību. Tāpēc investori pirms jebkādu darījumu veikšanas veic uzticamības pārbaudi.