Dupona formula - aprēķina piemērs

2024 Autors: Howard Calhoun | [email protected]. Pēdējoreiz modificēts: 2023-12-17 10:35

DuPont modelis tiek uzskatīts par vienu no efektīvākajām faktoru analīzes metodēm. To tālajā 1919. gadā ierosināja tāda paša nosaukuma uzņēmuma speciālisti. Tolaik plaši tika izplatīti aktīvu apgrozījuma un realizācijas rentabilitātes rādītāji. Tieši šajā modelī šie rādītāji pirmo reizi tika aplūkoti kopā, savukārt modelim bija trīsstūrveida struktūra.

Bieži tiek izmantota Dupont formula, ar tās palīdzību faktoru analīze ir ārkārtīgi vienkārša. Trijstūra augšpusē ir koeficients, kas norāda kopējā kapitāla atdevi, tas ir galvenais rādītājs šajā shēmā, kas nozīmē peļņu no uzņēmumā ieguldītajiem līdzekļiem. Zemāk ir norādīti faktoru veida rādītāji, proti, peļņas apjoms (pārdošanas rentabilitāte) un aktīvu apgrozījums. DuPont formula nozīmē, ka ieguldījumu atdeve būs vienāda ar pārdošanas peļņas un apgrozāmo līdzekļu reizinājumu.

Dupon modelis

DuPont modeļa galvenais mērķis ir identificēt faktorus, kas var noteikt biznesa sniegumu, novērtēt šo faktoru ietekmes pakāpi uz attīstības tendencēm, ņemot vērā to izmaiņas unnozīme.

To galvenokārt izmanto risku novērtēšanai, un tas attiecas gan uz organizācijas attīstībai izmantoto kapitālu, gan investīcijām citos projektos. Tālāk aplūkosim modeļa galvenos rādītājus.

Uzņēmuma pašu kapitāla atdeve

Lai īpašnieki gūtu peļņu no ieguldījumiem, viņiem ir jāveic iemaksas pamatkapitālā. Dupont formulas parādītie aprēķini saka, ka šim nolūkam viņiem ir jāziedo līdzekļi, kas veido uzņēmuma kapitālu, bet tajā pašā laikā viņiem ir tiesības uz daļu no organizācijas saņemtās peļņas. Viņiem ir izdevīgi, ka tas tiek attēlots uz pašu kapitāla, tādējādi veidojot akcionāriem svarīgu procesu. Taču šī modeļa izmantošana ir saistīta ar ierobežojumu ieviešanu. Reālus ienākumus var gūt tikai no pārdošanas, savukārt aktīvi peļņu nenes. Pamatojoties uz šo rādītāju, nav iespējams novērtēt uzņēmuma darbības vienības. Ir arī vērts ņemt vērā faktu, ka uzņēmumi lielākoties izmanto kredītsviras.

DuPont formulai ir svarīga loma faktoru analīzē: piemēram, ja aplūkojam banku biznesu, jo aizņemtais kapitāls ir biznesa veidošanas pamatā. Tas nozīmē, ka bankas faktiskā darbība tiek veikta uz piesaistīto noguldījumu rēķina, un pamatkapitāla loma ir rezerves uzkrājumi, citiem vārdiem sakot, garantija, ka banka spēj saglabāt savu likviditāti. Tas irattiecīgā metrika var atbildēt tikai uz jautājumiem, kas saistīti ar pašu kapitālu, ko organizācija nopelna no izsoles dalībniekiem.

Aktīvu aprites procesi

Aktīvu apgrozījums ir rādītājs, kas atspoguļo organizācijas aktīvos ieguldītā kapitāla apgrozījumu skaitu noteiktā laika periodā. Citiem vārdiem sakot, tas ir visu aktīvu izmantošanas intensitātes novērtējums, un nav atšķirības, no kādiem avotiem tie tika veidoti. Tas arī spēj parādīt, cik lielus ieņēmumus uzņēmums gūst no aktīvos ieguldītās naudas.

Pārdošanas rentabilitāte

Ja aprēķinos par galveno faktoru tiek ņemta DuPont formula, tad šis rādītājs tiek izmantots kā galvenais rādītājs, pēc kura tiek novērtēta organizācijas efektivitāte, kurai nav pārāk lieli sava kapitāla un pamatlīdzekļu uzkrājumi. Faktiski, ja aprēķinu laikā saucēja vērtība ir zema, izrādās, ka uzņēmuma finansiālais potenciāls tiek pārvērtēts, iegūstot pārāk augstu pašu kapitāla atdevi. Izmantojot šādu pieeju, ir iespējams objektīvi novērtēt uzņēmuma pašreizējo stāvokli.

Tāpat caur realizācijas atdeves rādītāju ir skaidri redzams, cik uzņēmums saņēma tīro peļņu no pārdotās vienības apjoma. Ja tiek izmantota DuPont formula, šis rādītājs ļauj aprēķināt neto ienākumu summu, kas organizācijai būs pēc tam, kad tā segs produkta izmaksas, samaksās visus nodokļus un procentus.aizdevumi. Šis rādītājs atklāj svarīgus aspektus, proti, produktu pārdošanu un to iegūšanai iztērēto līdzekļu daļu.

Aktīvu atdeve. DuPont formula

Šis rādītājs atspoguļo uzņēmuma darbības efektivitāti. To izmanto kā galveno ražošanas rādītāju, kas var atspoguļot darba efektivitāti ar ieguldīto kapitālu. Pamatojoties uz to, atzīmējam, ka kopējo aktīvu rentabilitāti var noteikt pēc diviem faktoriem - peļņas un apgrozījuma. Tādējādi tiek izveidots reizināšanas modelis, ko izmanto finanšu pārskatos.

Finanšu svira

Finanšu sviras ir nepieciešamas, lai korelētu parādu un pašu kapitālu, kā arī parādītu to ietekmi uz uzņēmuma tīro peļņu. Ir vērts atzīmēt, ka jo lielāka būs kredītu daļa, jo mazāka būs tīrā peļņa, jo pieaugs procentu izmaksu apjoms. Ja uzņēmumam ir augsts kredītu procents, to sauc par atkarīgo. Un otrādi, organizācija, kurai nav parāda kapitāla, tiek uzskatīta par finansiāli neatkarīgu.

Tādējādi finanšu sviras loma ir biznesa stabilitātes un riskantības noteikšanai, kā arī instruments darba ar kredītiem efektivitātes izvērtēšanai. Jāpatur prātā, ka pašu kapitāla atdeve ir tieši atkarīga no aizņemto līdzekļu apjoma.

Dupon modelis (formula):

ROE=NPM TAT

Starpība starp kopējo aktīvu atdevi un aizdevuma izmaksām ir vienāda ar starpībufinanšu sviras.

Procentu izdevumu attiecība pret parāda kapitālu, ieskaitot nodokļus, ir vienāda ar parāda kapitāla izmaksām.

Tā kā finanšu sviras var palielināt pašu kapitāla atdevi, tā palielina arī akcionāru vērtību. Par to liecina Dupont formula, kuras aprēķina piemēru attēlo finanšu sviras. Pateicoties tam, ir iespējams optimizēt aktīvu struktūru. Ir vērts atzīmēt, ka papildu kapitāla palielināšana ir jāveic tik ilgi, kamēr sviras efekts saglabājas pozitīvs. Un tas kļūs negatīvs, tiklīdz aizdevuma izmaksas pārsniegs pašu kapitāla atdevi. DuPont formula skaidri parāda šī rādītāja nozīmi. Vienlaicīgi der atcerēties arī par finanšu stabilitāti, ja parādu skaits pārsniegs nepieciešamo slieksni, uzņēmumam draud bankrots.

Aizdevuma izmantošanas limits

Lai definētu šo robežu, DuPont formula parāda, ka starpībai starp pašu kapitālu un nelikvīdo pamatlīdzekļu apjomu jābūt pozitīvai. Pamatojoties uz iegūtajām vērtībām, varat izveidot uzņēmuma politiku. Pārdošanas rentabilitātes rādītājam - cenu politikas uzskaite, izmaksu vadības kontrole, pārdošanas apjomu optimizācija un daudz kas cits.

Aktīvu apgrozījums ietekmēs līdzekļu pārvaldību, kredītpolitiku un krājumu pārvaldību. Kapitāla struktūra ietekmēs visas investīciju un nodokļu jomas.

Vispārējais novērtējums

Kapitāla atdeve kalpo kā darbības rādītājsfinanšu vadība. Šī vērtība ir tieši atkarīga no lēmumiem, kas pieņemti attiecībā uz uzņēmuma galvenajām darbības jomām. Ja šis rādītājs mainās, tas nozīmē, ka biznesa efektivitāte aug vai krītas. Izmantojot aktīvu atdevi, varat izsekot darba ar ieguldījumu kapitālu efektivitātei, jo tā ir saikne starp galvenajām un finanšu darbībām, kā arī starp pārdošanu un aktīviem.

Efektivitāte pamatbiznesa vadībā

Lai novērtētu pamatdarbības vadības efektivitāti, tiek izmantots pārdošanas atdeves rādītājs. Šis rādītājs var mainīties gan ārējo faktoru ietekmē, gan ņemot vērā uzņēmuma iekšējās vajadzības.

Piemēram, apsveriet rentabilitātes izmaiņas, ņemot vērā dažādus faktorus sīkāk:

• Tirdzniecības rentabilitāte var palielināties, ņemot vērā, ka ieņēmumu temps būs ātrāks par izmaksu likmi, šāda situācija var rasties, ja ir palielinājies pārdošanas apjoms vai mainījies to sortiments. Tā ir pozitīva uzņēmuma attīstības tendence.
• Izmaksas samazinās ātrāk nekā ieņēmumi. Šāda situācija var rasties preču cenu pieauguma vai pārdošanas struktūras maiņas gadījumā. Šajā gadījumā rentabilitātes rādītājs aug, bet ieņēmumu apjoms samazinās, kas, protams, neatstās īpaši pozitīvu ietekmi uz uzņēmuma attīstību.

• Ir vērojams ieņēmumu pieaugums un izmaksu samazināšanās, šo situāciju var simulēt ar paaugstinātām cenām,izmaiņas sortimentā vai izmaksu likmēs.
• Izmaksas pieaug ātrāk nekā ieņēmumi. Iemesls var būt inflācija, zemākas cenas, augstākas izmaksas, izmaiņas pārdošanas struktūrā. Situācija ir pietiekami slikta, tāpēc ir nepieciešama cenu analīze.
• Ieņēmumi samazinās ātrāk nekā izmaksas, to var ietekmēt tikai pārdošanas apjoma samazinājumi. Šeit svarīga ir mārketinga politikas analīze.