Uzņēmumu iegāde un apvienošana: piemēri. Apvienošanās un pārņemšanas

2024 Autors: Howard Calhoun | [email protected]. Pēdējoreiz modificēts: 2023-12-17 10:35

Bieži vien uzņēmumu strukturēšanai izmanto pārņemšanu un apvienošanos. Tās ir ekonomiska un juridiska rakstura darbības, kuru mērķis ir apvienot vairākas organizācijas vienā korporatīvajā struktūrā. Jaunās biznesa vienības īpašnieki ir personas, kuru rīcībā ir akciju kontrolpakete. Pasākuma mērķis ir uzlabot kapitāla efektivitāti.

Kādi ir galvenie plusi un mīnusi?

Cenšoties uzlabot savus finanšu rezultātus, uzņēmumi cenšas apvienoties. Kopīga vadība būtiski paaugstina organizāciju efektivitāti. Apvienošanās un pārņemšana Krievijā, kā liecina prakse, sniedz iespēju pielāgoties progresīvajai ekonomikas sistēmai un iegūt papildu privilēģijas konkurences cīņā.

Apvienošanas priekšrocības ir acīmredzamas:

• samazināt laiku, lai sasniegtu pozitīvu efektu;
• nodokļa bāzes optimizācija;
• uzņēmējdarbības ģeogrāfiskā paplašināšanās;
• iegūt kontroli pār materiāliem nemateriālajiem aktīviem;
• apgrozāmā kapitāla iegāde tieši par iepriekš nenovērtētu vērtību;
• konkrēta tirgus sektora tūlītēja iegāde.

Ir arī daži trūkumi:

• saprātīgi augstas izmaksas saistībā ar soda nomaksu;
• būtiskas grūtības izveidot uzņēmumus dažādās nozarēs;
• iespējamas grūtības saskarsmē ar jaunajiem darbiniekiem;
• Patiesībā darījums var nebūt īpaši ienesīgs.

Notiekošo procesu iezīmes

Pašreizējai iegādei un apvienošanai ir sava specifika. Brīvprātīgi apvienojoties uzņēmumiem, nepieciešams veidot jaunu juridisku personu. Ja viens uzņēmums pievienojas citam, tad galvenais saglabā savu subjekta būtību. Visas meitasuzņēmumu tiesības un pienākumi pāriet uz viņu.

Apvienošana ir divu vai vairāku juridisku personu brīvprātīgas apvienošanas process. Pēc visu dokumentu reģistrācijas sāk darboties jauna saimnieciskā vienība. Kombinācija var notikt divos scenārijos.

1. Uzņēmumu restrukturizācija tiek veikta ar pilnīgu likvidāciju. Dibinātā vienība iegūst dibināto vienību aktīvus un saistības.
2. Apvienojoties tiek veikta daļēja esošo personu tiesību pāreja uz ieguldījumu depozīta tiesībām. Šīs lietas dalībnieki saglabā administratīvo un ekonomisko integritāti.

Saskaņā ar uzņēmuma pārņemšanuattiecas uz procesu, kurā viens uzņēmums izpērk citu uzņēmumu. Pēc reģistrācijas viņa sāk pilnībā kontrolēt savas darbības. Tajā pašā laikā dominējošais uzņēmums iegūst no 30 procentiem no otrās juridiskās personas pamatkapitāla.

Apvienošanās procedūru klasifikācija

M&A darījumus var sadalīt pēc dažādiem principiem. Apvienošanās veids tiek izvēlēts atkarībā no tirgus vidē izveidotajiem apstākļiem, kā arī no potenciālajām iespējām, kādas ir ekonomiskajiem uzņēmumiem.

Tabulā ir parādīti galvenie savienojuma veidi.

Skatīt	Funkcijas
Horizontāli	Procesā tiek integrētas organizācijas, kas nodarbojas ar vienu un to pašu darbību vai ar līdzīgu tehnisko un tehnoloģisko struktūru.
Vertikāli	Savienojiet uzņēmumus tieši dažādās nozarēs. Tas tiek darīts, lai kontrolētu iepriekšējos ražošanas procesa posmus.
Konglomerāts	Dažādu nozaru uzņēmumu apvienošanas darbība, kamēr tiem nav tehnoloģiskas vai ražošanas līdzības.
Senču	Uzņēmumu apvienošana, kas izstrādā vienu un to pašu produktu. Piemēram, uzņēmumu kombinācija mobilo ierīču ražošanai unprogrammatūra.

Arī apvienošanās un pārņemšanas darījumi tiek klasificēti pēc nacionālām un kultūras iezīmēm. Ja pārstrukturējamās organizācijas atrodas vienas valsts teritorijā, tad tās tiek uzskatītas par nacionālām. Viņu darbība nepārsniedz robežas, kurās viņi to veic. Transnacionālā ir dažādu valstu vienību savienība. To skaits var būt neierobežots. Daudznacionālas korporācijas mūsdienās ir izplatītas.

Pozitīvas ietekmes pamati

Lai pārņemšanas un apvienošanās būtu pozitīvas, jāņem vērā daži faktori:

• optimālās savienības formas noteikšana;
• pieslēguma ātrums vidējā un augstākā līmeņa vadītāju personāla procesam;
• prognozētais kapitāls integrācijai;
• darījuma procedūra;
• primārā pārstāvja izvēle turpmākajām attiecībām.

Darbības laikā jau pašā sākumā ir jāsaprot, ka pozitīva rezultāta iegūšanai, apvienojot organizācijas, ir jārada peļņas pieaugums. Visā pārstrukturēšanas posmā pieļautās kļūdas ir savlaicīgi jānovērš. Galīgais mērķis ir ne tikai panākt sinerģisku efektu, bet arī saglabāt to ilgu laiku.

Gatavošanās M&A procesam

Sākotnējā posmā tiek izvirzīti galvenie uzdevumi un noteikti to risināšanas veidi. Ir jāsaprot, vai izvirzītie mērķi varsasniegt ar alternatīviem līdzekļiem. Lai to izdarītu, nepieciešams veikt iekšējās kapacitātes palielināšanas procedūras, izstrādāt piemērotas mārketinga stratēģijas un citus pasākumus, kas var tuvināt plānoto rezultātu.

Pēc tam tiek meklēts piemērots uzņēmums apvienošanai. Gatavošanās tieši darījumam notiek trīs posmos.

1. Tiek pētīta uzņēmuma darbības joma: tiek izvērtēta izaugsmes dinamika, iespējamais potenciāla sadalījums, ārējo faktoru ietekme. Pirmais solis ir ņemt vērā faktiskos aktīvus un saistības.
2. Viņi analizē savas iespējas. Jebkurā gadījumā uzņēmumam ir jāveic objektīvs pašnovērtējums. Izmantojot iegūtos datus, var saprast, kādi kritēriji jāievēro, izvēloties organizāciju.
3. Iespējamie konkurenti tiek pētīti. Jūs varat sajust visus apvienošanās pozitīvos aspektus, ja rūpīgi izpētīsit konkurentu potenciālu. Tos izvērtējot, ir vieglāk noteikt stratēģisko virzienu.

Pabeigtā darījuma efektivitātes analīze

Pastāv viedoklis, ka uzņēmumu apvienošana būs milzīgs panākums, ja par pretinieku tiks izvēlēts uzņēmums no tirgus zonas, kas pakāpeniski attīstās. Tomēr šī pieeja nav pareiza. Apvienošanās un pārņemšanas galīgais novērtējums ir balstīts uz dažādiem pētījumiem:

• ienākumu un izdevumu operāciju bilances analīze;
• integrācijas priekšrocību noteikšana visām pusēm;
• ņemot vērā savienības īpatnības;
• Galveno problēmu apzināšana nodokļu bāzes, personāla un juridisko ierobežojumu jomā.

Iespējamie mīnusi

Pārvērtības ar ekonomikas struktūrām var radīt ne tikai pozitīvu, bet arī negatīvu ietekmi. Pētījumi ir parādījuši pilnīgi atšķirīgus rezultātus. Analītiķi secināja, ka negatīvi momenti rodas vairāku savstarpēji saistītu iemeslu dēļ:

• kļūdains apvienojamā uzņēmuma spēju novērtējums;
• integrācijai nepieciešamo finanšu resursu ļaunprātīga izmantošana;
• analfabēti soļi kombinācijas stadijā.

Praktisks pielietojums

Valsts ekonomiskās nestabilitātes periodā labākā izeja no situācijas ir alianses izveidošana. Šādi pasākumi palīdzēs samazināt aktīvu vērtību un apvienot centienus izdzīvot krīzes laikā. Apvienošanās un pārņemšanas gadījumu ir diezgan daudz, taču iespēja ar amerikāņu uzņēmumu LHC Group ir pelnījusi īpašu uzmanību.

Pārstāvētajai organizācijai sešu mēnešu laikā izdevās dubultot savu vērtību. Un tas ir finanšu krīzes kontekstā. Ārpakalpojumu shēmas izmantošana ļāva tikai sešos mēnešos palielināt struktūru par 8 ekonomiskajām vienībām. Iegūtais finansiālais ieguvums ļāva būtiski paplašināt pakalpojumu klāstu. Uzņēmums spēja rast iespējas progresīvai attīstībai, investējot, neskatoties uz negatīviem ārējiem faktoriem.

Bkā secinājums

Krievijas uzņēmumu apvienošanās un pārņemšanas tirgū kopējais veikto darījumu apjoms samazinājās vidēji par 29 procentiem. Tas saistīts ar veikto operāciju apjoma samazināšanos. Krievijas Federācijas daļa pasaules tirgū bija aptuveni 1,3 procenti. Pēdējās desmitgades laikā tik zemas likmes nav novērotas. Kas attiecas uz ārvalstu investīcijām, to apjoms palielinājās par 40 procentiem.