Indeksējiet līdzekļus ieguldījumiem

2024 Autors: Howard Calhoun | [email protected]. Pēdējoreiz modificēts: 2023-12-17 10:35

Tiem, kas vēlas ieguldīt brīvos līdzekļus, ir iespēja izvēlēties finanšu instrumentus, sākot no populārākā bankas depozīta līdz ieguldījumam akciju tirgū. Ja nav laika vai iespēju katru dienu uzraudzīt finanšu tirgus, tad vajadzētu apsvērt iespēju investēt ilgtermiņā. Jūs varat patstāvīgi analizēt tirgu un iegādāties akcijas ar brokera starpniecību, sazināties ar kopfondu vai iegādāties indeksu fondus.

Definīcija

Indeksu ieguldījumu fonds (ETF) ir vērtspapīru portfelis, kas ir jebkura indeksa pamatā. Akciju indeksi ir relatīvi rādītāji, kas veidojas no "zilo čipu", tas ir, valsts attīstītāko uzņēmumu, vērtspapīru vērtības. Tie parāda ekonomisko situāciju vietējā tirgū. Šādi indeksi ir katrā valstī. ASV tas ir S&P 500, Vācijā tas ir DAX, bet Krievijā tas ir RTS un MMBV.

Indeksa fondi ievēro bāzes indeksa struktūru. ATtas ietver noteiktas valsts, reģiona, cenas akcijas vai arī tās ir sagrupētas pēc uzņēmumiem, kas ražo vienas un tās pašas preces. Tajos iekļautās akcijas var pirkt un pārdot visas dienas garumā. Pārvaldnieka komisijas maksa ir 0,5% no aktīva vērtības. Šī ir galvenā ETF priekšrocība salīdzinājumā ar ieguldījumu fondiem.

MICEX indekss ietver 45 lielāko uzņēmumu akcijas. Katra daļa tiek noteikta proporcionāli kapitalizācijai, bet nevar būt lielāka par 15%. Lielākajos uzņēmumos ir koncentrēta milzīga cilvēku darbaspēka daļa. Tas veido akciju vērtību. Vidējā akciju atdeve pārspēj inflāciju par 5%. Uz šī fona spekulatīvās metodes ir efektīvākas. Taču ilgtermiņā procentu kapitalizācijas ziņā nelieli ienākumi ļaus iegūt labu finansiālo rezultātu.

Statistika

Pirmais ETF ar nosaukumu TIP 35 tika kotēts Toronto fondu biržā 1990. gadā. Tam 1993. gadā sekoja amerikāņu SPDR S&P 500, kas sākotnēji tika saukts par SPY, un NASDAQ-100. 2000. gados investīciju tirgus strauji attīstījās. Šobrīd ir 4724 ieguldījumu fondi. Viņu kopējie aktīvi ir 2,867 triljoni dolāru, no kuriem 127 miljardi dolāru ir tikai S&P 500. Indeksu fondi pirmo reizi Krievijā parādījās 2013. gadā. Tad Maskavas biržā tika reģistrēts ETF ar nosaukumu FinEx. Krievijas Federācijā ETF apriti regulē federālais likums "Par RZB". Aktīva ETF tirdzniecības apjomu izaugsme sākās 2013. gadā. Sakarā ar to, ka investori pārskaitīja līdzekļus no kopfondiem uz ETF, gada tirdzniecības apjomspārsniedza 2 triljonus USD, palielinoties par 27%.

ETF VS kopfonds

Indeksa akciju fondi vairākos veidos ir līdzīgi ieguldījumu fondiem:

• Profesionālā vadība (kopfondu pārvalda pārvaldnieks, un ETF ir uzņēmums, kas tajā iegulda).
• Zems ienākšanas "slieksnis" (ETF minimālo iemaksu ierobežo vienas akcijas vērtība, kopfondos - minimālo summu nosaka pārdošanas aģents).
• Aktīvu dažādošana.

ETF atšķiras no kopfondiem šādos veidos:

• Augsta likviditāte. ETF var pārdot un pirkt visas dienas garumā.
• Kopfondu daļas cena tiek aprēķināta dienas beigās, pamatojoties uz neto aktīvu vērtību. ETF cena mainās katru sekundi.
• Kopieguldījumu fondu akcijas nevar nopirkt par kredīta naudu. ETF var tikt piesaistīti.
• Ar ieguldījumu fondiem var tirgot tikai vienā valstī, savukārt akcijas var tirgot jebkurā biržā.
• Kopieguldījumu fondos, atšķirībā no ETF, var tikt nodrošinātas komisijas maksas.

Tirgus struktūra

Indeksa fondu tirgus ir sadalīts primārajā (akciju emisija un izpirkšana) un sekundārajā (akciju aprite). Tikai pilnvarotiem dalībniekiem ir piekļuve primārajam tirgum. Viņi ierosina akciju emisiju, t.i., apmaina naudu pret akcijām, un veic apgriezto procedūru - izpērk emisiju. Akcijas tiek dzēstas 50 000 akciju vienībās. Jau otrreizējā tirgū juridiskas un fiziskas personas veic vērtspapīru pirkšanas un pārdošanas darījumus.

Juridiskais regulējums

ASV indeksu fondus regulē 1940. gada likums, kas attiecās uzatvērtie kopfondi. Lai gan ETF nepilda dažas kopfonda funkcijas. Dažreiz tie tiek izveidoti ieguldījumu trasta veidā un pēc tam reģistrēti SEC.

Eiropas fondi darbojas, pamatojoties uz PVKIU direktīvu, kas pieņemta 2009. gadā. To iezīmes: atvērtība visiem ieguldītājiem, stingrs aktīvu regulējums un informācijas atklāšanas procedūras. Tajā pašā laikā Luksemburgā vai Īrijā dibināts fonds var apgrozīties visā Eiropas Savienībā.

Darbības iezīmes

Sīkāk apskatīsim, kā darbojas ETF. Pirmkārt, uzņēmums visus no investora saņemtos līdzekļus reti iegulda aktīvos. Visbiežāk 5-10% no piesaistītajiem līdzekļiem tiek izmantoti nākotnes līgumu iegādei aktīviem, kas atkārto indeksu. Atlikušos 90% uzņēmums var atsavināt pēc saviem ieskatiem. Bet viņai ir pienākums atdot ieguldījumu pēc pieprasījuma, ņemot vērā solīto rentabilitātes līmeni. Tas nozīmē, ka ETF neizmanto savus līdzekļus.

Otrkārt, lielākajai daļai fondu vispār nepieder Centrālā banka. Tie sintezē indeksa uzvedību. Par to tiek noslēgts līgums ar banku par naudas plūsmu apmaiņu. Kredītiestāde apņemas nodrošināt indeksa ienesīgumu, par ko tā saņem peļņu no fonda līdzekļiem. 90% līdzekļu tiek ieguldīti šādā virtuālajā portfelī. Ja indekss ir devis lielākus ienākumus nekā Centrālās bankas portfelis, tad fonds saņem kompensāciju no bankas. Pretējā situācijā viņš pats maksā starpību bankai.

Banku riski

Bīstamība ir tāda, ka indeksu fondi nevar novirzīties norādītājs. Visu indeksā iekļauto akciju pirkšana ir dārga. Katrs pārvaldnieks cenšas izveidot savu portfeli un ne vienmēr nodrošina atbilstošu Centrālās bankas aizvietotāju. Iepriekš izskanējis, ka ne visi uzņēmumi iegulda akcijās. Daži sintezē indeksu, izmantojot banku noguldījumus. Šādi ieguldījumi pēc struktūras ir līdzīgi kredīta atvasinātajiem instrumentiem. Tie satur arī slēptus riskus. Ja banka bankrotēs, tad uzreiz tiks zaudēti 10% no ķīlas. Pārējo investoru varēs saņemt valsts parādzīmju veidā.

Izdošanas cena

Tā ir. lai izveidotu ETF, kas atdarina RTS, jums ir jāiegādājas indeksa nākotnes līgums. Savstarpējie indeksu fondi ir lētāki nekā aktīvi, ko tie atkārto. Ja jūs iegādājāties aktīvu, jums būtu jāmaksā USD 3000, un, ja jūs pirktu fjūčeru, jums būtu jāmaksā USD 300. Atlikušos līdzekļus var iemaksāt depozītā.

Fjūčeru derīguma termiņš beigsies. Piemēram, RTS tas ir trīs mēneši. Tas ir, 4 reizes gadā jums ir jāpārceļ pozīcija - jāmaina viens nākotnes līgums pret citu. Indeksa fondi šo operāciju veic bez investora līdzdalības. Par viena darījuma veikšanu maiņas maksa iekasē 2 rubļus. Fondam ir jāpērk un jāpārdod nākotnes līgumi. Tas ir, komisija būs 4 p. jeb 0,044% no ieguldījuma. Par gadu jāmaksā 0,17%. Jānodod tikai likvīdi aktīvi. Un ne katram indeksam ir nākotnes līgumi. Tas ir, lai atkārtotu pozīciju, jums ir jāiegādājas vairāki līgumi vienlaikus vai jāiegādājas vērtspapīri vairākās biržās. Tas palielina izmaksas.

Īpašnieka konta atlikumsfjūčeri mainās katru dienu atkarībā no cenu dinamikas. Nodrošinājuma samazināšana zem noteiktā līmeņa noved pie tā, ka ieguldītājam ir jānogulda trūkstošā summa, pretējā gadījumā viņa pozīcija tiks piespiedu kārtā slēgta ar zaudējumiem.

Indeksa fonda stratēģijā jāiekļauj arī dažādi līguma beigu datumi. Ņemot vērā cenu pieaugumu, jaunais līgums maksās vairāk.

Ieguldījumu riski

Pareizi veidojot fondu, jāiegādājas tikai tie instrumenti, kas ir iekļauti indeksā un tādā proporcijā, kāda ir indeksam. Viena problēma. Vadītājam būtu jāiegādājas to uzņēmumu akcijas, kuriem tuvāko 2 gadu laikā nav gaidāms pieaugums, tikai tāpēc, ka tie atrodas indeksā. Otra problēma. Ja uzņēmums sāk augt un uzrāda pozitīvu dinamiku tirgū, tad vadītājs nevar iegādāties šī uzņēmuma akcijas vairāk par savu daļu indeksā. Turklāt, ja vērtspapīri sadārdzinās un uzņēmuma daļa indeksā pārsniegs maksimālo vērtību, pārvaldniekam šie vērtspapīri būs jāpārdod.

Obligāciju indeksu fonds ir ārpus kontroles. Visām pārējām finanšu iestādēm tiek piemērota riska pārvaldības metodoloģija, kas ierobežo klātbūtni tirgū un zaudējumus. Indeksa fonda gadījumā jūs skatāties, kā nauda samazinās, indeksam samazinoties.

Kā izvēlēties fondu

Vispirms investoram ir jāizlemj, kurā konkrētajā indeksā ieguldīt. Bez kompetentas tehniskās un fundamentālās analīzes, lai to risinātujautājums būs grūts. Indeksu fondi strādā ar akcijām, obligācijām, precēm un pat nekustamo īpašumu. ASV PowerShares DB fonds uzrauga dolāra kursu attiecībā pret eiro, jenu, mārciņu, kronu un franku. Pamatojoties uz saņemtajiem datiem, tiek veidots USDX indekss. Amerikas Savienoto Valstu preču indekss izseko preču nākotnes līgumus, savukārt iShares Global Real Estate atkārto Cohen & Steers Global Re alty Index. Iesācēju investoram labāk apgūt populāros S&P 500 vai MICEX indeksus. Par tiem ir vieglāk apkopot informāciju un vieglāk salīdzināt statistiku.

Izvēloties fondu, jāpievērš uzmanība diviem kritērijiem: komisijas maksas lielums un atbilstība indeksam. Jo lielāks fonds, jo mazāka iespējamība, ka tas ātri bankrotēs. Vispārīga informācija par Krievijas fondiem un ieguldījumu fondiem ir sniegta Nacionālās menedžeru līgas tīmekļa vietnē. Lai gan visiem nodibinājumiem saskaņā ar likumu ir regulāri jāatskaitās par sava darba rezultātiem, pēc konkrētas organizācijas izvēles tomēr ir vērts pārbaudīt finanšu pārskatus paša fonda mājaslapā.

Svarīgi pievērst uzmanību arī minimālajam depozītam. Jūs varat kļūt par "VTB - MICEX Index" dalībnieku par 5000 rubļiem, bet par "BCS - MICEX" - par 50 000 rubļu. Krievijas fondi iekasē augstākas maksas nekā ASV fondi. Atlīdzības apmērā ietilpst fonda, depozitārija, revidenta, reģistratora, vērtētāja komisijas maksa un tie izdevumi, kas ir atlīdzināmi. To maksimālais izmērs ir norādīts pašā līgumā. Piemēram, VTB tas ir 3,7%. Tikai pēc detalizētas visas informācijas analīzes ir jāpieņem lēmums par ieguldījumu veikšanulīdzekļi.