Portfeļieguldījumi – kas tas ir?

2024 Autors: Howard Calhoun | [email protected]. Pēdējoreiz modificēts: 2023-12-17 10:35

Portfeļieguldījumi ir ieguldījumi divu vai vairāku uzņēmumu vērtspapīros vienlaikus. Šīs ieguldījumu metodes galvenais mērķis ir samazināt kapitāla zaudējumu risku, izmantojot akcijas un obligācijas ar dažādu ienākumu un riska līmeni. Šīs pieejas īpatnība ir tāda, ka akcijas tiek pirktas nevis tādēļ, lai iegūtu valdes daļu kādā uzņēmumā, bet tikai lai gūtu ienākumus vai saglabātu kapitālu.

Kas ir

Portfeļieguldījumi ietver tādus kapitālieguldījumus, kas ļauj investoram efektīvi izmantot viņa rīcībā esošos līdzekļus. Kopumā tie ir portfelis, kas sastāv no akcijām, obligācijām un banku ieņēmumiem. Investīciju portfeļa sastādīšanai ir nepieciešams priekšstats par to, kur un kā vērtspapīrus var iegādāties, ar kādām metodēm tie jānovērtē un kā tiem prognozēt iespējamās cenu izmaiņas.

Ieguldījumu atdevi var iegūt uzņēmuma izdotajādividendēm vai palielinot iegādāto vērtspapīru vērtību. Ir dažas akciju un obligāciju pirkšanas un pārdošanas iezīmes, kuru nezināšana var izraisīt ieguldītā kapitāla daļas vai visa tā zaudēšanu.

Portfeļieguldījums ir līdz 10% uzņēmuma akciju iegāde. Ja iegādāto akciju skaits pārsniedz šo procentu, tad ieguldījums tiek uzskatīts par tiešo. Ar tiem galvenokārt nodarbojas profesionāli tirgotāji, un investori pērk tikai daļas no jau pabeigta vērtspapīru portfeļa. Ja investors veic ieguldījumus, izmantojot ieguldījumu fondus un dažādus fondus, tad viņam nav jābūt īpašām zināšanām par akciju tirdzniecību (lai gan tas ir vēlams).

Ieguldītājiem, kuri plāno patstāvīgi iesaistīties investīciju aktivitātēs, ir jābūt zināmam priekšstatam par to, kā to var izdarīt un kādas zināšanas un prasmes būs nepieciešamas, lai šajā darbībā gūtu panākumus. Pārpratums par to, kā darbojas akciju tirgus, vai zināšanu trūkums par darba ar vērtspapīriem pamatmetodēm var novest pie tā, ka portfeļieguldījumi nesīs tikai zaudējumus, nevis peļņu. Pirmā lieta, kas ieguldītājam jādara, ir piekļūt biržai.

Kur sākt

Vērtspapīrus varat iegādāties vai nu no draugiem, vai biržā. Lielākajai daļai investoru nav tādu draugu, no kuriem viņi varētu iegādāties akcijas, tāpēc viņi dodas uz biržu pirkumiem. Piekļuvi tai nodrošina lielākās valsts bankas. Lai sāktu diriģēttiešajiem un portfeļa ieguldījumiem, investoram jānoslēdz atbilstošs līgums, jāiemaksā sākotnējā summa, jālejupielādē un datorā jāinstalē speciāla programma (QUIK). Pēc programmas instalēšanas un autorizācijas investors iegūst piekļuvi Krievijas un dažu ārvalstu uzņēmumu akciju tirgum. Iespējams, ka viņš jau pērk un pārdod akcijas, taču, lai gūtu panākumus, viņam ir vajadzīgas papildu zināšanas.

Kas jums jāzina, lai pareizi izveidotu portfeli

Lai tiešās un portfeļa investīcijas būtu ienesīgs ieguldījums, ir jānosaka, kā notiks ieguldījumu atdeve. Tie var būt gan ienākumi katru gadu uzkrāto dividenžu veidā, gan ienākumi no akciju pieauguma. Šis jautājums ir jāatrisina pirms akciju un obligāciju iegādes, jo tas ietekmē uzņēmumu izvēli, kuru akcijas būs jāiegādājas.

Jebkurš investors, pat tāds, kura depozītā ir sešas vai vairāk nulles, zina, ka nauda ir ierobežots resurss. Lai gūtu maksimālu peļņu, jums jāizlemj par ieguldījumu stratēģiju. Skaidras naudas izplatīšana, lai iegādātos akcijas un obligācijas pārāk daudzos uzņēmumos, neietekmēs. Tāpēc vispirms ir jānosaka portfeļieguldījumu sastāvs un apjoms. Nosakiet, kurus vērtspapīrus pirkt. Kāds ir šo vērtspapīru riska un atdeves līmenis. Un šim nolūkam jums ir jāanalizē. Tirgotāji un dīleri savā darbā biržā izmanto trīs veidu analīzi: tehnisko, fundamentālo un sarežģīto uzņēmumu, kuru akcijas viņi veic, ekonomisko analīzi.plāno pirkt.

Fundamentālā analīze

Portfeļieguldījumu fundamentālā analīze ir ziņu, ziņojumu, vēsturiskās informācijas izpēte par to uzņēmumu darbību, kuru akcijas paredzēts iegādāties. Tāpat tiek pētīti dati par valsts ekonomiku kopumā: statistikas dati, likumi un tiesību akti. Galvenokārt nodokļu likumdošana un likumi par ieguldījumu darbību. Tirgotāja pienākumos ietilpst arī dažādu reitingu aģentūru ik gadu publicēto pārskatu un uzņēmumu darbības rādītāju analīze.

Fundamentāla analīze ir sarežģīta, jo jums ir jāapstrādā liels datu apjoms un lēmumi ir jāpieņem ātri. Tajā pašā laikā saņemtās informācijas īpašību dēļ nav iespējams izmantot jebkādus analītiskos rīkus, datorprogrammas, formulas. Īpaši grūti to veikt portfeļieguldījumiem, jo ir vairāk datu, kas jāapstrādā.

Fundamentālās analīzes sarežģītības un zemās efektivitātes dēļ tirgotāji to praktiski neizmanto savā darbībā, bet gan pēta, jo atsevišķos gadījumos var noderēt. Piemēram: investīciju portfelī ir iekļautas mobilo telefonu kompānijas akcijas valstī N. Un tad investors no ziņām uzzina, ka valstī N ir noticis valsts apvērsums un tiek plānota uzņēmumu nacionalizācija. Ja investors nesteidzas veikt kādu darbību, lai ietaupītu ieguldīto naudu, viņš riskē pilnībā zaudēt ieguldījumu šajos vērtspapīros.

Tehniskā analīze

Tehniskā analīze ir vizuālas informācijas vākšanas un apstrādes sistēma par konkrēta vērtspapīra cenas izmaiņām, kas notikušas jau ilgu laiku iepriekš. Domājams, ka cenu diagrammā visi faktori jau ir ņemti vērā, turklāt vēsture bieži atkārtojas. Kāpumiem vienmēr seko kritumi, tirgus kustības ir paredzamas, un jūs varat droši izteikt prognozes.

Kā rāda pieredze, cena ne vienmēr atspoguļo patieso situāciju, tāpēc nevajadzētu paļauties tikai uz tehnisko analīzi, jo var būt arī tādi faktori kā uzņēmuma akciju iegāde, ko veic viena uzņēmuma īpašnieki. ietekmēt cenu pieaugumu. Rezultātā tiek radīta ilūzija, ka uzņēmums strādā veiksmīgi, nenojaušais investors veic portfeļa ieguldījumu uzņēmuma akcijās, vērojot, kā tās aug. Un uzņēmums šobrīd atrodas uz bankrota sliekšņa. Dabiski, ka drīzumā tās akcijas samazināsies, nesot investoram tikai zaudējumus.

Visaptveroša uzņēmuma ekonomiskā analīze

Visaptverošā uzņēmuma ekonomiskā analīze ir tā uzņēmuma finansiālā stāvokļa analīze, kurš emitējis akcijas un laidis tās biržā. Par to, kā veikt sarežģītu analīzi, ir uzrakstītas daudzas biezas grāmatas, tāpēc šajā rakstā to detalizēti apsvērt pat ar lielu vēlmi nedarbosies. Bet, neskatoties uz to, ka tā apguve (vismaz mācību grāmatas izlasīšana) prasa daudz laika, to vadīt ir pavisam vienkārši. Veikt visaptverošu uzņēmuma analīzijums ir nepieciešami uzņēmuma finanšu pārskati (to var lejupielādēt oficiālajā tīmekļa vietnē) un sava veida izklājlapu redaktors, piemēram, Microsoft Excel.

Analīze ietver uzņēmuma finansiālā stāvokļa svarīgāko parametru, piemēram, finanšu stabilitātes, likviditātes, rentabilitātes, maksātspējas, aprēķinu. Pēc šiem uzņēmuma darbības rādītājiem ir iespējams noteikt, vai uzņēmums ir bankrotējis un vai pastāv bankrota draudi vismaz tuvāko 3-4 gadu laikā.

Cik uzņēmumiem būs jāpārbauda

Pēc programmas uzsākšanas, lai piekļūtu akciju tirgum, tirgotājam tiks iesniegts to uzņēmumu saraksts, kuru akcijas šobrīd tiek kotētas tirgū. Rodas jautājums: cik uzņēmumu ir jāanalizē? Atbilde uz šo jautājumu ir atkarīga no vairākiem faktoriem. Tas ir:

• investīciju depozīta summa;
• ieguldījumu stratēģija (atkarīgs no portfeļieguldījuma veida un no tā, kā tiks gūta peļņa - saņemot dividendes vai pēc tam pārdodot akcijas);
• termiņš, uz kuru plānots noguldīt līdzekļus;
• pieņemams riska līmenis;
• vēlamais ienākumu līmenis.

Lai finanšu portfeļieguldījumi būtu izdevīgi un uzticami, ir jāpārbauda pēc iespējas vairāk uzņēmumu. Ideālā gadījumā ir jāveic pilnīga visu uzņēmumu, kuru akcijas ir kotētas tirgū, analīze. Tas ir pārāk darbietilpīgs un ilgstošs process. Jūs varat būt sarežģīti: izveidojiet nelielu pārskatu par visiem uzņēmumiem, izvēloties tikai tos, kaspiemērots izvēlētajam portfeļieguldījumu veidam, un analizēt šos uzņēmumus. Jebkurā gadījumā, ja investors sagaida labu rezultātu, viņš nevar aprobežoties ar vairāku firmu analīzi. Jo vairāk uzņēmumu viņš ir izpētījis, jo lielāka iespēja izveidot efektīvu portfeli.

Reāli portfeļieguldījumi parasti ietver 5-6 uzņēmumu akcijas plus obligācijas un parādzīmes, taču ir arī vairāk vērtspapīru. Taču tas notiek reti, jo investoram ir grūtāk sekot līdzi izmaiņām, jo palielinās informācijas apjoms, kas jāapstrādā.

Kuras akcijas rada izaugsmes atdevi

Izaugsmes stratēģija ir uzņēmuma portfeļieguldījumi, kuru pieaugumu plānots nodrošināt, palielinot cenas iegādātajiem vērtspapīriem. Kuri uzņēmumi ir vispiemērotākie šādai stratēģijai? Pirmkārt, tie ir jaunuzņēmumi. Viņi tikko sāk darboties, un viņiem ir problēmas ar skaidru naudu: bankas nelabprāt izsniedz aizdevumus. Lielais vairums investoru baidās investēt jaunā "šaubīgā" projektā, tāpēc ir spiesti gandrīz visu saņemto peļņu ieguldīt pašā uzņēmumā. Tas noved pie tā, ka viņu akciju cenas strauji pieaug, bet tikpat ātri var arī sabrukt. Dividendes netiek izmaksātas, jo visi līdzekļi tiek ieguldīti uzņēmuma attīstībā.

Jaunie uzņēmumi vienmēr rada augstu risku un augstu peļņu. Ja uzņēmums darbojas mazāk nekā 10 gadus, tas tiek uzskatīts par jaunu. Ir ļoti grūti tos analizēt. Investori galvenokārt irpaļauties uz finanšu pārskatiem, nevis tehnisko vai fundamentālo analīzi.

Vērtspapīri, lai saņemtu dividendes

Ieguldītājiem, kuri vēlas gūt ienākumus nevis ar akciju pieaugumu, bet gan ar uzņēmumu emitētajām dividendēm, jāiegādājas to uzņēmumu vērtspapīri, kuri darbojas jau ilgāku laiku. Šādiem uzņēmumiem parasti ir laba peļņa, un tiem gandrīz pilnībā pieder niša, kuru viņi ieņēma jau sen. Viņu konkurences priekšrocības ir nenoliedzamas – viņiem nav jāiegulda līdzekļi ražošanas un reklāmas paplašināšanā. Lai piesaistītu papildu līdzekļus, viņi ir gatavi dāsni izmaksāt dividendes saviem akcionāriem.

Tomēr šādām akcijām ir viens trūkums – tās ir dārgas. Šādi vērtspapīri nodrošina visstabilākos ienākumus, taču ieguldītā kapitāla un peļņas attiecība nav pārāk augsta. Šādi ieguldījumi ir vismazāk riskantākais veids un būs piemēroti tikai ļoti konservatīvam investoram ar lielu kapitālu.

Parasti portfeļieguldījumi tiek veikti vērtspapīru pakešu veidā gan jauniem, attīstošiem uzņēmumiem, gan jau ilgstoši strādājošiem uzņēmumiem, kas regulāri maksā dividendes saviem akcionāriem. Tie ir apvienoti dažādās proporcijās. Tas tiek darīts, lai regulētu ieguldījumu portfeļa riska līmeni. Pastāv trīs veidu šādas kombinācijas, kurās portfeļi tiek klasificēti augsta, vidēja un zema riska.

Kurus vērtspapīrus ir izdevīgāk pirkt: Krievijas vai ārvalstu uzņēmumus

Daudzi iesācēju investoriInteresanti, vai viņi var veikt ārvalstu portfeļieguldījumus, pērkot ārvalstu uzņēmumu vērtspapīrus, vai tas ir aizliegts ar likumu. Grūti atbildēt viennozīmīgi. Lai gan pasaules praksē akciju pirkšana un starptautisko portfeļieguldījumu veikšana ir ierasta lieta, iesācējiem investoriem var rasties zināmas grūtības. Lieta tāda, ka iekļūšanas slieksnis ārvalstu biržās ir daudz augstāks nekā vietējā tirgū. Ieeja ir pieejama tikai tiem, kuri var iemaksāt vismaz 2000 USD. Turklāt atsevišķu ārvalstu uzņēmumu akcijas netiek pārdotas ārvalstu rezidentiem. Varat mēģināt tos iegādāties, izmantojot bankas čekus, taču tas ir riskantāks veids, kā veikt šādus ārvalstu portfeļieguldījumus.

Vēl viena problēma ir atšķirīgā ekonomikas struktūra. Citās valstīs ir pieņemti pavisam citi finanšu un grāmatvedības pārskatu sagatavošanas noteikumi un standarti. Tiek izmantotas citas aktīvu un darbības rezultātu novērtēšanas metodes. Citi tiesību akti. Investoram būs grūtāk novērtēt reālo situāciju un pieņemt atbilstošu lēmumu par vērtspapīru iegādi.

Ar kādiem riskiem var saskarties investors

Jebkura saimnieciskā darbība ir kaut kādā veidā saistīta ar kādiem riskiem. Investēšana nav izņēmums. Neskatoties uz to, ka portfeļieguldījumi tiek veikti akciju paketes iegādes veidā un kā finanšu instruments tiek uzskatīti par mazāk riskantiem nekā tiešās vai vienkāršas investīcijas, vienmēr pastāv risks zaudēt daļu līdzekļu. Tālāk ir norādīti riski, kas var rastiessastapties ar investoru:

• Finansiālais risks. Šis risks ir saistīts ar dabiskām portfeļieguldījumus veidojošo akciju un obligāciju cenu svārstībām. Ja investors izvēlas nepareizu laiku vērtspapīru iegādei, tas var radīt zaudējumus.
• Politiskais risks. Politiskā situācija, likumi un likumdevēju veiktās izmaiņas šajos likumos var radīt neparedzētas izmaksas un zaudējumus. Piemēram, ja tiek ieviests jauns nodoklis vai mainīti noteikumi tirdzniecībai biržā.
• Krāpšanas risks. Visiem uzņēmumiem, kuru akcijas tiek kotētas biržā, jāpublicē finanšu pārskati, kuru ticamība jāapliecina ar revīziju (atziņām jāpievieno revidenta ziņojums). Bet tomēr ir uzņēmumi, kuriem izdodas sniegt nepatiesus ziņojumus investoriem, lai palielinātu piesaistīto līdzekļu apjomu vai slēptu draudošo bankrota iespēju.
• Depozīta zaudēšanas risks. Investori biržas tirdzniecības laikā bieži izmanto finanšu sviras (kredīta spārnu). Šis rīks ļauj iegādāties lielāku skaitu vērtspapīru, taču tam ir viens trūkums. Ja tirgus nenotiek tā, kā investors paredzēja, tas var novest pie pilnīgas vai daļējas depozīta zaudēšanas.
• Reputācijas risks. Akciju cenu ietekmē dažādi faktori, viens no būtiskākajiem ir uzņēmuma reputācija. Negatīvās ziņas var izraisīt investīciju portfelī iekļauto vērtspapīru cenu sabrukumu. Tas radīs negaidītus kapitāla zaudējumus. Tas ir īpaši redzams ārvalstu portfeļa gadījumāinvestīcijas ārzemju IT uzņēmumos, kad dažu negatīvu ziņu dēļ akcijas krītas un investori zaudē naudu.

Šie ir galvenie riski, ar kuriem var saskarties investors. Krāpšanas risks tiek uzskatīts par visbīstamāko, jo uzņēmuma bankrots nozīmē gandrīz pilnīgu ieguldīto līdzekļu zaudēšanu. Investīciju darbībā no riskiem nav iespējams izvairīties, taču tos ir pilnīgi iespējams samazināt. Šim nolūkam tika izgudroti portfeļieguldījumi.

Pašieguldījumi vai uzticības pārvaldība: kas ir labāks?

Papildus starpniecības pakalpojumiem bankas piedāvā arī citus pakalpojumus. Piemēram, dažas (galvenokārt lielās) bankas piedāvā aktīvu pārvaldīšanas pakalpojumus, tādējādi veicot ieguldījumu fondu funkcijas. Investori tiek aicināti iegādāties daļu no bankas iegūtā ieguldījumu portfeļa. Turklāt ir iespējas.

Parasti ir pieejami trīs portfeļieguldījumu veidi, no kuriem izvēlēties – tie ir zema riska, vidēja riska un augsta riska portfeļi. Par to, kuri vērtspapīri ir iekļauti konkrētajā gadījumā, var uzzināt bankas oficiālajā mājaslapā, attiecīgajā sadaļā.

Pārejot uz trasta pārvaldību, jāņem vērā riska faktori. Galu galā fakts, ka līdzekļi tiek ieguldīti jau savāktā investīciju portfelī vai cita, kaut arī pieredzējušāka un sagatavotāka tirgotāja vadībā, nepazūd ar risku zaudēt līdzekļus.

Ne banka, ne fonds, ne pārvaldības sabiedrība nav atbildīga par tai ieguldījumu nolūkos pārskaitīto līdzekļu zudumu. Tas ir, ja kāda iemesla dēļ tiek zaudēti ieguldītie līdzekļi,neviens neatbildēs. Nauda netiks atgriezta. Lai tas nenotiktu vai vismaz samazinātu šādas notikumu attīstības risku, jāizvēlas uzticama ieguldījumu sabiedrība. Izvēloties fondu, jums jāpievērš uzmanība:

• fonda (bankas) mūžs;
• tiesvedības klātbūtne/neesība saistībā ar līdzekļu neizmaksāšanu investoriem;
• Pamatkapitāla apjoms;
• ieguldījumu portfeļa sastāvs.

Uzticības pārvaldība - ieguldījumu fondu akciju pirkšana - ērtāk. Šī ir laba investīciju iespēja. Turklāt viņiem ir lieliskas iespējas attiecībā uz ārvalstu portfeļieguldījumiem, kuriem vienkāršs tirgotājs parasti ir slēgts.

Investors šādā situācijā neprasa nekādas zināšanas vai prasmes. Fondā strādā profesionāli treideri, kuri ne tikai labi pārzina portfeļieguldījumu teoriju, bet arī kuriem ir pieredze biržā. Viņiem var būt arī piekļuve informācijai, kas nav pieejama vienkāršam investoram, kurš nolemj tirgoties pats. Bet atdodot savu naudu šādiem fondiem, investoram tomēr ir jābūt gatavam tam, ka viņa līdzekļi var tikt zaudēti citas personas kļūdas dēļ, gluži kā viņš pats būtu pieļāvis šīs kļūdas.